钢厂开启4个月检修！12家钢厂集体上涨！钢价再“添把火”？

本周开盘，离岸人民币再回7.28关口，日内回落300个基点，创出7月份以来的低位，给到了股市一定上行动能，受此影响，早盘黑色系也基本收回了上周五的下跌，其中，期螺再回3350一线，而铁矿也在810附近临近突破，各地现货也上调20至30不等。当前，宏观数据持续向好，11月财新制造业PMI升至51.5，创出7月以来的新高，提振了市场对政策落地的信心，此外，产业方面，钢厂冬储政策陆续流出，而钢厂检修也在同时进行，在此情况之下，后市钢价走势如何？且听分析师详细解析……

影响钢价的因素

钢厂检修陆续开启，最长达4个月

近期，高炉检修陆续增多，今日山西地区再增高义和中升两家，影响铁水0.95万吨/日。据小编统计，近期，共22家钢厂已经开启停产检修或已在计划之中，包含四川川威影响铁水产量0.4万吨/日、兰鑫钢铁、武钢影响铁水产量0.78万吨/日、涟钢、吉林建龙钢铁、新疆八一钢铁、河北敬业钢铁、建邦、晋钢、闽源钢铁、新兴铸管、唐山春兴特钢钢铁、河北鑫达、河钢乐钢、唐山东华、宁夏钢铁、山西高义、山西中升、长强钢铁以及四家特种钢厂家鲁丽、通钢、莱钢、湘钢，其中最长检修天数达4个月！

当前，随着淡季的推进，各地钢厂检修陆续开启，其中虽有少数计划之内的，但更多的是因亏损以及市场预期偏弱带来的。从利润角度来看，目前长流程螺纹吨钢利润维持在100附近，而电炉也仅有部分地区的谷电有些许利润，但受制于下游需求的下滑，以及产业预期的走弱，大大限制了钢厂的生产节奏，此外，检修多为高炉以及建材轧线。对原料而言，随着高炉检修增多，对原料的日耗将明显减弱，有可能造成原料价格的下移，但对钢价存在一定利好，供给收缩，库存降低，在冬储的背景下，将大大提升钢厂挺价的底气，对钢价形成支撑。

钢材库存持续去化，热卷减量4.29%

据产业机构调研：本期样本钢材总库存为680.93万吨，环比下降1.93%。分品种来看，建材库存312.19万吨，环比下降0.29%；热卷库存210.21万吨，环比下降4.29%；中厚板库存64.47万吨，环比下降1.90%；冷轧涂镀94.06万吨，环比下降1.86%。

从数据来看，本期样本钢材库存继续呈现出下降趋势，其中热卷需求仍保持“火热”。当前，产业端呈现出两大特点：一是减产、二是去库，这也是近期钢价表现强韧以及钢厂挺价的底气所在。从需求端来看，11月份官方与财新制造业PMI均表现向好，新订单、新出口继续回升，带动了市场对卷板类需求的增加，而建材方面，近期，终端“赶工”热度逐步下降，建材与水泥需求有所下滑，但近期钢厂减产也集中在建材，在供需“双减”之下，库存亦能保持平稳。总的来看，当前，钢材库存仍未有明显累库，加之整体库存偏弱，对现阶段钢价存在较好支撑，后续需关注政策影响下的冬储需求的转变，这将是钢价接下来的驱动所在。

海外铁矿发运小幅回升，到港压力略有缓解

本期全球铁矿石发运总量3079万吨，环比减少14.5万吨。洲巴西铁矿发运总量2534.4万吨，环比减少13.2万吨。澳洲发运量1774.2万吨，环比增加26.2万吨，其中澳洲发往中国的量1373.6万吨，环比减少95.9万吨。巴西发运量760.2万吨，环比减少39.4万吨。另外，中国45港到港总量2291万吨，环比减少6.2万吨；北方六港到港总量为1099.5万吨，环比增加71.6万吨。

本期，铁矿供给端整体保持稳定，海外发运以及到港量仅维持小幅增减，年末整体供给压力还未显现。从发运节奏来看，年末海外矿山冲量明显，时间节点在12月上旬，因此，接下来铁矿来自发运端的压力将持续增加，供给偏宽松的格局难以改变，对矿价的上行高度将存在压制。值得关注的是，自11月下旬以来，普氏62指数，始终维持在100美金以上，而在当下高炉检修，供给宽松的情况下，矿价仍能维持强势，主要与钢厂提前备货有关，因此接下来，需持续关注铁矿到港量和港口库存的变化，在钢厂有补货需求的情况下，港库是否仍能保持稳定。

现货小幅上调

据中钢网APP数据显示：

建材24个市场中，16个市场涨10-50元/吨，2个市场跌10-20元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3420元/吨,较上个交易日上调9元/吨。

热卷24个市场中，12个市场涨10-40元/吨，4.75热轧板卷平均价格3546元/吨,较上个交易日上调8元/吨。

中厚板23个市场中，11个市场涨10-20元/吨，1个市场跌10元/吨，14—20mm普中板平均价格3614元/吨,较上个交易日上调5元/吨。

期货涨跌互现

29日黑色系螺纹钢主力涨6，收报3333，涨幅0.18%；热卷主力涨28，收报3520，涨幅0.80%；焦煤主力跌15，收报1233.5，跌幅1.20%；焦炭主力跌11.5，收报1867，跌幅0.61%；铁矿石主力涨10，收报806，涨幅1.26%。

综合观点

综合来看，进入12月份，国内宏观“窗口期”再次被打开，在11月份宏观数据持续改善的情况下，整体市场仍存在向好的宏观预期，对股市与商品存在支撑。产业方面，钢厂检修增多，钢材库存维持去化，在整体库存偏低的状态下，缺规格的现象时有发生，钢厂挺价意愿偏强，对钢价存在较好的支撑。从今日现货来看，随着盘面走强，市场情绪略有好转，投机需求增加，助推了现货提价，值得注意的是，期螺在3360-3380一线存在压力，若无利好消息助推之下，还需谨防回落。现货方面，短期仍看偏强运行。