FO观察 | 马来西亚家族办公室激励计划有了新进展

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文 | 家族办公室杂志

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前言

继2023年9月20日，马来西亚宣布对设在柔佛州森林城市的家族办公室实行零税率之后，该国在家族办公室行业的推动又有了新进展。

根据马来西亚证券监督委员会主席拿督莫哈末菲兹的声明，推出的家族办公室激励计划预计将产生39亿至107亿令吉的经济乘数效应。

吉隆坡当局认为，马来西亚在东盟家族办公室领域展现出显著的未开发机会，作为伊斯兰财富管理和符合伊斯兰教义的金融服务的领导者，该国正定位自己为市场的重要参与者。凭借在伊斯兰教义原则下的财富架构设计专业知识，马来西亚希望为超高净值个人（UHNWIs）提供独特的道德资产管理优势。

大马银行集团财富管理部负责人Alice Tan表示，马来西亚在伊斯兰金融和商品融资领域的优势，日益吸引寻求在东盟扩大商业足迹的超高净值个人。

与新加坡的家办进行互补

“新加坡凭借其政治稳定和强有力的法律框架，已成为成熟的财富管理中心，而马来西亚则为希望在东盟寻找一体化个人和商业解决方案的超高净值个人提供了独特机会，”Alice Tan在接受Bernama采访时说道。

Tan解释道，马来西亚较低的运营成本和邻近新加坡的地理位置，对于希望以更低成本获取新加坡金融服务的客户而言，具有吸引力。“超高净值个人和家族办公室可以轻松地在两个司法辖区中分散投资，利用每个国家的优势，”她补充道。

在马来西亚设立家族办公室不仅可以有效管理个人财富，还能满足在该地区的商业利益需求。Tan指出，随着新加坡超高净值人群数量的持续增加，马来西亚正抓住这一互补机遇。新马双重征税协议（DTA）降低了税收不确定性，并明确了税收责任。“与新加坡的家族办公室和财富管理社群的合作，将进一步提升马来西亚在该地区的地位，”她表示。

此外，近期推出的针对森林城市特别金融区（SFZ）的单一家族办公室（SFO）计划，旨在吸引国内外财富。Tan补充道，马来西亚与新加坡之间的进一步合作，有望巩固该地区作为全球财富管理中心的地位。

缺乏专门针对家办的框架

马来西亚的家族办公室市场正处于萌芽发展阶段，然而在实现其潜力的道路上仍面临诸多挑战。Mohd Sedek指出，尽管马来西亚的家族办公室短时间内可以受益于来自新加坡的溢出效应，但仍缺乏专门针对家族办公室的监管框架。

“建立这样一个框架，结合明确和具有竞争力的税收政策，将增强马来西亚对家族办公室的吸引力，”他表示。他称赞马来西亚证券委员会通过单一家族办公室（SFO）计划对家族办公室的税收优惠是一项积极的举措。

来源：马来西亚家族传承协会

Mohd Sedek强调，为吸引家族办公室，马来西亚应提供针对性的税收激励，类似于香港对符合条件的家族办公室的豁免。他还建议采取多方面策略，重点关注监管灵活性、竞争性税收优惠，以及吸引全球精英的开放性移民政策。“然而，这些激励措施必须精心设计，以避免破坏反洗钱执法的漏洞，”他补充道。

家族办公室人才培养

值得一提的是，面对家族办公室这种需要管理复杂财富的结构，马来西亚的人才培养仍存在明显的不足。

截至2023年底，马来西亚拥有1400多名理财规划师和1500名持牌财务顾问。这一现象与新加坡和香港形成鲜明对比，后两者已经构建了全球及亚洲领先的财富管理中心，展现出更为成熟的财富管理生态系统。

新加坡在单一家族办公室的设立上已达1650个，预计到2026年，超高净值人群将达到5860人。相比之下，马来西亚在这方面的发展显得滞后，这不仅反映了财富管理人才的短缺，也暗示了更广泛的政策和市场环境的挑战。

在香港，截至2023年底，有1.25万名超高净值人士，其财富总值达到3000万美元或以上，并且已有2700间单一家族办公室，预计在2028年将成为全球最大的跨境财富管理中心。这一趋势表明，人才培养和行业生态系统的建设对于吸引和维护超高净值客户至关重要。

为此，马来西亚可以逐步构建更为健全和专业的人才培养体系，为家族办公室的发展提供坚实的人才支持。我们建议：

• 构建行业网络：鼓励家族办公室之间的合作与交流，建立行业协会，分享最佳实践和成功案例，提升整体行业的专业水平。

• 建立培训机构：与专门针对家族办公室管理的培训机构合作，提供系统的课程，涵盖财富管理、法律、税务、投资和家族治理等领域，培养具备综合素质的人才。

• 促进跨境学习：通过与新加坡、香港等地区的知名院校和机构合作，推动人才的交流与学习，借鉴其先进的财富管理经验。

通过这些努力，马来西亚将能够更好地满足超高净值人群的需求，增强其在东盟家族办公室市场的竞争力。

推动金融产品的多样性

家族办公室的主要职能就是传承守护和资产配置。要成为家族办公室的优选之地，成熟的金融生态系统必不可少。

为了吸引东盟的超高净值个人前来设立家族办公室，UOB Kay Hian财富顾问的投资研究主管Mohd Sedek Jantan强调，扩展马来西亚金融产品种类，尤其是在私募股权、私募信贷和房地产领域，以满足超高净值个人多样化的投资需求，是至关重要的。

他指出，若未能实现这些改进，马来西亚可能会被新加坡更复杂的金融生态系统所掩盖。

“随着亚太地区成为全球投资组合多元化的‘第三避风港’，马来西亚有望在保险和投资服务领域的区域优势中获益，”Mohd Sedek说道。尽管马来西亚在东盟家族办公室市场中具有潜力，尤其是通过伊斯兰财富管理的独特优势，但在家族办公室监管框架和金融产品多样性方面仍显不足。

当前，流入新加坡和香港的财富主要来自中国、印度和东南亚的超高净值个人。根据《家族办公室》杂志的观察，实际上，在亚太地区，保险和投资服务领域做得较好的仍是香港。由于服务的成熟度、便利性和可选择产品的丰富性，更多亚太财富个人和家族倾向于在香港进行资产配置。此外，香港还是艺术品交易中心、虚拟货币交易中心以及未来的黄金交易中心。因此，马来西亚在发展金融特区和家族办公室时，不仅需要向新加坡和香港借鉴经验，更需加强区域协同合作，取长补短，才能借力高飞。

此外，《家族办公室》杂志了解到，印度尼西亚当局也在积极布局发展家族办公室，这可能成为马来西亚的另一个竞争对手。马来西亚需要快速行动以抓住这一机遇，与新加坡和香港的合作将有助于提升马来西亚在亚太、东盟地区的地位。

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