绿氢“萎了”？隆基绿能今年Q3净利润已降155%

10月31日，原光伏龙头企业隆基绿能披露2024年第三季度业绩报告，显示其前三个季度营收和利润均出现下降，累计亏损高达65亿元，成为整个光伏产业的亏损之最。值得注意的是，这是该公司自成立以来第一次在前几个季度出现亏损。

数据方面，隆基绿能在今年前三季度实现营收585.93亿元，较上年同期减少37.73%；归属于母公司股东的净利润为负值，达到了65.05亿元，同比大幅下滑155.62%，由盈利转为亏损。而在去年同期，隆基绿能的归母净利润尚有116.9亿元。

实际上，隆基绿能的绿氢业务仅于去年开始大规模拓展，因此2023年被视为绿氢业务的元年。然而，仅过了短短两年时间，该业务便陷入困境。

面临困境中的多元化探索

据统计数据显示，自2024年以来，由于光伏行业供需失衡的长期影响，光伏产业链各个环节的产品价格均呈现大幅度下跌趋势，这给包括隆基绿能在内的众多光伏企业带来了巨大压力。在此背景下，隆基绿能的经营业绩也出现了阶段性的亏损。

具体来看，2024年1至9月份，隆基绿能的硅片出货量达到82.8吉瓦（其中对外销售35.03吉瓦），相较于去年同期的数据，降幅高达4.22%。而在单晶电池的对外销售方面，尽管出货量达到4.16吉瓦，但相较于去年同期的数据，仍然有小幅度的下滑。值得注意的是，组件出货量达到51.23吉瓦（其中BC组件销量达到13.77吉瓦），同比增长17.7%。BC组件的销量占据了组件出货总量的大约27%。

然而，在三季度业绩发布会上，隆基绿能的首席执行官钟宝申坦诚地指出，今年前三季度的业绩亏损并非完全由外部环境所致，公司自身在经营管理方面的不足同样是产生亏损的关键因素。具体来看，亏损主要源于美国市场的表现不佳以及对存货进行的大规模减值计提。根据他的介绍，虽然隆基绿能在去年进入了美国的高利润市场，但是今年的业绩成绩并不理想，前三季度在美国市场的出货量仅为1.6吉瓦左右，相较于之前的数据，存在着显著的落差。

此外，值得关注的是，在BC 一代产品量产后，由于产销时间匹配问题未能得到及时妥善处理，导致BC产品库存积压严重。尤其是在去年第四季度，产品价格急剧下跌，这些库存不得不承受大量的减值损失。数据显示，今年前三季度，隆基绿能的资产减值损失高达65.58亿元，同比大幅增加了112.07%。

在资本市场上，近三年来，隆基绿能的股价累计下跌超过七成。截至11月7日收盘，该股微跌0.16%，收报19.18元/股，目前公司总市值为1453亿元。

面对当前的困境，隆基绿能正在积极寻求新的增长点。事实上，目前储能业务已经成为光伏企业选择业务扩展的主流方向之一，大部分组件头部企业都在电化学储能领域有所布局，但隆基绿能却是唯二的未涉足此领域的头部企业之一。

那么，为何隆基绿能没有选择进军储能市场呢？在去年10月底的业绩发布会上，隆基绿能明确表示，在电化学储能领域，与业内的龙头企业相比，公司未必能够做到比他们更出色。

对于氢能储能，业界分析人士普遍认为，在“光伏+储能”成为重要配置、电化学储能开始盈利的当下，氢能储能尚且无法预见盈利的可能性。

选择收缩战线？

众所周知，隆基于近年来积极投入氢能产业，并期望以此为其核心业务之一。值得关注的是，其氢能业务曾在初期阶段表现出强大的发展势头，这不仅表现在产品量产方面，同时体现在参与的重大项目中。例如，中国石化新疆库车绿氢示范项目便是有力例证。然而新近的情况却表明，隆基的氢能业务正面临着严峻的挑战。

据了解，自2023年下半年以来，隆基的氢能业务似乎陷入了低谷，鲜有新的中标信息传出。尽管在今年十月份，隆基成功向ACWA Power乌兹别克斯坦一期年产3000吨绿氢项目交付了20MW的电解槽，预计可带来超过2000万元的收入，但这相对于其庞大的业务规模来说，实在微不足道。

与此同时，隆基氢能的管理团队和员工队伍也发生了较大的变动。据相关报道，除了副总裁之外，还有多个部门的重要员工纷纷离职。这无疑给隆基的氢能业务带来了巨大的压力。

此外，隆基氢能的主要订单来源于单一客户的采购，这使得其在市场竞争中处于不利地位。而其他氢能企业则更倾向于承接总包项目，这使得隆基在市场竞争中显得尤为被动。

面对这些挑战，隆基选择了收缩战线，将更多精力集中在其核心业务——光伏领域。据了解，隆基已明确将氢能业务视为其第二增长曲线，并计划在未来几年内逐步减少对氢能业务的投入。

随着氢能市场的竞争日益加剧，隆基股份的氢能业务也面临着诸多挑战。首先，氢能市场的竞争愈发激烈，尤其是在国内市场，众多企业纷纷涌入，导致市场竞争异常激烈。其次，氢能产业链尚处于起步阶段，相关技术仍有待完善，成本控制难度较大。最后，政策环境的不稳定性也给氢能产业带来了一定的风险。

对此，一些业内专家表示理解。他们认为，虽然氢能具有广阔的前景，但在当前阶段，其商业模式仍有待完善，市场竞争亦日趋激烈。因此，对于像隆基这样的大型企业而言，适时调整战略方向，将资源集中于优势领域，或许是更为明智的选择。

酷公司认为，虽然隆基股份在氢能产业取得了一些成绩，但面对当前市场竞争的激烈态势，其氢能业务仍需进一步调整和优化。未来，隆基股份能否在氢能市场中脱颖而出，我们拭目以待。