外资加速建仓中国资产，港股恒生指数创两年半新高，宏光半导体涨超285%

红星资本局10月4日消息，截至收盘，香港恒生指数涨2.82%，报22736.87点，创两年半新高。恒生科技指数涨4.99%，报5227.13点，半导体股飙涨，宏光半导体（06908.HK）涨超285%，华虹半导体（01347.HK）、中芯国际（00981.HK）涨近30%。中资券商股延续强势走势，中州证券（01375.HK）涨逾29%，申万宏源（06806.HK）涨逾25%。

多只股票评级被上调

最新发布的研报显示，花旗将格力电器（000651.SZ）评级上调至买进，目标价64.50元；将老板电器（002508.SZ）评级上调至买进，目标价30.10元；将海信视像（600060.SH）评级上调至中性，目标价23.90元。

此外，花旗将阿里巴巴（09988.HK）港股目标价从115港元上调至135港元，并维持“买入”评级。花旗认为，随着中国政府出台的一系列货币及财政支持措施，有望改善财富效应，提振消费情绪，预期阿里巴巴将在“双十一”期间加强投资和市场推广，以促进旗下电商平台的GMV（商品交易总额）增长。

德意志银行则上调了小鹏汽车（09868.HK）的目标价。德意志银行的研究分析师Bin Wang在一份报告中表示，小鹏汽车在今年剩余时间里有望保持强劲的销售表现。小鹏汽车9月份交付量同比增长39%，创下了自该公司成立以来最高的月度交付水平，受市场对Mona M03车型的强劲需求推动。Bin Wang估计，小鹏汽车将在10月、11月和12月分别交付11000辆、15000辆和20000辆Mona M03车型。这位分析师将该股目标价从55港元上调至67港元。

同时，贝莱德已将中国股票的评级从中性上调至超配。贝莱德投资研究所表示，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。贝莱德首席中国经济学家宋宇认为，在央行等部门政策“礼包”的带动下，后续其他部门的支持力度和举措也值得期待，随着利好政策延续，有望看到持续向好的市场反馈。

外资扫货，加速建仓中国资产

不仅是上调股票评级，数据显示，外资正在用真金白银建仓中国资产。

10月2日，香港联交所披露的资料显示，9月26日，摩根大通增持中国平安（02318.HK）3986万股H股，每股均价为44.43港元，总金额约为17.71亿港元。此次增持后，摩根大通对中国平安H股的最新持股数量约为6.17亿股，最新持股比例为8.28%。

10月3日，港交所最新披露的资料显示，摩根大通于9月27日分别买入中国太保（02601.HK）H股2.67亿港元、比亚迪（01211.HK）H股17.91亿港元、青岛啤酒（00168.HK）H股2.42亿港元。

香港交易所也获摩根大通大幅增持。港交所披露文件显示，9月27日，摩根大通以每股均价296.48港元增持约611.64万股香港交易所股份，涉资约18.13亿港元。此次增持后，摩根大通对香港交易所的最新持股数约为8142万股，持仓比例由5.93%上升至6.42%。

也就是意味着，短时间内摩根大通耗资超41亿港元，扫货中国资产。

尽管港股此前出现了回调，但基金经理们表示，由于刺激措施，中国的前景已经发生了变化。新兴市场基金Skagen Kon-Tiki的投资组合经理弗Fredrik Bjelland表示，“反弹还有很长的路要走，中国的估值很有吸引力。此外，与历史相比，全球投资者的头寸很轻。”摩根士丹利的Laura Wang表示，随着中国政府可能宣布财政措施以提振已经宣布的刺激计划，中国股市可能会再上涨10%至15%。

多方正在重新配置中国资产

摩根大通发布A股9月研报称，此轮反弹有三大推动：卖空比率下降、两融提升以及投资者的兴奋情绪。具体来看，截至9月30日，香港市场买空比率从9月16日的21.8%下降至10.2%；A股两融占总成交量的比例从9月20日的7.4%上升至9月27日的10.5%。

有市场观察人士表示，早些时候离开中国股市转而投向日本和东南亚股市的一波资金，正在重新配置中国资产。法国巴黎银行表示，前三周从日本股市撤出的资金超过200亿美元，韩国、印度尼西亚、马来西亚和泰国的股票上周也录得净流出。

法国巴黎银行策略师在周三的一份报告中写道，“我们认为，一些外国投资者正在减持日本的超配，并将配置回中国。”需要明确的是，这种转变仍处于初始阶段。新加坡Atlantis Investment Management高级投资组合经理Eric Yee表示，“我们正在削减在亚洲其他地方的多头头寸，为在中国的购买提供资金。”

编辑 杨程 综合自财联社、券商中国