上海中广云投顾：龙头加速！如何应对？

一、市场情绪

从连板梯队看，10月25日连板股42只，明显多于24日的24只，市场空间板华立股份晋级11连板。高位股方面，海能达高位6连板、双成药业10天9板涨停，情绪龙头华立股份11连板也很超预期。很明显，周五的市场情绪是与指数共振走强的一天，对于龙头选手而言，高位可以关注海能达、双成药业、松发股份等个股的博弈；低位可以关注“2进3”或“1进2”的晋级机会。

1）重组

周五，重组龙头双成药业缩量2连板涨停，很是超预期，再次带领资金回流重组概念股，富乐德盘中也给了“20cm”涨停溢价。可以毫不夸张的说，重组概念还是当下最强的题材。总体来看，富乐德、双成药业、光智科技3只重组股表现亮眼，后面要重点关注。

数据显示。按首次披露日口径计算，截至10月22日，2024年以来共有92家上市公司（去重后）首次披露重组事项，数量较2023年同期增长2.17%。若以最新披露日口径计算，2024年以来，共有177家公司（去重）披露最新重组进展，项目数量较2023年同期增长82.47%。

消息面。2024年以来，管理层出台了一系列重磅政策支持并购重组，开启了并购重组的新一轮宽松周期。4月，新“国九条”明确表示要加大并购重组改革力度；6月，“科创板八条”提出要更大力度支持并购重组；9月，“并购六条”提出要进一步强化并购重组资源配置功能，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，鼓励跨界并购和未盈利资产收购，提高对重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项的包容度；10月，上交所再次举行券商座谈会，提出要推进监管更加公开、透明、可预期，共同营造支持高质量产业并购的良好市场生态，尽快推动一批标志性、高质量的产业并购案例落地。

2）光伏

国金证券最新研报显示，主产业链方面，硅料价格持稳，然下游硅片价格承压、硅料环节库存相对高位，市场看跌心态逐渐增加；N型硅片价格继续走跌，18X需求有限、订单成交较少，库存处于高位，部分企业降价出货套现；电池片价格维稳，企业盼涨意愿强烈，但下游组件降价成本承压，且硅片价格松动，电池片价格支撑减弱，上下游价格博弈陷入僵持状态；组件价格下跌，进入四季度后组件厂家为快速去库回笼资金，订单价格竞争激烈，预计短期内组件价格修复回升有一定难度。

浙商证券机械团队研报显示，在供给端：硅料在光伏行业4大环节中产能弹性最弱，如未来行业供给侧改革加速落地，有望加速产能出清、行业周期拐点向上。需求端：10月18日，光伏行业协会测算10月一体化企业N型M10双玻光伏组件（不计折旧，硅料、硅片、电池片在不含税的情况下）含税生产成本（不含运杂费）为0.68元/W。行业低价竞争的恶性负反馈有望结束，催生行业盈利周期有望向好。光伏设备：行业底部的阶段已到、进入磨底阶段。

二、短线寻龙

周五，三大指数全线上涨，个股涨多跌少。从技术面看，三大指数重新站上5日均线，有转危为安的意思，后面继续看多做多就好。此外，周五两市量能放大至1.77万亿元，较周四放量2516亿，市场量能的放大，有利于多个题材、多种风格的演绎。

从题材的角度看，当下最强的题材还是重组方向。我们今天，重点关注的还是富乐德、双成药业、光智科技3大高位龙头的表现；松发股份、电投产融的“一字”首开机会，也值得期待。周五，光伏板块掀起涨停潮，今天的预期是分化，可以关注宝馨科技、海源复材、晶澳科技、TCL中环、大全能源等几只核心前排的龙头博弈机会。值得注意的是，周五两市核心龙头海能达、双成药业缩量走加速，今天最好的预期是“一字”或缩量连板晋级；如果它俩连板失败，短线高位股是要回避的。

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