决战Q4｜歌尔股份三季度利润同比大增162.88%，“AI+”有望助力产品量价齐升

10月24日，歌尔股份披露2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入696.46亿元，实现归母净利润23.45亿元。

同时，公司披露了2024年前三季度利润分配预案，拟向全体股东实施每10股派发现金红利1.00元（含税）。

进入三季度，消费电子行业迎来“狂欢季”。今年消费电子行业呈现出显著的“AI化”特征。在这一趋势下，以AI手机、AI PC为代表的终端产品有望量价齐升，从而带动供应链企业的业务增长。此外，AI耳机、AI音频眼镜等智能穿戴设备逐步走向人群之中，同样为掌握声学、光学、XR等相关核心技术及产业链的歌尔股份带来长远的发展机遇。

单季度盈利能力重回10亿级水平

前三季度利润同比大增162.88%

2024年前三季度，全球消费电子行业持续复苏，部分新兴智能硬件产品市场需求回暖。在此趋势下，歌尔股份积极把握机会，盈利能力持续提升。

财报显示，今年前三季度，歌尔股份实现营业收入696.46亿元。具体来看，在二季度营收环比、同比均实现增长的基础上，三季度公司营收延续这一向好态势，实现营业收入292.64亿元。

利润方面，今年前三季度公司实现归母净利润23.45亿元，同比大幅增长162.88%。分季度来看，三季度归母净利润为11.20%，重回单季度10亿级水平，盈利能力持续修复效果显著。

盈利能力逐步回升的背后，离不开公司运营水平的提升。同花顺iFinD数据显示，今年前三季度，公司的存货周转率与应收账款周转率无论是同比还是较今年上半年，均有所提升。此外，公司的营业成本同比下降8.94%，同样给盈利能力的提升提供了条件。2024年前三季度，歌尔股份的毛利率为11.44%，较上年同期增长3.04个百分点。

持续提升制造能力

在汽车电子等领域开拓新业务版图

长期以来，歌尔股份坚持以科技创新为生产力赋能，实现从技术到产品再到产业链的制造能力全面提升。

今年前三季度，歌尔股份的研发费用约为33.39亿元，积极推动声学、光学、微电子、结构件等精密零组件和XR、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等新兴智能硬件业务的发展。

今年7月份，由歌尔股份的子公司歌尔光学科技有限公司（以下简称“歌尔光学”）主办的"2024VR&AR显示光学技术峰会"在青岛举行。会上，歌尔光学研发生产的高性能、大视场角VR Pancake显示模组等全线光学显示产品悉数亮相。

据悉，VR Pancake模组以其良好的光学显示性能、轻薄化的优势成为目前VR光学显示解决方案的主流选择，充分展现了歌尔股份在光学领域的技术实力，以实际行动助推行业技术的进步与发展。

在聚焦主业的基础上，歌尔股份持续加强在汽车电子等领域内的业务拓展，并取得一定进展。

眼下，智能驾驶推动新能源汽车迭代升级，也让光学解决方案迎来新的发展机遇：传统离轴双焦面模组需频繁调整视角，影响驾驶体验，是发展智能驾驶亟需解决的痛点之一。由歌尔光学创新设计的AR-HUD同轴双焦面模组解决方案，能有效解决当前AR-HUD技术中的视角调整和显示模糊问题。

在技术与产品不断结下硕果的同时，歌尔股份同样没有停下产业链延伸的步伐。

今年8月，西安歌尔视界科技有限责任公司成立，歌尔在信息技术、软件开发等领域开疆拓土；10月，歌尔星启科技（青岛）有限公司成立，有望通过更好地服务客户，进一步扩大在元宇宙领域的布局。

AI+换季周期

有望带动歌尔股份产品量价齐升

每年的三季度，是消费电子行业的“狂欢季”。今年，在复苏的基础上，消费电子行业呈现出显著的“AI化”特征。

目前，AI已经在手机等成熟的消费电子产品“落地”。叠加换机周期的到来，有望促进消费电子终端产品量价齐升。例如，苹果在9月份的秋季新品发布会上发布了iPhone 16 系列等新品，将带动对相关零部件的需求，从而促进供应链企业的业务增长。

IDC预测，2024年全球智能手机出货量预计同比增长4%，全球GenAI手机出货量将增长344%，达到2.342亿部，占智能手机市场的19%。而歌尔股份作为消费电子行业的重要供应商，受益于规格升级，有望进一步拉升公司业绩。

此外，智能可穿戴设备的需求增长，以及生成式人工智能大模型的崛起，正在将AI耳机、AI音频眼镜等智能穿戴设备推向更广的市场。例如，华为等多家知名厂商推出搭载AI大模型的智能眼镜，可通过语音交互实现通知播报、导航、翻译等功能。AI耳机将成为人与AI大模型交互的重要入口，目前包括Meta、字节跳动、Cleer等越来越多的选手加入AI耳机赛道，并陆续推出产品。10月15日，Meta Quest 3S亲民版上市，有望进一步巩固Meta在VR市场中的地位，提升销量，从而拉升歌尔股份VR/MR/AR的出货量。

面对广阔的市场机遇，歌尔股份的技术储备形成了潜在的竞争力。据悉，歌尔光学全新升级的AR显示光机模组，体积仅为0.7cc，重量低至1.3g，是目前行业内体积最小、重量最轻、可量产的全彩LCoS显示光机模组之一，能有效解决AR眼镜的减重问题，进一步提升产品的佩戴体验。

IDC预测 ，2024年全球可穿戴设备的出货量预计达到5.379亿台，同比增长6.1%。这将为掌握声学、光学、XR等相关核心技术及产业链的歌尔股份，带来潜在的发展机遇以及增长空间。

（大众新闻·风口财经记者 许耀文）