国科创投吴乐斌：资本工具在科技制造企业成长中发挥重要作用

在“中国智造创新路径与实践”闭门研讨会上，国科创投董事长吴乐斌以“科技与制造企业成长过程中的资本作用”为主题进行了分享。在他看来，科技企业的发展就是科技成果从实验室走向市场，从企业创立到成为行业领袖的全过程。

他总结称，科技制造企业的成长可以分为五个阶段：第一个阶段是从0到1，即从创意到产品；第二个阶段是从1到10，即从产品到销售；第三个阶段是从10到100，即从销售到盈利；第四个阶段是从100到1000，即从盈利到上市；第五个阶段是从1000到10000，即从上市公司成为行业领袖企业。

“在科技制造企业成长过程中，资本发挥着重要的作用。”吴乐斌说。对于母基金而言，不仅要做直投、子基金投资，同时还要做投资服务。投资服务分为两部分。一是科创服务，包括行研、知识产权运营服务。二是金融服务，包括投、贷、保、租、证联动。

他认为，目前，要想提高国家的科技创新能力，推进高质量发展，需要建立新型研发机构。新兴研发机构是聚焦科技创新需求，主要从事科学研究、技术创新和研发服务，投资主体多元化、管理制度现代化、运行机制市场化、用人机制灵活的独立法人机构，可依法注册为科技类民办非企业单位、事业单位和企业。

在新型研发机构中，基金投资发挥着重要作用。比如，2017年12月启动的季华实验室，重点聚焦新型显示装备、半导体技术与装备、高端数控机床三大主研究方向开展关键核心技术系统攻关和重大装备研制。国科创投与季华实验室合作设立了一只基金，对实验室产出的科技成果进行投资，助力成果转化。

“基金投资很重要，科技银行和科技保险等资本工具，对企业成长也有着重要作用。”吴乐斌说。科技银行是破解当前科技型中小企业融资困境的密钥，科技银行推动投贷联动创业服务可以为科技成果转化和科技企业提供融资，助力“新兴”之火，形成燎原之势。

而科技保险是利用保险功能和资金优势，为科技企业研发、成果转化和产业化活动提供风险保障、资金融通等服务，分散科技创新风险的重要科技金融工具。科技投资保险是一种保障科技开发的经济补偿制度，是创业投资与保险相结合的有效途径，是推进创业投资、提升自主创新能力的有力保障。

吴乐斌曾经在以色列考察三周，学习当地在科技保险方面的经验。他分享称，科技保险有三个显著特点。一是全方位，包括投资者、创业者、消费者。二是全过程，涉及研究过程、生产过程、使用过程。三是全要素，涉及人才、设备、技术。

“只有全社会都在创新链条上，并且有科技保险在背后提供支持，创业者更能全力以赴地去创业，科创才有希望。”他说。