股市不易玩，储蓄险成富人筑底配置首选

近些年来，香港保险始终是热门议题。依据香港保监局公布的信息，今年上半年全港个人新单总保费达到 1,156 亿港元，同比增长 12.2%，创下历史新高。其中内地访客新单保费达 297 亿港元，热度未曾减弱。这表明香港保险市场依然维持着蓬勃的发展趋势，尤其是以储蓄分红险作为代表的人寿保单，更是凭借其独特的长处，备受大家青睐。

1 香港储蓄分红险为何不会亏损？众所周知，香港储蓄分红险，其收益是由保证现金价值与非保证分红这两个部分构成。这几年，投资风险显著增大不少，致使众多投资者心怀恐惧，一碰到“非保证”的字眼就不由自主地产生抵触情绪。

但为何有越来越多的中高净值人群钟情于分红不保证的香港保险？甚至还投入上亿元的保费？难道不怕亏损吗？实际上，香港储蓄分红险并非传统意义上的保险产品，而更近似于一个在长期持有的前提下，稳定无亏损的、全球化投资的基金组合。为什么在长期持有的情况下香港储蓄分红险不会亏损？以香港某款主流储蓄分红产品为例：

年交 2 万美金、交 5 年，到第 20 个保单周年日时，保单的保证金额会超过总保费，达到 10 万美金以上，确切的数据都会清晰地呈现在计划书中。也就是说，即便处于最不利的情形，保单分红始终持续为 0 的时候，坚持长期持有，依旧能够全额收回总保费，保证您的投资没有任何损失。

那么，会不会出现保单分红为 0 的情况呢？在竞争愈发激烈的香港保险市场中，这种可能性极小！大家都清楚，香港保险受香港保监局监管，并且香港保监局规定保险公司在每年 6 月 30 日之前，必须在官网公布分红实现率或过往派息率，这进一步增强了分红实现率的披露程度和透明度，增强了对投保人的保障。而分红实现率的高低会影响他们后续收取保费，所以每家保司都会尽力提高分红达成表现。

2 香港储蓄分红险怎样进行全球投资？

香港保司在收到保费后，主要把资金投向两大类资产，其一为固定收益类资产，例如国债、企业债和其他类固定收益资产，这是保单保证部分利益的出处；其二是权益类资产，比如股票、投资性房地产等，这是非保证分红的来源。另外，还涵盖基金和其他另类投资。保险产品的收益确定性取决于其背后的资产组合投资成效。虽说权益类资产的收益是会变动的，但这类资产配置得多，就意味着浮动收益高，长期年化收益也就高。在保险公司全球投资的策略下，非保证分红加上保证部分的利益，保单预期能够获得 6%左右的复利回报。为大家梳理了一份香港各大主流保险公司热门储蓄分红险的投资策略占比表，请大家查看。能够从下表看出，大部分保险都会采用相对稳健的策略来保障保险资金的安全，所以在固定收益类上普遍会分配 70%左右的资金，而在股票类资产方面则投入约 30%左右的比例。

作为投资全球的香港保险，主要在欧美发达国家的成熟市场进行投资，其中又以安全程度较高的债券投资居多。经查证，当下美国 30 年国债收益率为 4.3900%，这表明保险公司在此时购入 30 年国债并持有到期，将会获取近乎 4.39%的年化回报。投资的这部分资产，能够确保保单拥有一部分固定收益。

不过 30 年期国债收益率并非必然固定不变，所以保司会依照实际状况，来对股票类别证券的投资进行调整。下面来看一下美国标普 500 指数在过去 10 年，年化收益率高达 10.75%。倘若再加上保险公司资管团队的主动策略并扣除一些成本，给予保单持有人 5%-6%也处于合理范畴。

除了股票以外，保险公司所投资的众多海外资产，普通人根本无法进行投资。然而通过香港保险，便能够间接参与这些全球优质资产的投资，进而有机会获取更高的回报。以下面这款产品作为例子：

25%-55%投资于债券和其他固定收入，用以支撑保单持有人的担保责任，主要涵盖政府债券和公司债券，大部分投资于美国和亚洲市场；45%-75%投资于非固定收入资产，包含公开发行股票、私募股权和房地产等，并主要投资于美国、欧洲和亚洲市场。这些海外资产，分散投资于全球不同的出色经济体：债券及其他固定收入资产主要汇聚在美国及亚洲市场；而对于非固定收入资产，其主要的投资方向则包含了美国、欧洲以及亚洲市场。正如我们所熟知的投资道理——不要把所有鸡蛋都放进同一个篮子里，这种分散投资策略的精髓在于，它既能够让我们充分享受不同市场成长带来的红利，又能够有效地分散投资风险，保障投资组合的整体稳定性。

3 确保分红的投资平滑机制

投资不可能永远顺遂，倘若不幸遭遇经济危机，保险公司投资收益极差的时候，保单收益是否也会随之大幅下降呢？

相较于股票、基金，香港保险这个基金组合的收益更为平稳，因为香港保险也存在类似于内地保险的分红平滑机制——“投资平滑机制”，这也是香港储蓄分红险稳定派发红利的关键要素之一。

保险公司会在投资收益良好的年份，把一部分收益资金存入“分红特别储备”的账户里。而这笔资金是用于在投资欠佳的年份，分配给客户。从长期来看，保单所获取的分红会呈现出相对平稳的状态，其波动幅度不会太过显著。虽然香港储蓄分红险的分红并非一成不变，但依靠优质的底层资产以及投资平滑机制的双重保障，在保单长期持有的条件下，预期能够享受到 6%左右的复利回报。

4 香港保险助您在全球取胜

随着高通胀、地缘政治恶化等不确定性增多，越来越多的投资者意识到多元资产配置的重要性。作为美国国债的第二大海外持有国，我国在今年也在增加持有美债。

而香港保险的底层资产绝大部分是债券，货币以美元为主，投资策略放眼全球，能够有效分散单一货币风险，保障财富跨越周期，这正是香港储蓄分红险持续大热的根本缘由。作为国际金融中心，香港为全球各地的客户提供优质的金融产品以及可靠的服务与建议，香港保险发挥着重要作用，为来自其他司法管辖区（特别是内地）的人士提供全面且多样化的保险选项，以满足其保险需求。