浙江永杰新材将上市：业绩不稳，沈建国、王旭曙夫妇借款上亿元

近日，上海证券交易所披露的信息显示，永杰新材料股份有限公司（下称“永杰新材”）的审核状态变更为“注册生效”。与之对应的是，证监会于前不久批复同意了该公司首次公开发行股票的注册申请。

贝多财经了解到，永杰新材曾于2012年3月递交上市申请文件，彼时的保荐机构为东吴证券。而在2014年6月，该公司则撤回申报。更早之前，永杰新材曾于2007年谋划境外上市，但未能成行。

2022年7月，永杰新材“牵手”东兴证券，再次预披露招股书，准备在上海证券交易所主板上市，并于2023年3月平移递交上市申请文件。本次冲刺上市，永杰新材计划募资20.89亿元，于2024年11月8日顺利过会。

特别说明的是，上市委现场主要关注了永杰新材的存货问题、贸易商收入真实性等，要求该公司说明存货规模、存货结构、存货周转率与同行业可比公司的比较情况及合理性等，以及贸易商收入是否真实，收入确认时点是否准确等。

据招股书介绍，专业从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两大类。其中，铝板带箔是众多下游行业继续深加工的基础材料，主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游产品或领域。

天眼查App信息显示，永杰新材成立于2003年8月，位于浙江省杭州市，前身为浙江东南铝业有限公司（简称“东南铝业”）。目前，该公司的注册资本约为1.48亿元，法定代表人为沈建国，主要股东包括浙江永杰、沈建国等。

本次上市前，永杰新材的实际控制人为沈建国、王旭曙夫妇。其中，沈建国、王旭曙夫妇通过永杰控股控制该公司47.86%的股权，沈建国直接持有该公司20.51%的股权，通过杭州望汇控制该公司0.87%的股权，合计控制永杰新材69.24%的股权。

据招股书披露，东南铝业于2003年由永杰新材实际控制人沈建国的母亲钱玉花、香港超卓分别出资588万美元、392万美元，分别持股60%、40%。其中，香港超卓由沈建国妻子王旭曙持股90%、赵伟平代沈建国持股10%。

对于香港超卓的392万美元出资，系赵伟平于2003年至2006年期间出借给沈建国。2007年，永杰新材前身——东南铝业谋划境外上市，钱玉花、香港超卓分别将股权转让给沈建国妻子王旭曙一人持股的境外公司东南集团。

因东南集团与香港超卓均为沈建国控制，故不涉及转让款支付，东南集团向钱玉花支付的588万美元是2007年7月至8月由赵伟平提供的借款。换句话说，沈建国、王旭曙夫妇先后向赵伟平借款980万美元。

直至2011年2月，沈建国才通过东南集团向赵伟平偿还了980万美元借款本息。据沈建国夫妇与赵伟平于2007年6月签订的《借条》，约定借款本金1028万美元，本息合计1182.2万美元，另加已偿还的102万美元，共计1284.2万美元，于2010年、2011年偿还。

据贝多财经了解，上海证券交易所要求永杰新材说明赵伟平的从业经历，与发行人（即“永杰新材”）实际控制人及其关联方的关系，赵伟平向实际控制人沈建国夫妇借款的资金来源，先后两次提供借款且借款期最长达近八年的原因及合理性等。

根据赵伟平说明，其父亲与沈建国父亲相识，其基于两家世交及对沈建国夫妇为人的信任提供借款。其中，赵伟平分次提供借款主要系实际控制人用于出资和收购股权两次外汇资金需求。

赵伟平作为股东的资金借款方以及受沈建国委托代为持有香港超卓少量股权以外，从未参与发行人经营管理；发行人董事会、管理层从未就公司的重大经营事项向其汇报或请示，赵伟平从未参与到公司经营决策过程中。

永杰新材方面认为，赵伟平与沈建国夫妇之间关于借贷资金的回报系根据一定利率的固定收益安排，与发行人的经营收益情况无关，因此赵伟平对沈建国夫妇的借款，从形式上到实质上，均为债权，不存在与股权相关的安排。

特别说明的是，永杰新材的业绩处于“忽上忽下”的状态。2021年、2022年和2023年，永杰新材的营收分别为63.03亿元、71.50亿元和65.04亿元，净利润分别为2.39亿元、3.54亿元和2.38亿元，扣非净利润分别为2.28亿元、3.66亿元、2.47亿元。

对比可知，永杰新材2023年度的收入、净利润、扣非后净利润规模均较2022年大幅下滑。其中，2023年度的收入金额稍高于2021年，净利润规模低于2021年，扣非后净利润则略高于2021年。

而在2024年上半年，永杰新材的业绩则有所复苏。招股书显示，该公司2024年上半年的收入约为37.32亿元，2023年同期为28.22亿元；净利润1.64亿元，2023年同期为8500.15万元，均实现了不同程度的增长。

另据贝多财经了解，永杰新材在本次申报前十二个月新增股东13名，包括：6家机构股东，前海投资、中原前海、长兴国悦、济南锐杰、温州禾草和齐鲁前海；以及沈建国、林峰、毛佳枫、许逸帆、茹小牛、崔岭、蔡健7名自然人股东。

其中，长兴国悦全称为长兴国悦君安新兴产业投资合伙企业（有限合伙）。根据天眼查App信息，长兴国悦成立于2020年6月，位于浙江省湖州市，执行事务合伙人为上海国悦君安股权投资基金管理有限公司（下称“国悦君安”）。

而2024年5月14日，上海市纪律检查委员会与上海市监察委员会联合发布公告，称国悦君安董事长涉嫌严重职务违法，正在接受监察调查。