转债单月供给创年内新高，一只新券今日上市大涨57%|掘金可转债⑳

财联社11月11日讯（编辑 杨斌）沉寂许久后，转债新券爆发。今日，两只新上市的转债开盘即大涨30%触及临停。近期，可转债的发行审核有所加速，10月转债发行近百亿，单月发行规模创年内新高。同时，随着上市公司开启并购重组潮，定向可转债成为重组支付工具的一大重要补充。

英搏转债、N洛凯转两只转债新券于今日上市，开盘即上涨30%触及临时停牌。14点57分恢复交易后，英搏转债今日最终收涨46.42%，N洛凯转收涨57.30%。

近期，转债二级市场跟随权益持续上涨，转债供给也有明显回暖。10月以来，累计已有9只转债完成发行，融资总额103.32亿元。10月单月转债发行规模创年内新高，共有8只转债完成发行，融资99.34亿元。其中，和邦转债发行规模最大，为46亿元。

图：转债月度发行与净融资情况

（资料来源：Choice数据，财联社整理）

财联社此前报道过，受去年11月沪深交易所优化再融资政策的影响，上市公司利用可转债再融资受到限制。今年转债的供给明显萎缩，5月和9月已两次出现单月转债零发行的情况。今年前三季度，转债总计仅发行29只，融资236.34亿元。而2023年同期，已发行转债113只，金额1233.57亿元。

“与一季度相比，下半年监管对可转债发行的审核有所加速，受理数量增加，审核时长缩短。”有资深转债分析师表示，且随着市场回暖，上市公司转债发行热情也有修复，转债发行预案的公告预计会增加。

目前，还有约180亿元的转债待发行。根据华创证券固收首席周冠南的统计，截至11月8日，共有5家上市公司拿到转债发行批文，拟发行规模76.10亿元左右。通过发审委的共有5家上市公司，合计规模94.98亿元。

自9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”）后，上市公司开启了新一轮并购潮。未来，上市公司是否会更多通过发行定向可转债实施并购，进一步推升转债供给？

上述分析师表示，可转债募资用途有严格监管限制，上市公司大量发行可转债来实施并购的可能性不大。不过，定向可转债是上市公司重组支付工具中的一大重要补充。

9月26日，富乐德（301297.SZ）发布筹划重大事项暨停牌公告。10月17日，富乐德发布发行股份、可转债购买资产并募集配套资金的交易预案：拟向上海申和等59个交易对方发行股份、可转换公司债券购买其持有的富乐华100%股权。可转债初始转股价格参照本次购买资产发行股份的发行价格定价，即16.30元/股。

这是2023年11月证监会《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则》发布以来，A股发布的第二单定向可转债项目，同时也是“并购六条”发布以来，上市公司披露的首单定向可转债重组项目。

此外，上市公司并购重组带来的存量转债交易机会也值得关注。民生证券固收首席谭逸鸣认为，并购六条发布后，转债上市公司响应较为积极。后续并购重组概念热度有望延续，可合企业性质，重点关注化工、机械、轻工制造等传统周期行业或有进行资产交易重组的转债标的；对于已公告进行资产重组的公司，关注其重组进展及后续调整带来的或有布局机会。