A股陕企三季报：谁是“亏损王”？谁有保级压力？

界面新闻记者 | 陈慧东

截至10月31日，陕西81家A股上市公司2024年三季报已结束披露。

据Wind数据显示，今年前三季度，陕西81家A股公司共实现营收5141.42亿元，同比减少10.79%；净利润总额289.96亿元，同比减少41.15%。

隆基绿能（601012.SH）2024年前三季度营收为585.9亿元，较上年同期下降37.73%；净亏损为65亿元，扣非后净亏损为64.88亿元。其中，第三季度实现营收200.64亿元，净利润亏损12.61亿元，单季度环比减亏。

单看营收规模，隆基绿能为陕西板块营收规模第三位，仅次于陕西煤业（601225.SH）和陕建股份（600248.SH）。盈利能力方面，隆基绿能不但在营收规模上持续萎缩，其毛利率水平也在不断下滑。Wind数据显示，2020年至2024年前三季度，公司主营业务毛利率分别为24.62%、20.19%、15.38%、18.26%、7.98%。

今年3月，隆基绿能在光伏板块的市值“一哥”地位，被主营光储逆变器的阳光电源（300274.SZ）首次超越。截至11月1日收盘，隆基绿能最新市值1441亿元。

源杰科技等面临保级压力

截至今年前三季度，源杰科技（688498.SH）实现营收1.78亿元，同比增长91.2%；净利亏损55万元，同比下降102.6%。

源杰科技主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售。公司的盈利能力近年快速下滑，主营业务毛利率从2022年度61.90%下降至2023年度的41.88%，共下降约21.50个百分点。截至今年三季度末，公司毛利率为29.69%。

11月1日收盘，源杰科技报收于145.01元，下跌7.94%。

源杰科技的同行业可比公司为仕佳光子（688313.SH）和长光华芯（688048.SH）。仕佳光子今年前三季度实现营收同比增长34.77%至7.29亿元；归母净利润同比增长231%至3620.9万元，毛利率为25.84%。长光华芯前三季度实现营收2.03亿元，较去年同期下滑7.58%，净利亏损6338.64万元，较去年同期下滑183.41%，毛利率为27.39%。

今年5月，新“国九条”提出“收紧财务类退市指标”，提高主板亏损公司营业收入指标要求，从现行“1亿元”提高至“3亿元”，创业板、科创板维持“1亿元”不变。亏损考察维度增加利润总额。交易所表示，财务类强制退市的修改，自2025年1月1日起施行，即上市公司2024年年报将成为首个适用的年度报告。

万联证券资深投顾屈放向界面新闻记者表示，针对财务新规的施行，第一点，目前的上市公司需要特别注意在营收规模是否“踩线”，毕竟营收涉及企业经营持续性的问题，如果公司持续亏损或者营收“踩线”，可能会导致市场看空公司股票，引发股票面值持续性低于一块钱后投资者恐慌性“踩踏”导致的面值退市。第二点，部分公司现在希望通过重组并购方式去降低退市风险，但是近期证监会出台政策强调，禁止炒作性、虚假的并购重组，公司需要注意防止出现通过虚假重组来美化报表的情形。另外，公司还要防止因为财务作假导致公司出现退市的相关风险，因为这方面也属于现阶段监管的重点。

此外，北方长龙（301357.SZ）、晨曦航空（300581.SZ）两家创业板公司营收规模不到1亿元，且归母净利润为负。

北方长龙主要从事以非金属复合材料的性能研究、工艺结构设计和应用技术为核心的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务。今年前三季度，公司实现营收4699.94万元，同比下降27.10%，净利润亏损1040.18万元，同比止盈转亏。

毛利率方面，Wind数据显示，2022年至今年前三季度，公司毛利率分别为57.07%、48.74%、46.87%。

晨曦航空主营业务为研发、生产、销售航空机电产品及提供相关专业技术服务，主要产品及服务涉及航空惯性导航、航空发动机电子及无人机领域。今年前三季度，公司实现营收7137.1万元，同比减少26.46%，净利润亏损2484.48万元，同比增长23.86%。现金流方面，公司净现金流为-1.57亿元，同比下滑84.82%，其中，经营性现金流-5719.02万元，投资性现金流-9255.25万元，融资性现金流-740.83万元。

毛利率方面，Wind数据显示，2022年至今年前三季度，公司毛利率分别为38.31%、41.31%、39.57%。

截至11月1日收盘，晨曦航空报10.16元/股，跌6.7%。