推进全球化战略 “调味品巨头”海天味业筹划发行H股

又一家A股“巨头”公司筹划发行H股。12月11日晚间，海天味业发布公告称，为进一步推进全球化战略，提升国际品牌形象和综合竞争力，公司拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。

对于本次赴港发行上市，海天味业表示，将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。

公告显示，截至目前，海天味业正积极与相关中介机构就本次发行上市的相关工作进行商讨，除本次董事会审议通过的相关议案外，其他关于本次发行上市的具体细节尚未最终确定。本次发行上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有重大不确定性。

如果海天味业成功登陆港股，海天味业将成为国内首个A+H股双上市的调味品公司。

布局全球市场

早在今年10月，市场上就已传出海天味业筹划赴港上市的消息。10月16日，有媒体报道称，海天正在考虑在香港二次上市，可能筹资至少15亿美元。彼时，有不少市场观点将此举解读为海天味业为出海及全球化做准备。

今年8月，海天味业在回复投资者提问时曾表示，在稳固国内市场的同时，海天持续拓展海外市场，目前该公司产品在海外90多个国家和地区有销售。

近年来，海天味业不断布局海外业务。2024年4月，海天子公司海天国际投资设立全资子公司海天国际贸易；6月，海天国际投资又设立全资子公司HADAY ID。

在经历过去几年的快速增长之后，整个中国调味品市场已经进入存量竞争的新阶段。国泰君安发布的调味品行业复盘与展望报告显示，2020—2023年，调味品行业销售额CAGR（复合年均增长率）降速至1.3%，其中销量CAGR为-1.25%。

海天味业是调味品生产和经营企业，其产品线包括酱油、蚝油、醋、料酒等百余种调味品。近年来，海天的产品线进一步扩展，涵盖了火锅底料、柠檬茶和冰淇淋等新品，该公司在2014年成功登陆A股。

从业绩来看，海天味业自2014年在上交所上市后业绩一路高升，营收从2014年的98.17亿元增至2021年的250.04亿元。在刚登陆A股时，海天的股价仅为13元，市值约500亿元，2021年股价飙升，每股超124.68元，市值一度突破7000亿元。截至12月11日收盘，海天味业最新股价47.85元，总市值2660.75亿元。

2024年前三季度，海天味业实现收入203.99亿元，同比增长9.38%；归母净利润48.15亿元，同比增长11.23%。其中，酱油作为海天的核心业务部分，表现依然强劲，今年前三个季度，海天的酱油收入达到103.38亿元，与去年同期相比增长7.40%。

据海天味业今年4月披露的2023年年报，报告期内，海天味业继续保持在调味品行业的龙头领先地位，产销量均超过400万吨，名列行业第一。

董事会和高管“新老交棒”刚完成

今年9月，海天味业还完成了董事会和高管换届，其中，原副董事长程雪被选举为董事长，原副总裁管江华被聘任为总裁。

9月19日，海天味业昔日的“灵魂舵手”、前董事长庞康卸任并退出董事会，在公司工作32年的程雪被选为董事长。公开资料显示，程雪自1992年起加入海天味业，曾任企业策划总监、副总裁、常务副总裁、董事等职务，1997年至2010年间，程雪历任企业策划总监、副总裁及董事等关键职务，2014年公司上市后长期担任副董事长兼常务副总裁。

半年报显示，海天味业前董事长庞康、董事长程雪、总裁管江华、前董事陈军阳、董事文志州、董事廖长辉六人为一致行动人，六人合计持有海天集团71.80%的股份，并直接及通过海天集团间接合计持有公司55.33%的股份，为海天味业的实际控制人。

其中，程雪持有海天味业股份1.76亿股，占公司股份总数约3.172%，通过海天味业控股股东间接持股占公司股份总数约9.796%，仅次于海天味业前董事长庞康。

此外，海天还尝试通过员工持股计划绑定利益，激发业绩活力。9月19日同日，海天味业推出《2024年—2028年员工持股计划（草案）》，每年滚动设立各期独立存续的员工持股计划，确定业绩考核目标。例如，2024年剔除激励和资本运作等费用后的归母净利润，同比增长不得低于10.8%。