价值投资被骂惨了？

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具体盘面上，除了妖股外，明显指数更强。当前在投资时，不妨多关注指数基金。

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价值投资被骂惨了

那么重磅的利好，昨天A村却高开低走，给了我们当头一棒。

原以为今天小幅震荡修复，没想到大盘这边又跌了，收盘后港仔继续跳水。反倒风险很大的小微盘宽基强势上涨，几乎收复失地。

此情此景，价值投资再次被骂惨了……

说实话，类似重磅利好却砸盘高开低走，其实对人气伤害很大。

截至收盘，今天跌幅并不大，仅大盘宽基小跌。但就怕对比啊，因为小微盘明显更给力。

以中证2000指数为例，指数不仅新高，几乎收复昨天失地，且技术走势方面明显向上，势头良好。

如此对比，引发又一轮热议，甚至情绪更激进的一些人在网上怒骂价值投资没用、价值投资垃圾。

这事怎么看？真是如此吗？

首先是投资理念的事。

我一直认为，投资市场讲究脚踏实地，注重客观分析。

而上述观点，明显非常情绪化。如果总是这么情绪化看待投资，情绪大起大落，真的不适合投资。

其次我们要具体分析价值风格基金经理业绩，详见下文。

但在分析前要重点注意3个前提条件：

第一，价值投资不是不顾估值数据和股息率数据追风买入，什么热门追什么，被套后又卧倒装死。

第二，价值投资不是梭哈单吊。

第三，任何投资策略都要拉长时间分析，而非短期阶段性对比。

总之，尽可能在冷门、低位时逢低布局，这样才能获得较好的风险收益比。

事实上，虽然过去几年A村深度下跌，但是价值风格基金经理业绩并没有很差，甚至下跌时扛跌，上涨时又相对跟上行情，表现很不俗。

价值投资的真正实力！

最典型的例子就是鲍无可。

比如他的代表作景顺长城能源基建混合A，相比同期A股的剧烈波动，基金的净值一直稳健向上，区间最大回撤仅10.86%。

投资方面，鲍无可高度看重估值带来的安全防护。会把公司估值与历史水平、行业水平、海外标的相比，只在估值有吸引力的时候买入，反之高估的时候卖出。

还非常看重股息红利。

我之前也跟大家写过，鲍无可重仓公司股息率普遍较高，平均股息率约4%左右，股息率连续几年比沪深300和同类基金的股息率都高。

还有历经基民数轮“盛赞和怒骂”的曹名长。

长期坚守价值风格，业绩也很不错。

以曹名长管理最长的中欧价值发现A为例。

曾2018年被骂，后来跟不上抱团行情还是被骂。但现在回头看，很多热门基金深陷回本的坑里，它却回撤可控，不断稳中求进。

另外我注意到，基金重仓股的股息率同样高于沪深300和同类基金的股息率。

此外，不管是市盈率还是市净率，都远低于前几年疯狂抱团时的同类基金。

至于投资维度，曹名长始终以价值、稳健标签著称，主打“价值和红利”风格。选股时看重低估值，对安全边际的要求很高，可谓知行合一。

同时，曹名长在行业配置方面，始终注重自我挖掘“冷门”行业。而且长期保持多行业分散配置，单一行业占比极少超过20%。

其他坚守价值风格的基金经理，丘栋荣、谭丽等，表现也都不错。

也有价值风格的基金经理切换风格。

比如陈一峰，他曾买了一些新能源公司。曾快速大涨，之后盈亏同源连跌，基金的回撤也非常大，至今还深陷泥坑中难以自拔。

综上：不是价值投资没用，更不是价值投资垃圾，而且工具和策略无所谓好坏，重点是使用的人。

不过并不强求，适合自己的才是最好的。

但如果相信价值就请坚信，投资时高度注重估值防守和股息红利增厚，逢高落袋减仓。不会飙涨，可中长期确实相对稳健。

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