上海
今日（2024年12月2日），A股机器人概念股持续活跃，三丰智能2连板，巨能股份、迦南科技、埃夫特、拓斯达涨超10%，巨轮智能、日发精机、香山股份、爱仕达、克劳斯、泰尔股份等涨停。
此外，2024年11月30日，机器人领域知名企业拓斯达发布公告称，控股子公司矩阵智控技术(东莞)有限公司(下称“矩阵智控”)已完成了工商注册登记。二级市场上，因受“华为概念”消息提振，拓斯达的股价从11月份开始走势强劲，截至11月29日收盘，单月涨幅高达126.23%。拓斯达的相关工作人员11月20日在互动易平台上回答投资者关于与华为合作的传闻时，对此作出了正面回应。
转债市场方面，中证转债及可交换债债指数涨0.60%,可转债ETF（511380）盘中涨0.62%，成交金额超8亿元，年初至今涨幅4.98%。其成分券拓斯转债涨超16%，恒辉转债、银信转债、永鼎转债均涨超7%，联创转债涨超6%，新北转债、福新转债涨超5%，普利转债、溢利转债、耐普转债等跟涨。
德邦证券表示，在行业视角，基于成交结构与轮动速度看，制造/TMT板块占比整体提升，而转债行业轮动速度尚在中枢上沿，主题交易或仍有参与空间。1）基于行业成交结构视角，当前制造/TMT板块占比整体提升，或与近期低空/机器人/科技国产化等主题交易相吻合。此外，金融相比于周期、消费板块，前者在本轮反弹前期成交占比跟随TMT出现快速抬升，而后两者则表现为缓慢回落，或反应本轮反弹配置上或仍以哑铃型结构为主。2）从行业轮动速度来看，本轮转债行业轮动速度逐步触及历史轮动速度上沿，对于非主题高换手类品种或意味着止盈的信号。
最后，站在负债端角度，若以超过估算业绩基准作为机构配置积极性的描述，当前机构配置或仍有一定提升空间。首先，从上交所披露的分投资者类型成交结构来看，9月底以来的增量行情中，主要成交量贡献来自于私募基金、自然人投资者，成交量10月环比9月增长幅度均接近100%，而公募端虽有提升，但量相对有限。进一步，从基金净值变化相较业绩基准来看：1）若以区间净值变化幅度对业绩基准做衡量，当前样本固收+产品跑赢估算基准比例为23.59%（为我们基于2024Q3披露仓位结构进行的估算）；2）若以日频视角统计，平均日胜率则接近50%。换言之，本轮高波动/高轮动行情或对机构配置造成一定难度，短期止盈情绪或影响业绩跟随能力。
综上，该机构对后续转债市场行情仍保有期待，不仅源于当前估值/价格位置。
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