北京
来源：华泰期货
苹果观点
■市场分析
期货方面，昨日收盘苹果2501合约7810元/吨，较前一日上涨24元/吨，涨幅0.31%。现货方面，据钢联数据，山东栖霞地区80# 商品果现货价格3.75元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-310，较前一日下跌20；陕西洛川地区70# 苹果现货价格3.15元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-1510，较前一日下跌20。
近期市场资讯，目前全国晚富士入库工作基本收尾，西部产区冷库交易不快，客商拿货较为谨慎，果农略有惜售情绪，成交价格暂时稳定。山东产区交易多转向库内，成交氛围尚可，多以外贸小果、三级走货为主。陕西洛川产区70#以上半商品主流成交价格，库内果农统货3.2-3.5元/斤 。 招远产区70#果农通货1.3-1.5元/斤，70#客商货源1.8-2.2元/斤。三级客商货源2-2.5元/斤，80#条纹果农好货价格4.5-5元/斤左右，80#起步一般条纹价格3.0元/斤左右。
昨日苹果期价收涨，产区逐渐转向库内交易，销区成交整体清淡，供需僵持，短期现货维持稳定，后续关注终端市场需求是否变化。上周晚富士入库工作整体进入收尾阶段，出库工作逐渐开展，目前剩余好货偏少，部分规格客商提价采购，通货及好货价格可见小幅上涨，上周山东产区果农入库进度加快，奶油富士较同期量有所增长，上周周内集中入库。上周陕西产区部分地区入库出库同步进行，果农开始存有惜售情绪。甘肃产区庆阳及静宁等地随着入库的结束，有少量出库，目前客商调货主要以发市场为主。广东三大市场早间到车量较前周有所减少，整体走货不畅，销区成交氛围一般。各产区新季果上周开始有序出库，部分地区也有调货以及电商走货为主的现象。重点需关注后期各产区最终入库量及出库价格。本周关注重点：山东产地入库量、客商及果农心态、销区市场交易氛围、现货价格、替代果品上市情况等。
■策略
宽幅震荡
■风险
产区天气情况、货源质量问题
红枣观点
■市场分析
期货方面，昨日收盘红枣2501合约9520元/吨，较前一日下跌65元/吨，跌幅0.68%。现货方面，据钢联数据，河北一级灰枣现货价格9.5元/公斤，较前一日下跌0.2元/公斤，现货基差CJ01-20，较前一日下跌140。
近期市场资讯，新疆产区红枣下树进入后期，已下树枣果陆续堆积到晒场，从目前下树货源来看质量参差不齐，同地区价格质量悬殊较大，采购商挑选拿货根据质量不同参考阿克苏4.50-5.10元/公斤，阿拉尔4.80-5.40元/公斤，部分质量一般货源价格较低，喀什目前成交少量，参考5.00-6.50元/公斤，且末地区成交价格在5.00-6.80元/公斤，若羌地区成交价格在6.00-7.50元/公斤，价格仍存下降趋势，跟进产区下树进展及收购价格变化。河北崔尔庄红枣市场大小车到货10车左右，停车区供应较少成交清淡。市场关注点逐渐转移至新货，根据产地及原料价格不同，新货特级价格在10.00-10.80元/公斤，一级9.00-9.80元/公斤，二级8.20-9.00元/公斤，三级7.00-7.80元/公斤，新旧货价差扩大，走货一般。广东如意坊市场到货5车，以新疆及河北来货为主，参考枣王16.00元/公斤，二级9.50元/公斤，三级8.50-9.20元/公斤，客商挑选好质量货源采购积极，成交在1车左右
红枣期价昨日收跌，目前产区暂未开始大面积采购，客商收购谨慎，销区新货上量较少，且受前期产销倒挂影响价格偏乱，现货价格维持弱势运行。新疆主产区灰枣正处集中下树阶段，目前截至上周，新季红枣下树进展整体在4-5成左右，进度较往年同期对比较慢，新疆各地区目前下树进度不一，皮山、巴州下树进度较快，目前已售五成左右，阿克苏、阿拉尔地区新季枣质水份较大，目前下树进展在6-7成左右，喀什地区下树进展整体较慢。销区方面近期成交清淡，对新季枣回货加工后接受度不佳，客商拿货积极性不高，买卖双方处于博弈收购价格的阶段。综合来看，进入下树期后，部分资金认为红枣受前期降水及炭疽病影响产量，且枣农的种植成本较往年有所提升，下树期推迟也给了枣农更多的议价空间，枣农挺价情绪浓厚。2025年春节仅剩不足三月，旺季季节性消费时间会缩短，因此红枣基本面改善预计有限，价格博弈很快会出分晓，后市反弹力度预估有限，预计短期仍会宽幅震荡，现货价格或会偏弱运行，出现下滑。
■策略
宽幅震荡
■风险
产区天气扰动、市场到货及货源消化情况
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