北京
文丨尚扬
近日，私募巨头高瓴资本正着手筹备一只规模超过80亿美元的全球并购基金，旨在捕捉全球投资机遇。与此同时， 观察显示，今年三季度期间，高瓴做多中国资产迹象明显， 报告期内对阿里巴巴、京东等多家中概股进行了加仓操作。且四季度以来，高瓴也仍在继续寻找投资机会，与其相关的投资公司对多家A股进行了调研。
明年拟募80亿美元布局全球
近日，私募巨头高瓴资本宣布新计划，明年开始会募集一只 规模超80亿美元 的全球并购主题基金， 聚焦包括中国、日本、韩国、东南亚等亚洲区域在内的全球市场投资机会 。尽管当下市场环境复杂多变，投资机构也面临诸多困难与挑战，但高瓴也仍在积极寻找投资机会，持续专注于全球投资业务的布局。
自成立以来，高瓴资本一直保持着对市场的敏锐洞察和前瞻性的投资策略。从早期的中国互联网和消费公司，如搜索引擎百度和电子商务网站京东，到后来的Uber和滴滴等出行领域的投资，高瓴资本在中国市场取得了不俗的收益。不仅如此，高瓴还积极在全球范围内寻找投资机会，覆盖了欧洲、美国、东南亚、澳大利亚、日本、韩国等地，主要聚焦于消费、科技和能源领域。
11月20日，2024年国际金融领袖投资峰会上，高瓴投资董事长张磊表示： 亚洲私募基金市场尚未充分开发，存在巨大的发展潜力。亚洲市场对于寻求高回报的投资者而言，相较于欧洲和美国，提供了更为可观的投资回报机会。
张磊认为，相信未来也会有更多分阶段的刺激措施出台。相比宏观经济的波动，高瓴投资更关注企业本身的发展。从美国、日本等国家发展的历史看，当宏观经济困难的时候，往往会诞生伟大的企业。
积极做多中国资产
从已发生的具体持仓来看，今年三季度末，高瓴资本在A股市场的公开持仓标的相对偏少， 仅有丽珠集团和隆基绿能两家公司，且相较二季度末，均呈现了无变动式持有 （见图1）。
今年二季度末还被重仓的紫金矿业，最新一期的前十大股东名单中则不见了高瓴资本的身影，但也不排除其被动退出的可能。财报显示，二季度末，高瓴旗下HHLR管理有限公司-中国价值基金（交易所）持有紫金矿业股份14280.95万股，位居公司第十大股东。三季度末，随着易方达沪深300交易型开放式指数基金的新进重仓，公司曾经的第九大股东阿布达比投资局降至第十大股东，即使期间阿布达比投资局实施了469.41万股的减持操作，季度末14299.55万股的持仓也高于HHLR管理有限公司-中国价值基金（交易所）二季度末的持仓股数。
相较于A股公开重仓标的的减少，同期高瓴资本对中概股则给予了更多的认可。三季度末，在HHLR Advisors的前十大重仓股中， 中概股霸占九席，分别为百济神州、阿里巴巴、拼多多、传奇生物、唯品会、网易、贝壳、携程、富途控股 。且其中阿里巴巴、唯品会、网易、携程等7家公司得到了HHLR Advisors的加仓操作，HHLR Advisors做多中国资产的迹象清晰可见。
四季度已对35家公司完成调研
除了已经公开重仓的公司，统计显示，进入四季度以来，高瓴资本旗下的投资机构还参与了多家A股企业的调研活动，且多只个股调研后走出了优异的上行行情。
从调研公司数量来看， 上海瓴仁私募基金管理合伙企业（以下简称：上海瓴仁私募）的态度最为积极，截至目前已对28家A股公司完成了调研 （见附表）。
11月28日，上海瓴仁私募参与了传音控股的现场调研，对于公司在AI方面的布局进行了了解。传音控股表示，在AI方面，公司积极探索大模型和互联互通技术，构建了以AI使能多端融合互通、AIOS系统级应用重构、AI端侧应用以及AI的端云协同应用的架构。9月以来，公司旗下品牌发布多款搭载AI功能的手机，包括PHANTOM系列第二代折叠屏旗舰PHANTOMVFold2，该产品配备全新TECNOAI，搭配包括通话实时翻译、AI壁纸、AI图像消除、AI抠图、录音转笔记等一系列AI功能。
结合二级市场表现来看，近期走势凌厉的天奈科技也得到了上海瓴仁私募的多次关注， 10月27日、11月10日的的调研名单上，均现身其中。公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售。近期，单壁碳纳米管产品受到市场高度关注，公司股价持续上行，自上海瓴仁私募10月27日调研以来，股价已累计上涨超50%（见图2）。
另外一家涉及人形机器人、人工智能概念的公司发布的10月31日调研机构名单，上海瓴仁私募也赫然在列，公司对2025年工业机器人市场仍保持乐观，且基于下游行业自动化的提升，包括产能提升和更新改造，认为明年工业机器人市场将保持增长。结合股价表现来看，此次调研后至今，也斩获了36.41%的累计涨幅。
此外，高瓴投资管理有限公司和与高瓴相关的珠海高瓴私募基金管理有限公司、珠海高瓴仁远资产管理中心(有限合伙)，近期也对中国海油、水羊股份、豪迈科技等多家公司进行了调研。
（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）
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