汇丰晋信陆彬双面业绩一年差17%，机构占比最高业绩最好

近年被动指数基金日益受到基民欢迎，一个原因是主动股票基金不争气，跑过指数的不多。

哪怕买同个基金经理旗下的，两只不同的基金一年都能相差几十个点。基民能掌握的信息又少，挑选起来更困难。

汇丰晋信基金经理陆彬旗下汇丰晋信龙腾混合A（以下简称“汇丰晋信龙腾”）近1年涨4.28%，另一只基金汇丰晋信时代先锋混合A（以下简称“汇丰晋信时代先锋”） 近1年亏13.47%。同一位基金经理掌管的两只不同基金一年差距近17个点。

买主动权益基金本质就是买基金经理，相信基金经理的投资策略和持仓决策。一位厨师，做出了一盘米其林和一盘烧焦的菜。

还是机构会挑？

最新数据显示，汇丰晋信龙腾最新份额（合并）为7.84亿份，其中机构持仓4亿份，占比超过51%，机构持有的比例高于个人投资者。这是陆彬旗下全部6只基金，机构持仓份额最高的一只基金。

相比之下，汇丰晋信时代先锋最新份额（合并）为8.55亿份，其中机构持仓只有2049万份，占比仅2%，绝大部分份额由散户基民持有。

不得不说，机构投资者的眼光还是非常犀利，在陆彬的6只基金里，机构份额买得最多的基金，就是近1年业绩涨得最好的一只，今年涨幅7.51%，同样跑得不错。而且这只基金已经连续4个报告期，机构的持有比例高于个人。

买了汇丰晋信时代先锋的投资者就麻烦一点，近1年基金亏了13.47%，跑输同期沪深300 26个点，排名同类垫底（3735/3994），今年亏损5.63%。

龙腾先行一步？

整理十大持仓股发现，汇丰晋信龙腾在多个重仓股票上的操作，都早于其它基金一步，优秀不是偶然的。

2024年一季度，在新五丰的基金持股统计上，汇丰晋信龙腾A持仓707万股，汇丰晋信时代先锋A持股504万股。

到了2024年二季度，陆彬旗下汇丰晋信低碳先锋A和汇丰晋信动态策略A新买进新五丰1469万股和1380万股，而汇丰晋信龙腾A的持仓减少了一半，降至347万股。

2024年二季度，汇丰晋信龙腾A持仓固德威70万股，汇丰晋信低碳先锋A和汇丰晋信动态策略混合A持仓274、108万股。

到了2024年三季度，汇丰晋信低碳先锋A持仓固德威379万股，成为该股票持仓最多的主动权益基金。而此时，汇丰晋信龙腾A已经不在持仓基金表上面，应该是减了仓。两只基金三季报的投资策略描述接近，都说到要关注新能源板块。这一增一减，令人疑惑。

华宝新能上，又出现了类似的情况。2024年二季度，华宝新能被汇丰晋信龙腾A持仓75万股，在重仓股规模排名第四。到了2024年三季度，华宝新能就掉出了十大重仓股行列。

而汇丰晋信低碳先锋A三季度还对华宝新能进行了加仓，汇丰晋信核心成长A则连续2季度基金持仓排名第二。

汇丰晋信龙腾快人一步，业绩也高人一筹。

汇丰晋信时代先锋近1年业绩垫底，从持仓股上看，应该是跟重仓医药行业有关。

该基金的持仓股在2024年一季度发生巨大转折，2023年底前十大重仓股仅3只是医药股，此外还有新能源股和互联网科技股。

一个季度后，前十大重仓买入了7只医药股，互联网公司都不见了，多了一个养猪的新五丰一个养鸭的华统股份，换了6成重仓股。

2024年二季度和三季度，汇丰晋信时代先锋的十大持仓也分别有6只和7只医药股。今年上半年医药板块承压，相对走势较弱，也拖累了基金的净值增长。

相比之下，十大重仓股里，汇丰晋信龙腾的医药持仓就少一些，2024年一季度就只有1只医药股，2季度3只，躲过了上半年医药的下跌潮。

在陆彬任职的时间里，汇丰晋信时代先锋和汇丰晋信龙腾的差距仅40天，任职回报却差了超33个%，买错基金的投资者，收益差了3成。同阶段沪深300相差也仅15%。

龙腾怎么看，怎么聪明，就像班级里的优等生，会做题。汇丰晋信时代先锋相形见绌，业绩有点拉胯。

这对看基金经理买基的基民就更难了。或者是机构买基金的决策机制更全面，买到了其中表现最好的基金。

数据来源：Choice，时间截止：2024年11月14日