山东
【大力财经】直击互联网最前线：
近期发布的 2024 年第三季度业绩报告可谓是吸引了众多目光。总营收达 311 亿元，同比增长 11.4%，经调整后的净利润更是增至 39 亿元，同比涨幅达 24.4%。这一成绩的背后，究竟隐藏着怎样的故事呢？
据大力财经了解，本季度快手核心商业收入的增长，尤其是线上营销服务和其他服务（含电商）的近 20% 同比涨幅，标志着快手在盈利道路上迈出了坚实的步伐。自 2021 年末的重大组织架构和管理层调整以来，快手战略重心已悄然转变，从之前的用户增长转向了盈利提升，从 “补贴扩展” 模式过渡到了 “降本增效” 策略。
对于广大快手老铁而言，这种转变最直观的感受或许就是以前看短视频能领金币兑换现金，而现在快手则希望他们能在平台上进行消费。2022 年 1 月推出的 “川流计划”，扶持白牌工厂升级为 “快品牌”，进一步加速了快手的增长。到 2023 年，快手已成功实现全面盈利，并在 2024 年前三季度继续保持高速增长态势。
快手增长的主要驱动力来自线上广告业务，本季度线上营销服务收入达 176 亿元，占总营收的 56.6%，成为最大营收来源。值得注意的是，其线上广告业务更多依赖自身电商商家的投放，而非外部广告。公司财报也明确指出，广告业务增长 “主要得益于电商商家的投放”，这使得广告收入相对稳定，受行业周期和宏观经济波动影响较小。
然而，快手这种 “左手广告、右手电商” 的闭环模式并非一帆风顺。拼多多的案例告诉我们，即使初期通过 “烧钱” 策略迅速扩大用户规模，也可能面临资金消耗巨大和对商户资源造成压力的问题。快手作为短视频平台，内容吸引力虽掩盖了获客成本问题，但电商变现模式已对原有用户群产生一定负面影响。2024 年一季度，快手月活跃用户数环比减少 300 多万，二季度继续下滑至 6.92 亿，低于市场预期。同时，二季度销售费用高达 100 亿元，超出市场预期 2 亿元，高营销费率问题突出，远高于成熟社交平台平均水平。
用户流失问题也不容忽视，新用户不来，老用户离去。2023 年 8 月，快手原 “六大家族” 之一的知名主播二驴因编造剧本被处罚，快手迅速封禁。此事件恰逢财报发布关键时刻，快手交出了自人事变动以来最优异的财报，首次实现集团层面盈利。这一封一盈，犹如时代变迁的缩影。
曾经，“六大家族” 在快手内容生态和电商生态中扮演着重要角色，但随着快手引入工厂自营品牌、调整流量规则等措施，大主播的牵制力逐渐减弱。这一变革有助于推动生态向更良性、健康的方向发展，但大主播的陨落也带来了标签撕扯的阵痛。市场对快手品牌认知的转变存在显著滞后效应。
据大力财经分析认为，快手在盈利道路上取得了显著成绩，但也面临着诸多挑战。
2024 年“史上最长双 11”落下帷幕，快手在老铁们的助力下交出了亮眼的成绩单。其中，快手电商成交破亿元商品数同比增长 200%，千元以上高客单价商品 GMV 也实现了 110%的同比增幅。在经济环境不景气的情况下，老铁们的消费能力却得到了有效带动，这背后的原因值得深思。
据大力财经了解，快手自 2022 年起实施流量策略转型，强化中央流量控制，实现了流量资源更高效、更具商业价值的配置。这一策略直接影响显著，平台直播收入占总收入的比例大幅下降。同时，快手最大的地方割据势力主播辛巴的个人 GMV 贡献率也从早期的四分之一锐减至 2022 年的不足 5%。
新的商业逻辑为快手的发展带来了新的机遇，但也让留守平台的老铁们感到陌生。。 自 2021 年末实施战略调整后，快手的重心已从用户增长转向盈利提升，从“补贴扩展”模式转变为“降本增效”策略。
然而，快手的增长并非一帆风顺。一方面，其电商变现模式对原有用户群产生了一定程度的负面影响，导致月活跃用户数环比减少，销售费用居高不下。另一方面，快手面临着来自外部环境的挑战，如抖音的断档领先、小红书的积极布局以及腾讯视频号的入局等。
在这种情况下，快手需要重新审视自己的发展战略，寻找新的增长动力。据大力财经分析认为，快手需要在保持现有优势的同时，不断创新和优化商业模式，提高用户体验和满意度。同时，快手也需要加强与其他平台的合作，共同开拓市场，实现互利共赢。只有这样，快手才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
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