德林控股陈宁迪：美财政赤字将无法得到改善

美国10月份制造业采购经理指数（PMI）初值由9月的47.3升至47.8，高于预期的47.5，期内服务业PMI初值由9月的55.2微升至55.3，优于预期的55，综合PMI初值涨至54.3。

美国多项数据出炉，劳工部公布，截至10月19日止一周的首次申领失业救济人数减少1.5万人，至22.7万人，少于预期的24.2万人，回落到飓风吹袭东南部州份前水平；而截至10月12日止一周的持续申领失业救济人数增加2.8万人至189.7万人，多于预期的187.5万人。

美国9月二手楼销售跌1%，以年率计384万间，创近14年新低，差过预期的388万间，主要因为潜在买家等待按揭利率进一步下降及放盘叫价回落，期内楼价中位数按年升3%至40.45万美元。美国9月份新屋销售增长4.1%至以年率计73.8万间，多于预期72万间，期内楼价中位数大致维持于42.63万美元。

图表 1德林控股陈宁迪：美财政赤字将无法得到改善

日本总务省公布，日本东京10月消费物价指数(CPI)按年升1.8%，符预期。按月升0.5%。撇除新鲜食品后，东京10月核心CPI按年升1.8%，略高于市场预期升1.7%；前值升2%。东京核心CPI五个月来首次降至2%以下，主要原因是能源价格升幅放缓。日本央行行长植田和男表示，持续实现2%物价稳定目标“尚需时日”，仍维持宽松的货币政策立场。他进一步暗示下周不会加息，并称时间对他有利。

香港投资人、德林控股陈宁迪认为，本周数据显示美国经济基本面仍较强劲，服务业仍保持在扩张的区间，就业也仍稳定。另一方面市场一些投资者认为，无论大选结果如何，美国政府的财政赤字将无法得到改善，并将继续刺激经济使得经济保持在较火热的情况。因此美元指数本周保持在104以上，而日本由于通胀数据较为温和，美元兑日元一度升穿153。投资者应该密切关注美股大型科技股的财报数据以及各大科技公司对于未来盈利增速的指引，以分析美股是否能继续保持强势。资产配置方面，由于美国财政赤字再度新高，故仍然对增持久期保持审慎，投资者可优先配置优质的5-7年投资级别公司债券，以锁定较高的收益率。

风险提示：本文观点仅供参考，不构成任何实质投资建议，市场有风险，投资需谨慎。