妖股崩了，下周很关键！

今天市场热度依然相当火爆，甚至三大指数一度都是红的，但是个股亏钱效应很强，4000多只个股都是跌的。

截至下午2点，全A等权指数跌了2.29%。而且普遍是放量下跌，预计今天全市场成交能到2.4万亿左右。

一、妖股终于崩了，给下周让道。央妈也出手了，给A股放水。

北证50今天一度大跌7个点，沪深市场的小微盘股也是大面积下跌，微盘股指数和中证2000都跌了3个多点。

一大批高位妖股集体溃散。常山北明、海能达、双成药业、宗申动力、城地香江、文一科技、川润股份、华东数控、大唐电信、恒银科技、泰禾智能、跃岭股份等20余只市场人气股封跌停板，光智科技、富乐德、艾融软件等跌超15%。四川长虹、成都路桥、银之杰也是大跌。

最近妖股炒作确实很疯狂，越是没有基本面的，炒得越猛，越有基本面，砸得越凶。

最牛逼的是，甚至有一家上市公司，本来一度被爆炒重组概念，14天10个板，后来公布的三季报业绩很不错，扭亏为盈，结果股价反而开始暴跌。股民据说很不满，明明说好是来炒妖股的，你竟然还在背地里搞业绩！

妖股炒作，首先是得益于10月以来的市场环境，人气高，但财政政策未出，基本面逻辑暂时无法说服资金进场，所以据说前期机构都是以卖为主，场子这么热，GJD也没有干活的必要，于是主要就是散户和游资在玩。

其次很重要的是，妖股的筹码结构好，盘子小，容易撬动，加上并购重组、西部大开发、化债等各种概念助推，新入场的新股民也是无所畏惧豪情满怀，妖股就一茬接一茬了。

但到今天，妖股退潮，可能就是给下周的重要会议让道了。毕竟，如果有大力度的政策出来，A股肯定是要牛一波的，而且更可能会以大盘股为主，所以这时候游资完全有动力先落袋离场，伺机观察。

还有一个很重要的事情，央妈今天第一次操作了买断式逆回购，规模5000亿。你可以理解为，央妈向市场放水5000亿。

这个“买断式逆回购”，很有意思，和今年的临时正逆回购、互换便利、再贷款一样，又是央妈新创的一个货币政策工具。（现在央妈越来越像哆啦A梦了，每当别人以为它的工具箱里没啥可掏的了，它又能变出一个来。）

亮点就在于这个“买断式”。央妈做常规逆回购，是先花钱借入国债（相当于向市场投放资金），等到期后，又归还国债，收回资金（相当于收紧市场的流动性）。这个过程，要受到归还期限的约束，而且往往期限很短，到期了就必须得收回资金。

而买断式逆回购，是直接把这笔国债买断了，所有权归央妈了，所以不用归还，可以一直持有这笔国债，或者在央妈认为有需要的时候再卖出。起到的效果就是：

1、对市场的流动性支持，从原先的短期，变成了中长期。而且央妈的主观掌控性，大大增强。特别是在经济以及资本市场需要扶持的时候，买断式逆回购更好用。这对A股是利好。

2、央妈手里有更多国债了，那对债券收益率的掌控性，也大大增强。之前市场总是对央妈想要推高长端利率而视若罔闻，就是认定央妈“手中没货”，没有足够的国债来卖，现在有了。所以这对债市是中性偏利空的。

只是，这对债市短期还不会带来太大影响，因为央妈手里虽然有货，却不一定会立马抛出，但在以后，这个压力一定会显现出来。

二、美股大跌，不仅降息预期再度削弱，“特朗普交易”还反转了。

纳指跌2.76%，标普500跌1.86%，道指跌0.90%。

整个10月，纳指跌0.52%，标普500跌0.99%，道琼斯跌1.34%。跟我预期一致的地方是，在大选前的这个10月，美股整体表现不会很好。所以我迟迟没有加仓美股，一直在观望。

而跟我预期不一致的是，我原本预计科技股会在降息预期被削弱时出现大幅回调，从而导致标普500的性价比优于纳指，但从10月表现看，纳指还是跑赢了标普500，资金对科技股的信念太强了。

当然，涨跌同源。弹性这种东西，在上涨时存在，下跌同样存在。就比如昨晚，纳指就比标普500跌得更猛，同样是因为科技股跌得更凶。

从整体来看，标普500的回撤波动还是显著地小于纳指，所以在这两个指数之间做选择也很容易，对科技股更有信心、风险承受力更强、更有收益野心，必然选纳指，而相对更看好美股整体（而并非只看好科技股，甚至对科技股估值稍有疑虑的），或者想要别那么刺激的，那就标普500。

说回昨天的大幅回调。主要刺激有三个：

1、科技龙头的财报不及预期。

首先要说明一下，美股上市公司的财报，通常都在当天盘后才公布，所以当天盘中并没有对财报作出太多反应，有时候最多就是交易下预期，而更多是在盘后交易，以及第二天的正式交易中反馈。

所以，前一天发布财报，并且在下一季业绩指引上未能超预期的微软、Meta，昨晚分别大跌6.05%和4.09%。深陷财务造假漩涡的超微电脑（SMCI），在前一晚已经暴跌32.68%的基础上，再次暴跌11.97%。

所以整个美股科技的气氛非常低沉，但凡有头有脸的科技龙头基本都跌了。整个纳指100，只有25只股票飘红，其他全部下跌。

昨晚盘后，轮到苹果公布了最新季报，营收是不错，但净利润大幅下滑35.81%，当然这主要是跟之前被欧盟要求向爱尔兰补缴130亿欧元税款有关，可这数据确实还是很难看。而且苹果在大中华区的业绩不及预期。所以昨晚盘后，苹果股价再跌了近2%。

亚马逊这次的财报就相对好看多了，销售净额和每股收益均超预期，关键是第四财季利润展望区间中点高于市场预期，所以盘后股价涨超5%。

预计今晚美股可以稍微修复一下，三大指数的期货暂时都是飘红状态。

2、新的通胀和失ye数据，都削弱了美联储大幅降息的预期。

美国9月核心PCE价格指数同比上升2.7%，高于预期的2.6%。

美国上周首次申领失ye救济人数为21.6万人，预估为23万人，前值为22.7万人。

通胀高于预期，意味着不能太大幅的降息，不然通胀会反弹更明显。

而失ye人数减少并且低于预期，说明经济还不错，用不着大幅降息来刺激经济。

目前看，美联储在11月和12月最多分别降息25基点，期待大幅降息的华尔街投行要失落了，对科技股的支撑也就弱了。

3、“特朗普交易”又再次反转了。

博彩预测平台polymarket显示，川普的胜率在拐头向下，哈哈姐有反攻势头。连身为GHD人士的施瓦辛格，竟也倒戈去投票支持对面阵营的哈哈姐。更关键的是，哈哈姐现在在关键摇摆州宾州，已经略有领先优势。按以往经验，得宾州者，有80%的概率最终胜选。

所以市场风向扭转很快，美股整体下跌，因为前期美股也是在很大程度上因为“特朗普交易”而上涨。另外，特朗普自己的媒体科技公司（TMTG），在周三暴跌22%后，昨晚又跌近12%。就连A股的川普概念股，川大智胜，今天都一度跌停了。

顺便说一嘴黄金，昨晚国际金价也大跌近2%，一方面是因为美国经济偏强，另一方面也是“特朗普交易”的反转，这两个都是指向同一个方向：避险需求暂时减弱了。所以在金价最近创下历史新高后，出现了一定的回调，也是正常的。后续金价虽然大概率还是偏高位震荡，但中线还是可以继续看多。

等过完这个周末，下周，就要迎来全球财经界最刺激的一周了。同样，A股也要迎来重磅会议。

如果不出意外，下周我也会宣布一个重要事情。大家可以浅蹲一下哈。

周末愉快！

最后放下AH股相关指数技术面走势。中证军工从左边调到了中间。

风险提示：上表中的“上行趋势、底部震荡、下降趋势”仅为技术面现状描述，并非趋势预测，不构成任何投资建议，大家务必独立判断。股市有风险，投资要谨慎。