华夏幸福，最新200亿元“置换带”化债方案曝光！

来源：e公司

化债走过3个年头的华夏幸福，近日拟在其《债务重组计划》中推出新的“置换带方案”。

证券时报记者独家获悉，该方案拟引入廊坊市属国企承接部分金融债权人的债务，作为条件，这些金融债权人须向廊坊市属国有企业或其指定主体提供新增融资。

本次实施置换带的债务规模预计200亿元左右，最终以参与置换带的金融债权人和廊坊市属国有企业双方确认的结果为准。

公司在方案中表示，该方案履行的效果，对参与置换带的债权人而言，存量债务由更具备清偿能力的廊坊市属国有企业承接；对未参与置换带的债权人而言，包括“兑抵接”在内的公司债务金额整体实现压降，现金兑付比例得到提高。

债权人可结合自身情况自愿选择是否参与《置换带方案》。

“置换带方案”近日下发

10月19日，华夏幸福发布《关于债务重组计划之置换带方案的通知公告》，称自2021年10月8日披露《华夏幸福债务重组计划》以来，公司金融债务重组工作有序推进并已取得了阶段性成果。为争取进一步妥善清偿债务，保障债权人利益，公司拟在《债务重组计划》的基础上，贯彻“不逃废债”原则，结合实际情况，优化置换带方案，并制订《华夏幸福债务重组计划之置换带方案》。

根据《债务重组计划》中关于“置换带”的相关安排，公司拟通过出售资产置换债务的方式，由收购方有条件承接相应的由公司统借统还的金融债务，置换后的债务展期、降息，具体置换方式由相关方具体协商。

公司公告称，《置换带方案》的具体内容公司已于近日邮件通知各金融债权人，若没有收到通知或者对《置换带方案》有任何疑问可联系公司或受托管理人。债权人可结合自身情况自愿选择是否参与《置换带方案》。

证券时报记者获得的一份《华夏幸福债务重组计划之置换带方案》中，显示了更多的置换细节：廊坊市属国有企业拟最终承接置换带资产及部分金融债务。参与置换带债权人的金融债务，拟由廊坊市属国有企业承接，作为条件，须向廊坊市属国有企业或其指定主体提供新增融资。

面向金融债权人且需满足四个条件

华夏幸福在方案中表示，通过与廊坊市沟通，廊坊市有意愿选择一家市属国有企业参与此次“置换带”事宜。经双方协商，由公司提供部分资产(“置换带资产”)用于实施置换带，廊坊市属国有企业拟最终承接置换带资产及部分金融债务。参与置换带债权人的金融债务拟由廊坊市属国有企业承接，作为条件，须向廊坊市属国有企业或其指定主体提供新增融资。新增融资后续可以对地方政府、国有企业予以支持，从而可以形成对公司保交楼、安置房及产城运营等支出的额外资源支持。

本次实施置换带的债务规模预计200亿元左右，对应匹配的置换带资产主要包括项目公司持有的应收账款、固定资产等。

参与置换的债权人应为金融债权人，参与置换带的债权人须向廊坊市属国有企业或其指定主体发放新增融资，新增融资以及存量融资应需满足4个条件：一是新增融资额度为债权余额的1倍；二是融资期限为8年；三是融资利率以金融机构中标报价为准，但不得高于3.85%；四是就存量融资的金额等情况，合作金融机构应事先与华夏幸福确认一致。

即将进行债权人遴选

一位华夏幸福的债权人对记者表示，已经听说了这个方案，但是目前华夏幸福的工作人员还未与其联系。

据悉，廊坊市属国有企业届时将通过华夏幸福或金融机构债委会工作组发布遴选通知。

根据方案，廊坊市属国有企业将根据债权人提出的融资条件，公开择优选择合作对象。方案体现“机会均等，不逃废债”。即华夏幸福所有金融债权人均有权参与，不论其是否已签署《债务重组协议》。

“集中征集，择优选择”。为保障债权人公平参与选择，公司将向全体金融债权人发送廊坊市属国有企业发布的《关于遴选交易合作金融债权人的公告》,由廊坊市属国有企业根据债权人提交的参与方案，择优选择合作对象暨置换带债权人。未参与置换带的债权仍按照2021年《华夏幸福债务重组计划》方案和已签署的《债务重组协议》执行清偿安排。

“全部置换，不可拆分”。参与置换带的债权必须100%参与，不得将同一笔债权拆分额度参与置换带。

实施效果方面，《置换带方案》系对2021年《华夏幸福债务重组计划》项下置换带清偿的细化，可为债权人提供更加灵活的清偿方式。

置换带实施后，华夏幸福不再为存量融资的债务人，相关金融债务不再参与930方案项下“兑抵接”等清偿安排。

对参与置换带的债权人而言，存量债务由更具备清偿能力的廊坊市属国有企业承接。对未参与置换带的债权人而言，包括“兑抵接”在内的公司债务金额整体实现压降，现金兑付比例得到提高；对公司而言，有利于公司更好地落实保交楼、安置房任务和维持产业新城等业务可持续经营、更好地执行930方案，持续偿还金融债务。

累计未偿还债务245亿

华夏幸福爆雷始自2021年。

当年10月8日，华夏幸福披露了在省市政府及专班的指导和支持下制订的《债务重组计划》，对公司2192亿元的金融债务安排了多种方式进行清偿：包括卖出资产回笼资金约750亿元、出售资产带走金融债务约500亿元、优先类金融债务展期或清偿约352亿元、现金兑付约570亿元金融债务、以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿，剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。

华夏幸福的清偿方案较为清晰，一度被评价为“自力更生”“市场化”“不逃废债”。

截至2024年9月30日，《债务重组计划》中2192亿元金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币1900.29亿元。公司累计未能如期偿还债务金额合计为人民币244.71亿元。

责编：李丹

校对：廖胜超

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