岚湖基金 | 尽调笔记

重要提醒：本文内容仅对合格投资者开放！

私募证券投资基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：

（1）净资产不低于1000万元的单位；

（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议！

尽调精要：

1、岚湖基金是一家债券策略私募管理人，专注信用债投资，截至2024年10月人民币基金约46亿元。

2、跨境投资策略是岚湖基金的主打策略，目前主要根据锁定期的长短，产品分为跨境、强跨境等系列，各条线产品业绩表现较好且稳定。

3、三位合伙人均曾就职于券商FICC债券投资部门，均有十年以上的债券投资经验，所管理境内外信用债产品规模累计数百亿人民币。

4、岚湖基金进行合规运作，分散投资，谨慎运作投资杠杆，严格控制产品回撤。

01

公司概况

1、公司名称：海南岚湖私募基金管理有限公司

2、成立时间：2021-09-07

3、管理规模：约46亿

4、基金数量：35只

5、主要策略：债券策略，擅长信用债投资。

6、团队介绍：13人（投研3人，交易员2人，合规1人，市场、运营及其他7人）

核心人员背景

李恒（创始合伙人兼基金经理）：持有股权50%

复旦大学金融学硕士学位，曾任券商固定收益部项目经理，参与中国信用资产的创设过程，涵盖境内交易所全部债种及境外债券。

曾任职于某证券固定收益部，境内+境外的资金管理经验，参与一线调研，擅长把握境内外套利机会及跨境均衡配置，累计管理规模超200亿。

02

代表产品

1、 强跨境系列（跨境占比超过60-80%）

策略简介：信用债（境内+强境外）

管理规模：20亿+

代表产品：瑞雪2号

锁定期：1.5年

跨境比例：约75%

产品业绩：由于合规原因，不予展示

2、 跨境系列（跨境占比超过30-50%）

策略简介：信用债（境内+境外）

管理规模：5亿+

代表产品：丰泽1号

锁定期：1年

跨境比例：约45%

产品业绩：由于合规原因，不予展示

03

投资策略

1、跨境投资策略

投资离岸债券，因美联储加息、境外机构认知差异等原因，目前离岸债券存在较大的投资利差，可有效增强组合投资收益；

美联储降息周期已于2024年9月正式启动，若未来继续降息，宽松的货币环境有利于存续债券价格的上涨；

原券商FICC跨境投资创始团队，历史管理规模超200亿港币，拥有较为丰富的境外债券投资经验。

2、严控风险

严格控制单一发行人债券比例，债券期限长短结合，控制集中到期风险；

谨慎使用杠杆资金投资，低杠杆甚至零杠杆运作，严控杠杆流动性风险；

产品循环锁定，不同时间申购的客户分散于不同的赎回时间，隔绝集中赎回风险。

风险提示：本文投资观点仅供参考，不代表任何投资建议或承诺，基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。

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