双箭股份接待8家机构调研，包括兴业证券、前海人寿、昆仑健康保险等

2024年11月7日，双箭股份披露接待调研公告，公司于11月7日接待兴业证券、前海人寿、昆仑健康保险、财信吉祥人寿保险、工银安盛资管等8家机构调研。

公告显示，双箭股份参与本次接待的人员共2人，为副总经理、财务总监、董事会秘书张梁铨，证券事务代表沈惠强。调研接待地点为公司研发楼会议室。

据了解，双箭股份的利润波动主要受原材料价格波动的影响，尤其是近期橡胶价格的上涨导致采购成本增加，影响了公司三季度的利润。公司产品在部分高端性能上与海外同行存在差距，但在普通输送带上具有优势，海外销售收入占比约20%，并计划扩大这一份额。公司通过技术创新和品质提升提高产品附加值，以增强市场竞争力。国内下游央国企的回款情况稳定，尽管回款周期可能延长，但款项能够顺利回收。公司在产业链中的位置略显弱势，但通过控制生产成本和技术创新提升品牌竞争力。

据了解，双箭股份在招投标过程中，价格是重要因素但非唯一，还会考虑技术、合作表现和综合实力等。公司主要依靠合理的库存管理应对原材料价格波动，未进行期货套保。与下游客户签订销售合同后，价格按合同执行，不受原材料价格波动影响。公司新增天台生产基地年产能6000万平方米，旨在扩大竞争优势和提高市场占有率，主要生产织物芯输送带。公司国内市场占有率约为14%，国外市场占有率较低，随着产能扩大，将进一步拓展市场。下游客户招标多为客户直接招标采购，部分项目由总包方采购或输送机械企业配套。海外市场对输送带的反倾销影响不大，下游招标周期性不明显，部分企业有年度招标。

据了解，双箭股份涉足养老产业是出于回馈社会的宗旨，看好养老产业未来发展。目前养老业务稳定发展，已开设六家养老院，未来将继续扩大规模。养老板块以轻资产为主，与政府合作，政府提供固定资产，公司投入设备和专业人员，采用“养老+护理”的综合服务模式，满足老年人多元化需求，确保稳定利润来源。

调研详情如下：

1、橡胶输送带利润波动的主要原因是什么?

回答:公司利润波动主要是受原材料价格波动的影响。近期橡胶价格的上涨,提高了采购的成本,从而影响了公司三季度的利润。

2、公司产品与海外同行的差距在哪?会采取怎样的战略缩小差距?回答:与海外输送带跨国企业相比,公司产品在部分高端产品性能上尚有差距,但部分性能公司已实现超越,在普通输送带上更有优势。目前,公司销售收入中海外的销售占比为20%左右,并计划在未来进一步扩大这一份额。公司海外高端产品的销售,主要是海外配套的客户较多,国内的机械厂承接了一些海外客户的业务,配套的是公司的输送带产品,并且后期还会有更换的情况,在一定程度上,提高了公司“双箭”品牌在海外的认可度和知名度。另外,公司在高端产品上每年都有研发投入,在耐高温、耐酸碱、耐磨、节能等指标上有一定的技术突破。

3、国内下游央国企的回款情况如何?上游情况如何?回答:当前国内市场环境,对于输送带的需求较为稳定,增速有限,回款周期可能存在延长,不过整体上款项还是能够顺利回收。相较于其他行业,公司的现金流状况尚属良好。我们上游就是原材料供应,天然橡胶一般是现款现付。相较于上下游企业,公司在产业链中的位置可能略显弱势,但我们会采取一些措施来提升品牌的竞争力。一是控制生产成本,通过规模化生产和标准化作业降低单位产品的成本,二是通过技术创新、品质提升等手段提高产品附加值,使我们的产品更具市场竞争力。

4、对于央国企的业务承接主要是采取招投标方式,具体情况是什么?是否只看价格?

回答:对于招投标来说,产品价格确实是一个重要因素,在决定中标结果时,并不仅仅局限于此,还会多个维度考虑,如投标者的技术情况、合作表现、综合实力等因素。

5、针对近期橡胶原材料价格上涨的情况,公司是否有采取套保等方式来减少风险?

回复:我们主要依靠合理的库存管理来应对原材料价格波动带来的风险,提供一定的缓冲时间,未做相关期货套保。

6、公司与下游客户签销售合同后,如原材料价格波动,输送带产品价格是否会变动?

回答:公司与下游客户签订销售合同后,价格基本就确定了,按合同价格执行。

7、公司目前有新增的产能,目的是什么?主要生产的产品是什么?

回答:当前,国内输送带市场竞争较为激烈,新增加的天台生产基地具备6000万平方米的年产能,主要是为了扩大我们的竞争优势,提高公司的市场占有率。天台基地新增产能为织物芯输送带,在满产的情况下,规模化生产可以有效降低单位产品的固定成本。

8、公司目前的市场占有率大概是多少?

回答:输送带行业集中度比较低,正在逐步向头部企业集中。从市场占有率来说,公司目前国内市场占有率大概在14%左右,国外市场占有率比较低。随着公司产能的不断扩大,未来将进一步拓展国内外市场,提高市场占有率。

9、下游客户招标是和设备一起招标还是怎么样?

回答:公司产品销售大部分是备品的更换,所以大部分是客户直接招标采购,有部分项目总包方采购或者输送机械企业作配套。

10、海外市场对轮胎有涉及到反倾销,输送带是否也涉及到这方面?

回答:海外针对输送带的反倾销有部分地区会涉及,但对我们影响不大。

11、下游招标全年是否有周期性?

回答:下游招标周期性不是很明显,部分企业会有年度的招标,相对会集中。

12、除输送带产业外,公司还有养老产业,养老产业和公司主业看起来没有关系,为什么要涉足养老产业?这块业务的最新情况?养老产业未来怎么规划?

回答:公司作为一家福利企业,始终秉持回馈社会的宗旨,为众多残疾人提供了就业岗位,资助当地养老院,与养老有一定的渊源,公司看好养老产业未来发展。目前养老业务保持稳定发展,已成功开设了六家养老院,如有合适项目会继续扩大规模。公司养老板块以轻资产为主,采取与政府合作的模式。政府负责提供固定资产,如场地等基础设施,而公司则投入设备、软装及专业人员,并且采用“养老+护理”的综合服务模式,不仅满足了老年人的多元化需求,还确保了稳定的利润来源。

本文源自：金融界

作者：灵通君