总经理流言缠身、上任超1年未发新基，副总在管产品同质化，长安基金为何不思进取？

近日，深圳商报、金石杂谈等多方媒体报道，某中小型公募基金总经理“S总”存在“深夜掼蛋、任人唯亲、履历造假，瞒报兼职”等多项作风问题和违规行为，导致公司业绩下滑、规模缩水。结合“信托系ca基金”、“2023年9月加入”等内容，传闻指出所谓“S总”极大可能指的是长安基金去年9月履新的总经理孙晔伟。

数据来源：微信公众号“五道口的猫”

总经理管理能力成疑，公司管理规模严重下滑

孙晔伟，拥有经济学博士学位。历任吉林省社科院科研人员、东北证券北京投资银行部经理。2004年8月，孙晔伟首次进入公募基金行业，担任东方基金的督察长一职。2009年4月至2009年11月任新华基金总经理助理，2009年12月至2012年6月任安信基金筹备组副组长、副总经理。2012年7月，孙晔伟回归东方基金，担任公司的特别助理、总经理，直至2016年12月离任。2016年9月至2019年3月任华润元大基金特别助理、总经理。2023年9月至今任长安基金总经理一职。

值得注意的是，尽管在多家基金公司担任过高管或总经理，但孙晔伟在每家基金公司的任职时间都不长，普遍在3-5年之间。这种频繁跳槽的履历，非但无法体现出孙晔伟是行业内的不可多得的人才，能够将其所任职的每家公司都管理得井井有条后潇洒离去，反而容易让投资者质疑其是否因能力不足、工作表现不佳而被替换。

Wind数据显示，长安基金最近一次发行的基金产品是2022年11月11日为长安沪深300非周期增设的C类基金份额，这意味着孙晔伟上任总经理以来的1年多的时间里，长安基金没有任何一只新发行的基金。此外，据中国证券投资基金业协会的数据，长安基金发行的新的资产管理计划的时间同样停留在2022年。

数据来源：中国证券投资基金业协会

在缺乏增量产品的情况下，孙晔伟任期内长安基金的存量规模同样令人担忧。截至2024年三季度末，长安基金的基金管理规模为189.28亿，相较于2023年三季度末的245.6亿下降了22.93%。其中，货币基金管理规模从110.23亿下滑至61.97亿，规模大幅缩水43.78%，混合型基金管理规模则从78.08亿下滑至66.51亿。

数据来源：Wind，系长安基金在管基金总规模

数据来源：Wind，系长安基金货币基金管理规模

数据来源：Wind，系长安基金混合型基金管理规模

此外，Wind数据显示，截止到2024年三季度末，长安基金旗下基金共有24只（AC份额合计），其中6只基金规模不足5000万元，面临清盘风险。

数据来源：Wind，机构之家整理

值得一提的是，在公募任职期间，孙晔伟长期在华声在线担任高管。根据《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》，董监高、部门负责人、分支机构负责人兼职的，应当及时通知公司，且公司应当在知悉有关情况之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。根据天眼查披露的信息，2020年3月至2024年7月孙晔伟曾任职于华生在线，与其在长安基金担任总经理的时间重叠了11个月左右，存在违规兼职的可能。

数据来源：天眼查

副总在管产品同质化严重，三年创下超40%的大幅回撤

长安基金的副总经理一职目前由投资总监徐小勇担任。这位累计任职时间超过10年的“老将”于今年10月10日刚刚卸任了长安裕泰混合、长安鑫旺价值混合两只基金产品，由管理年限不足半个月的基金经理江博文继续管理。

徐小勇，中国人民大学工商管理硕士。2002年6月，徐小勇加入银河基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理、基金经理等职务。2016年4月至2018年7月就职于华泰资管，曾担任权益部负责人一职。2018年8月加入长安基金，现任长安基金副总经理、投资总监、基金经理。

徐小勇成名较早，在银河基金任职期间，其管理的第一只产品银河银泰理财分红在不到两年的时间里取得了45.65%的回报，年化回报达到24.64%，在102只同类基金中排名24，业绩表现可圈可点。徐小勇也因此在2009年、2010年分别获得上海证券报颁发的三年期分红基金金基金奖和证券时报颁发的一年平衡混合型明星基金奖，收获了行业内的高度赞誉与广泛认可。任职于华泰证券资管期间，徐小勇管理的华泰创新精选同样取得了年化回报8.17%、同类基金排名前25%的不俗成绩。

数据来源：Wind，机构之家整理

数据来源：Wind，机构之家整理

2018年8月加入长安基金以后，徐小勇不到半年就延续上了自己职业生涯的辉煌。长安裕隆自徐小勇任职以来，在三年时间里涨幅达到281.70%，年化回报超过50%。同期的沪深300涨幅为51.21%，年化回报不到15%。2020年5月，徐小勇开始担任长安基金副总经理，事业展现出蓬勃向上的态势。

数据来源：Wind

这几年的成绩使得徐小勇的资金号召力步步高涨。2021年下半年，长安基金先后为徐小勇发行了长安成长优选、长安先进制造两只基金产品。截止到2021年年末，徐小勇的管理规模达到71.10亿。当时，长安基金的在管基金总规模仅为105.27亿，徐小勇的管理规模占比已然超过整个基金公司的65%。

数据来源：Wind

令人唏嘘不已的是，2021年三季度，当市场呈现节奏快、行情分化明显的特点、徐小勇所管理基金开始震荡下行时，徐小勇引用了一句“流水不争先，争的是滔滔不绝”来安抚投资者，之后的运作结果却给投资者造成了巨大的心理落差。谁也不会想到，三年之后徐小勇管理的基金产品能够创下超40%的大幅回撤，管理规模锐减至23亿。

数据来源：Wind

数据来源：Wind，机构之家整理，数据截止到2024年11月18日

此外，徐小勇旗下产品高度同质化，长安裕隆、长安鑫盈、长安成长优选、长安先进制造在2024年第三季度报告期内阐述的投资策略和运作分析内容完全一致。而且这些基金的前十大重仓股名单毫无差别，仓位也是大同小异。当市场出现波动时，这些基金可能会同时做出相似的买卖决策，导致市场的买卖力量失衡，加剧市场的波动幅度。

数据来源：wind，机构之家整理

股东关系错综复杂，人事变动频繁

在孙晔伟出任总经理之前，长安基金的历任总经理依次是曹阳、黄陈、袁丹旭、汪钦和马成。除了黄陈之外，其余历任总经理的任职时间都未超过3年。孙晔伟走马上任后，整个高管团队迎来了密集的人员调整期。副总经理王健于2024年4月离开公司，而财务负责人王娟于2024年4月开始履职，总经理助理周密也在2024年5月到岗。

数据来源：wind，机构之家整理

11月17日，微信公众号“大财可富司机”爆料，曾任上海淳大投资财务会计的“W总”学历只有中专，但在2023年总经理“S总”加入某信托系公募基金后，将其提拔为财务负责人。结合此前披露的履历情况，传闻指出所谓“W总”可能指的是长安基金财务负责人王娟。

数据来源：微信公众号“大财可富司机”

数据来源：中国证监会公募基金电子化信息披露平台

在接二连三的爆料和质疑中，长安基金的内部管理问题再一次被推到了风口浪尖上。此次被卷入舆论漩涡、曾就职于上海淳大投资的王娟，也再一次让投资者注意到长安基金背后那错综复杂的人事问题。

长安基金成立于2011年9月5日，注册资本2亿元人民币。2015年3月，借着长安基金注册资本由2亿元增加到2.7亿元的机会，上海景林投资出资7000万元成为长安基金第二大股东。2017年12月，上海景林投资将其持有的长安基金25.93%的股权转让给了杭州景林投资，也就是现在的杭州景林景淳，其实控人为蒋锦志。

数据来源：天眼查

天眼查显示，上海恒嘉美联在2019年12月31日股权变更前实控人为上海淳大投资的柳志伟，持股比例为99%。杭州景林景淳和上海恒嘉美联的持股比例合计为50.37%，超过了长安基金的第一大股东长安国际信托。据时代周报等多家媒体报道，柳志伟、蒋锦志均为中国人民银行研究生部（俗称“五道口”）校友，如果成为一致行动人，就会对长安基金形成了控制。

此前，柳志伟的上海淳大投资、蒋锦志的上海景林投资以及“五道口”校友戴志康的上海证大投资曾合计持有长安国际信托52.09%的股权，直到2017年三者选择退出长安国际信托。在此期间，长安基金的第一大股东长安国际信托和柳志伟等“五道口”校友之间纷争不断，导致公司出现决策效率低下、内部管理混乱等问题。

伴随西安国资成功入主长安国际信托，长安国际信托当务之急是着力解决原民营股东经营时期所遗留的风险项目化解等难题，积极采取切实有效的措施恢复经营，进而迈向高质量发展的轨道。与此同时，其与杭州景林景淳、上海恒嘉美联在子公司长安基金金融牌照方面的角力，恐怕仍有漫漫长路要走。

本文源自：机构之家