美联储官员齐放声，12月降息信心大增？就业数据成关键

12月议息会议临近，美联储多位官员最新谈降息前景。

美东时间周一，美联储理事沃勒、纽约联储主席威廉姆斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克分别发声。

其中，沃勒、威廉姆斯发言偏鸽，“鹰派”官员博斯蒂克虽然持开放态度，但也认为应在未来几个月继续下调利率。

三位美联储官员都说了啥？

作为美国货币政策的风向标，美联储理事沃勒的言论增强了市场对12月降息的预期。

沃勒表示，由于预计通胀率仍将降至 2%，他倾向于12月降息，除非数据出人意料。政策利率已经足够具有限制性，因此即使在12月份降息，也留有充足的空间在今后根据需要减缓降息的步伐。

如果数据显示通胀放缓的预测不准确，他将支持在12月份维持利率不变。

“政策仍十分严格，下次会议上的进一步降息不会显著改变货币政策立场，并且有足够的空间在必要时减缓降息步伐，以保持通胀目标的实现。”

沃勒表示，明年利率也可能继续下降，尽管降息速度和幅度仍有待确定。

“有充分证据表明，政策仍将保持严格限制，再次降息只会意味着我们不再像以前那样猛踩刹车。我预计，明年降息将继续，直到我们接近更为中性的政策利率。”

他指出，近期的数据“相当一致地表明，过去一年来，需求相对于供应呈缓和趋势，通胀率继续朝着 2% 的目标前进，而劳动力市场也没有出现不良疲软”。

“我向你们保证，屈服是不可避免的，通货膨胀是不会消失的。”

美联储将在下次会议上将发布新的经济预测，以预计明年将基准利率下调幅度有多大。

美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯也表示，预计未来将会有更多的降息。

通胀高于目标2%。随着时间的推移，让利率回归中性水平将是合适的。

预计住房通胀将从偏高的水平回落。就业市场不嫩更是通胀的来源。美国经济形势良好，劳动力市场稳健。劳动力和生产率增速（都）超过需求的增速。

他预计美国今年GDP将达到2.5%或更高；预计未来几个月失业率将在4%—4.25%之间；预计未来将会有更多的降息；预计通胀将继续逐渐回落至2%。

不过，沃勒和博斯蒂克都表示，从现在到美联储会议期间发布的通胀、就业和消费者支出数据对于决定是否应按预期降息至关重要。

亚特兰大联储行长博斯蒂克则表示，他尚未决定本月是否需要降息，但仍认为官员们应在未来几个月继续下调利率。

拉斐尔·博斯蒂克称，他支持最近的降息，因为通胀有望达到美联储2%的目标水平。

“实现委员会的最大就业和价格稳定双重使命的风险已变得大致平衡。因此我们同样应该开始将货币政策转向既不刺激也不抑制经济活动的立场。”

他指出，尽管数据有起伏，但通胀正在可持续地朝着美联储2%的目标前进。劳动力市场没有迅速恶化的迹象，但决策者需要对通胀和就业面临的风险保持警惕。

职位空缺的减少证明限制性货币政策有助于给劳动力市场降温。但他强调，劳动力市场仍然稳定。

12月会否降息？

美联储自9 月大幅降息50个基点后，11 月又降息了25个基点。

此前随着美联储官员的宽松政策指引，市场已做好进一步降息的准备，但新当选总统特朗普政策带来的新不确定性又使这一前景蒙上了阴影。

有“末日博士”之称的经济学家鲁宾尼认为，特朗普明年1月开始第二个总统任期后，美国通胀可能回升至5%。

他举例称，将一些到期的暂时减税措施永久化、弱化美元汇价、干预美联储独立性，以至逆转气候变化政策等，均可能导致物价回升。

鲁宾尼认为，通胀可能升至3%、4%，甚至5%，债息也会随之上升，由目前的4%涨至6%、7%，甚至8%。

不过目前，市场普遍预计美联储12月将进一步降息。

据Fed Watch工具显示，本月美联储降息25个基点的概率升至74.5%，而日前该概率为66%。

不过，Santander US Capital Markets首席美国经济学家Stephen Stanley表示，近期数据对美联储降息路径没有提供太多线索。

“在我看来，11月份美国联邦公开市场委员会的会议纪要表明，美联储将在12月份再次降息，除非数据高于预期。”

交易员们大多认为，在美联储踩下刹车之前，至少还会有一次降息，要么是在12 月会议上，要么是在1月会议上。

联邦基金利率期货市场的行情显示，交易员认为到明年1月利率仍保持不变的可能性只有30%。