Mysteel解读：2024年淀粉糖国内新投产企业统计及2025年投产计划

表1 2024年淀粉糖扩产情况统计

企业

结晶葡萄糖

麦芽糖浆

果葡糖浆

麦芽糊精

总计

枣庄恒仁

20

10

30

泰安祥瑞

10

10

周口益海嘉里

15

20

35

山东福宽

15

15

总计

10

50

30

90

从近几年的产能变化来看，淀粉糖产能扩张主要集中在果葡糖浆、麦芽糖浆品种上，尤其是2023年，液体糖产能均有明显增加。其中果葡糖浆产能的扩张主要集中在双桥集团、中粮集团、河北玉锋、兴贸等较大的集团以及综合性产品的大型企业中。从目前各厂家的投建计划情况来看，淀粉糖的产能还是在向头部厂家集中，后期淀粉糖市场将形成几家鼎立局面，中小厂家面临转型风险。2024年，国内淀粉糖产能总计增加90万吨，其中麦芽糖浆和果葡糖浆增产较多。目前投放市场的新增产能多为原有厂家的扩产，市场逐步向头部企业集中。相对于2023年企业的大批量扩产，2024年整体扩产是有一定放缓的，一方面是2023年属于疫情放开的第一年，之前疫情期间的项目一直延期和放缓到2023年扩产，导致投产也相对较为集中，另一方面，2023年投产较多下，2024年企业进入逐步消化新增产能阶段，根据上方投产企业来看，除了周口益海嘉里目前还未投产， 其他企业基本都在2024年1月份左右投产。截止到年末，淀粉糖国内总产能达到2400万吨左右。

整体来看，目前产能扩张也基本是以玉米为原料，原有厂家扩产为主。主要是因为近两年以淀粉整体盈利情况尚可，相对应吃掉了部分南方以淀粉为原料的淀粉糖的利润，并且随着物流、储存技术的改进进步，北方越来越多的糖浆和果糖南运去竞争，导致南方液糖厂盈利不佳，地方投产意向越来越低。

对于2025年，据Mysteel统计，淀粉糖投产情况如下：

表2 2025年淀粉糖扩产情况预期

企业

结晶葡萄糖

麦芽糖浆

果葡糖浆

麦芽糊精

总计

黑龙江东来生物工程有限公司

40

20

60

祥瑞药业

20

20

山东谷雨生物科技

15

23

内蒙古玉王

15

15

四川中粮

15

15

河南金玉锋

50

50

浙江华康

30

30

总计

100

85

20

205

即将投产产能占现有产能百分比

19.2%

2.6%

10.8%

10.8%

10%左右

进入2025年，国内预计新增产能将达到205万吨左右，基本属于行业内企业继续扩产行为，淀粉糖各产品均有不同程度扩产。大厂继续新增产能，扩大自己的生产能力，但较大产能的扩张，消费增长跟进不足情况下，预计2025年淀粉糖行业竞争压力越来越大。

近两年来，行业市场小厂基本已经退出淀粉糖市场，整体产能集中率越来越高，大厂话语权增加，后期各大厂竞价出货现象也将较为普遍，市场盈利越来越艰难。

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