全球聚焦美国大选时，1700亿外资却狂抢中国资产

2024年11月5日，全球最具流量的新闻，应该是聚焦美国总统大选投票日正式开启。

几乎世界各大主流媒体，均连篇累牍刷屏报道美国前总统特朗普和美国现副总统哈里斯这场世纪对决。

这不仅是两位候选人的较量，更是两种治国理念和政策方向的对决。在这场选举中，亚利桑那州、佐治亚州、密歇根州、内华达州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和威斯康星州等关键的摇摆州作用尤为关键，往往能决定最终的选举结果。

此前民调显示，双方在多个关键摇摆州选情处于极度胶着状态。差距均在个位数，在部分摇摆州的差距更是不到1个百分点。

这些州的选民构成复杂，文化多样性突出，使得政治风向充满变数，对大选结果产生不可忽视的影响，这种高度竞争的状态使得每张选票都显得至关重要。

众所周知，作为全球超级大国——美国的总统大选结果，不仅将影响美国国内政策的走向，也将对全球政治经济格局产生深远影响。无论是特朗普还是哈里斯胜出，都将带来不同的国内外政策变化。

当前全球经济不确定性增加、地缘政治紧张的背景下，美国总统大选的结果无疑将成为全球关注的焦点。

然而，就当全球目光都集中在美国总统大选，还在看美国人选择哪位候选人当总统时，聪明的国际资本早已提前做好选择：赶快加仓中国资产！

高盛刚刚发布的全球资金流向报告，揭示了国际资本腾挪转移的最新动向。报告显示，在截至2024年10月30日的四周内，全球资金向股票市场净注入了636.28亿美元。

特别值得注意的是，除了美国股市吸引了372.28亿美元的资金流入之外，中国内地股市表现尤为突出，吸引了243.85亿美元的资金流入，约合人民币1700亿元。

与之鲜明对比的是，连续多年上涨的印度股市被按下暂停键，并且一路掉头持续向下，遭遇了资金的大规模撤离，成为全球资金抛售的“重灾区”。

2024年11月4日，印度的基准股指Nifty 50指数一度大跌超过2%，这是自10月3日以来的最大盘中跌幅。根据摩根大通的研究报告，今年10月份外国机构投资者（FII）从印度股市净流出的资金，达到了创纪录的104亿美元，与9月份59亿美元的净买入形成巨大反差。

伴随外资“乾坤大挪移”，持续加持中国资产，果不其然，A股再次迎来暴涨！

2024年11月5日，三大指数均表现出色，沪指报收3386.99点，涨2.32%；深成指报11006.94点，涨3.22%；创指报2289.84点，涨4.75%。

其中军工装备、软件开发、保险、海南概念、稀土永磁等多个板块活跃，出现大幅上涨势头。总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超5000只。

沪深两市成交额突破1.5万亿元，显示出市场交易的活跃度和资金的积极参与。

中国经济的持续增长和市场的进一步开放，预计中国股市和楼市将继续吸引全球资金，推动市场健康发展。

事实上，印度已经不是第一个被外资抛弃的市场，笔者之前写过的《》文章里就提到，之前屡创新高的日本股市，日经指数已经大幅下跌，2024年10月2日，日经指数再次暴跌860点，跌幅高达2.23%。

这已经不是日本股市本周首次暴跌了，2024年9月30日，日本股市就猛跌，日经225指数重挫近5%，创下8月5日以来最大单日跌幅。截至收盘，日经225指数报37919.55点，跌幅4.8%，失守38000点大关；东证指数大跌3.47%，报2645.94点。

时间线再往前延伸，2024年8月5日，日本股市开盘后暴跌，日经225指数午后跌幅一度扩大至10%，自1月10日以来首次跌破34000点；日本东证指数跌超12%，再次触发熔断机制，当日第二次暂停交易。这一暴跌引发了市场的广泛关注，投资者对日本股市的信心受到严重打击。

日本央行逆大势加息是导致日经指数多次暴跌的导火索，尽管加息幅度仅为15个基点，但购债规模也大幅缩减。在加拿大央行、英国央行均采取降息措施刺激经济，美联储也处于全面开启降息周期的背景下，日本央行的这一举措对其自身经济产生了不利影响。

笔者认为，无论是日本还是印度，股市暴跌其实并不意外，世界上没有永远只涨不跌的市场，日本、印度市场接连上涨多年，但背后实际支撑力已经被提前透支，导致后续乏力。

先说说日本，本身一直深受产业结构问题，再加上少子化，都严重影响未来成长空间。

日本曾经在半导体、汽车、家电、造船、显示屏、手机等多个产业都拥有全球竞争力，多款产品霸榜世界排名。

然而，韩国、中国台湾省在半导体领域的崛起，显示屏、造船产业不敌韩国、中国的竞争，家电、手机产业更是被中国打得措手不及。汽车方面，更是点错科技树，押宝氢能源汽车，结果被中国、美国电动新能源汽车打得毫无反手之力。

这一切，都导致日本在全球市场的份额不断缩小。

少子化是日本经济社会发展的最大困扰之一，不仅关系到养老金、医疗、护理等社会保障制度的可持续性，而且也会给日本的整个社会结构、未来产业竞争、人才培养等带来诸多负面影响。

少子化和老龄化不断加剧情况下，日本的劳动人口数量和占比持续下降，这直接影响了日本的经济增长潜力和产业竞争力。特别是在高科技领域，如半导体产业，人才短缺问题尤为突出，这对日本的产业升级和技术创新构成了严重挑战。

再来看看印度，印度股市一度狂欢，看似繁荣，实则泡沫。

尽管印度经济近年来保持高速增长，已成为全球第五大经济体，但经济结构存在明显的失衡问题。

从产业结构来看，工业和服务业是经济增长的主要推动力，而农业部门持续疲软。这种产业结构的不平衡使得经济增长的基础不够稳固，一旦工业或服务业出现问题，整个经济将受到严重影响。对于外资来说，这种不稳定的经济结构增加了投资的风险。

交通、能源、通信等基础设施的不足，增加了企业的运营成本，降低了生产效率。例如，交通拥堵会影响企业的物流运输，电力供应不稳定会影响企业的生产活动。这些基础设施方面的问题使得外资在印度的投资面临较大的挑战。

印度的贫富差距问题十分严重，最富有的1% 的人口拥有该国40%的财富，其收入占总收入的近四分之一。这种贫富差距的扩大不仅影响了社会的稳定，也限制了国内市场的消费能力。

种姓制度在印度社会根深蒂固，这导致了人才的流动受到限制。高种姓人群在教育、就业等方面拥有更多的机会和优势，而低种姓人群则面临着诸多的障碍和歧视。

当然，外国企业在印度的日子并不好过，印度严格的土地法阻止了制造业扩张，并打击了外国投资者。印度的高关税和税务纠纷“劝退”了不少跨国公司。

过去七八年，超过2000家跨国公司暂停其在印度的业务，这表明外企对印度市场的兴趣正在减少。通用汽车在印度26年内亏损了5.88亿美元，福特汽车在10年内累计亏损超过20亿美元，最终两家公司都退出了印度市场。沃达丰等多家跨国公司也曾遭受印度的“索债”，面临税务纠纷。

综上所述，日本和印度的股市暴跌并非偶然，其背后存在着一系列深层次的问题，这些问题导致了外资的撤离和市场的不稳定。相比之下，中国在经济结构、政策稳定性、基础设施建设等方面具有明显的优势，这使得中国市场对外资具有较大的吸引力。

更为关键的是，当前中国资产处于历史估值低位，无论是股市还是楼市，都经过深度调整后，从中央到地方，接连启动强势救市，开始止跌企稳。

可以说从9月底开始，当时笔者写的《》文章提到，自从919美国超预期大幅降息之后，中国调整空间大增。

降息将显著缩小中美两国利差，有望改变资本单一流向。降息前的美国，是全球资本最为热衷的聚集地。那么，美国大幅降息后，更多外资流入中国市场，寻求更高的投资回报。同时，中国企业和居民的海外投资必要性、迫切性将减弱。

因此，中国资金外流压力极大降低，反而想进入中国的外资急切寻找机会。中国资本市场恰好处于投资洼地，给国际资本提供绝佳机会，从时机上看，完美可以将国际资本从美日欧印等创新高的股市里高位套现后，转战到处于低位的中国股市，抄底低价高值的中国资产。

因此，中国主动出击，从2024年9月底至10月，密集发布超乎预期的多项救市政策：

924央行金监局证监会联手，发布多项救市新政；

926政治局会议定调，首次提出房地产要止跌回稳；

927央行抢先宣布降准，释放1万亿资金；

929央行宣布存量房贷下调利率10月31日前落地，优化个人住房贷款最低首付款，延长部分房地产金融政策期限，调整保障性住房再贷款有关事项；

929广州率先成为首个全面取消限购的一线城市，上海、深圳松绑限购政策；

930北京宣布对非本地户籍家庭购房的政策进行调整，将连续缴纳社保和个税的年限从原来的5年改为五环内3年，五环外2年，并取消了普通住宅和非普通住宅的区分；

1008发改委新闻发布会，提出系统落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好；

1012财政部，重点透露安排了1.2万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务和消化政府拖欠企业账款，叠加运用专项债、专项资金、税收政策等支持推动房地产市场止跌回稳，加大对重点群体的支持保障力度；

1014国家市场监督管理总局、工业和信息化部、国家金融监督管理总局联手公布多项加大助企帮扶力度举措，提出每年实现质量融资增信授信额度3000亿元，工业领域在建和年内开工项目大约有36000个，预计未来3年将拉动投资超过11万亿元等等；

从上述高频率的政策调整中，自2023年9月底开始，随着美国超预期大幅降息，中国调整空间大增。

受诸多利好刺激，中国股市持续上涨，从2024年9月24日2863.13点，涨至2024年11月5日3386.99点，一个多月时间，中国股市上证指数的涨幅约为18.27%。

中国股市的强劲表现与其他国家形成鲜明对比，显示出中国市场的吸引力和增长潜力。

笔者平时重点关注的中国楼市，更是气势如虹，以北京、上海、广州、深圳为代表的楼市，成交量全线上涨。

率先全面放开限购的广州楼市火速升温，一手住宅到访量、认购量、网签量均大幅增长。

10月份，广州全市主要在售一手住宅楼盘到访总量为12.77万组次，认购总量8597套，比三季度月均水平分别增长70%、58%。10月全市一手住宅网签10418套、111.47万㎡，环比均增长100%左右，创下今年新高。

10月份，广州全市二手住宅网签13188套、125.8万㎡，环比分别增长29.5%、26.0%。

同在大湾区的一线城市——深圳，楼市不遑多让，二手房方面，2024 年 10 月录得 8269 套，环比增长 117.0%，同比增长 122.5%，创近 45 个月以来新高。

新房方面，10 月深圳市预售新房共成交 4675 套，环比增长 99.5%，同比增长 43.3%。从主管部门网站新公布的认购网签信息看，10 月全市新建商品住宅网签认购量超 1.2 万套。

中国经济重镇上海，截至 10 月 27 日，10 月上海二手房成交总量已达 21130 套，自 3 月、6 月、7 月之后，年内单月第四次突破 20000 套。10 月至今成交量环比 9 月同期增长逾 50%。

北京同样业绩飘红，中原地产研究院统计数据显示，截至 10 月 24 日，二手房实际成交量已经超过 2 万套，同比上涨超过 150%；新建住宅成交量接近翻倍上涨。

由此可见，在中国主动出击，全面推出超乎预期救市政策后，股市、楼市双双起飞，更是吸引了1700多亿外资加入这轮火热抢购潮，进一步推动股市指数、楼市成交量实现飙涨。

据CME“美联储观察”报道称：美联储到11月降息25个基点的概率为98%，维持当前利率不变的概率为2%。到12月维持当前利率不变的概率为0.3%，累计降息25个基点的概率为17.9%，累计降息50个基点的概率为81.7%。

未来美国有望再次降息，加上美国总统大选结果即将公布，不确定性情绪减弱，中国将获得更多调整空间，不排除会有全新力度应对举措，从而推进整体经济平稳发展。

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撰稿人介绍

笔者，先后就职于多家美国上市公司，曾赴美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院求学。主编出版《中国地产四十年》、《2019-2020中国城市更新年鉴》等书籍。担任暨南大学研究生实践导师、中国（澳门）国际文化产业发展协会副理事长、粤港澳大湾区创新智库常务副主席、华南城市研究会常务副会长、中国房地产业协会理事、广东省房协媒体专业委员会资深委员、广东省地产商会媒体委员会委员、广州市房地产行业协会媒体委员会副主任、广州市房地产学会媒体委员会副主任、广东省报告文学学会会员、广州自媒体协会理事等。