广东
原创 刘晓博
这绝对是一个重磅消息！
今天傍晚，央行在官网上发布了行长潘功胜受国务院委托，在刚刚结束的人大常委会上，作的“国务院关于金融工作情况的报告”。
其中有一句话，非常值得注意：完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。
这是什么意思？
只要稍微有点财经知识，就会联想到下面这件事：
9月24日那场引发历史性拐点的发布会上，会议结束、潘行长正在离席的时候，被一位女记者追问了平均基金的事情，他当时的回答是：正在研究！
什么是平准基金？就是在股市异常波动的时候稳定市场的，一般认为规模要达到股市总市值的5%才管用，当前股市的总市值大约100万亿。
最近一段时间，无论是官方的研究智库，还是媒体，对平准基金的讨论比较多。比如中国社会科学院金融研究所，在发布的2024年三季报里，建议发行2万亿特别国债，设立平准基金，通过对蓝筹龙头股以及ETF的低买高卖来促进市场稳定。
股市里一直有国家队，包括汇金公司、中金公司、梧桐树投资、社保基金等，但国家队番号比较多，力量分散。
中国正在迈入印股票的时代，股票越印越多，市值越来越大，靠原有的国家队已经很难稳定市场。
所以，“完善应对股票市场异常波动等政策工具”就显得非常有必要了。这里面大概率包含着成立一个资金庞大的平准基金。
如果真的发行2万亿，甚至更多的特别国债，成立平准基金，将带来哪些影响？
首先，这是中国股市的大利好，让那些无底线做空A股的机构受到震慑，有利于打造长期慢牛走势。
其次，对建立中国特色估值体系意义重大。平准基金以投资蓝筹股、或蓝筹股ETF为主，代表着国家的政策导向，不会去炒作庄股、虚头巴脑的各种概念股。这对于市盈率、市净率长期偏低，分红率偏高的央企股，将是重要利好。当然，对国家倡导的新质生产力相关的蓝筹股，也将是利好。
第三，它同时也是楼市的利好。
股市和楼市历来是共振的关系，短期或许有资金竞争关系，中长期的走势是一致的。股市上赚了钱，会有更多的人买房子。
当前中国经济，急需要一场股市牛市和一场楼市的牛市来启动。
“完善应对股票市场异常波动等政策工具”，无疑是一个震撼弹，一个超级利好。
它写入了国务院给人大的报告，说明落地的可能性非常大。
有人猜测，2025年3月，全国两会期间会有新一轮“轰油门”，到时候无论是货币政策、财政政策都可能加码，平准基金或许也将浮出水面。
在这份国务院给人大的金融工作报告里，10次出现了“房”字。回顾了最近一段时间出台的，针对房地产行业的利好，显示了期望楼市向好的迫切心情。
报告还表示：
1、加大货币政策逆周期调节力度；加大货币政策调控的强度；保持流动性合理充裕，降低企业和居民融资成本。
2、巩固提升香港国际金融中心地位。做好中美、中欧金融工作组工作。支持国际货币基金组织在华设立上海区域中心。
这意味，未来一段时间降准、降息，以及央行购买国债的力度，都会加强。
今天傍晚，央行还公布了10月份金融数据。
下图是广义货币M2和狭义货币M1的同比增速走势图。
M2和M1的同比增速都出现了显著反弹，M2是连续两个月反弹，M1是第一个月反弹。
最近M2的连续反弹，跟股市走好、居民理财向股市转移有密切关系，因为证券保证金是计入M2的，但理财不计入。
支持资本市场稳定发展两项工具（证券、基金、保险公司互换便利；股票回购增持再贷款）正式落地，商业银行向非银机构的融资增多，也对M2增速反弹起到了支撑作用。
M1的变化，主要反映企业的投资扩张欲望。当企业想扩张的时候，往往把定期存款（不计入M1）变成活期存款（计入M1）。今年以来，企业投资欲望不断走低，但到了10月终于反弹，主要跟楼市、股市的回暖有关。
接下来两个月，是经济、股市、楼市回暖的关键时期，政策需要继续轰油门，才能防止再次变冷。
总之，央行提出“完善应对股票市场异常波动等政策工具”是一个重要利好。即便不是指平准基金（或许是日本央行购买etf基金的模式）也将是一个重要的政策工具创新，非常值得期待。
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