超20股集体涨停、白酒板块五天涨近40%，哪些酒类股今年涨幅转正了？｜博弈A股拐点

21世纪经济报道记者肖夏 重庆报道

有多少股民国庆要多开两瓶好酒？

9月30日，上证指数冲破3300点。白酒板块也再次大涨，中证白酒指数30日当天上涨9.4%，五大啤酒股涨幅均超过7%。

21世纪经济报道注意到，超过20家酒类股当天涨停，包括五粮液、山西汾酒、古井贡酒、青岛啤酒等资金重仓的头部酒类股，也包括金种子酒、水井坊、珍酒李渡等此前超跌的板块个股。尤其是华致酒行与珍酒李渡，过去五天股价分别涨了72%和59%。

这已是白酒板块连续第三天、过去五个交易日里第四度大涨。21世纪经济报道记者注意到，过去五个交易日，中证白酒指数大涨39.6%，率先进入了“技术性牛市”。

业绩底色良好，是白酒股率先享受行情回暖的重要原因。

尽管今年行业进入深度调整期，白酒股的整体业绩依然明显在消费板块领先。21家白酒上市公司中，有15家保持了营收、盈利两位数增长，其中11家保持了两位数增长。

中国酒业协会理事长宋书玉今年8月透露，今年上半年，全国白酒产量、销售收入、实现利润分别同比增长3%、11%、15%，实现量、价、利齐升的局面。

业绩保持较好增长的同时，一大批酒类股今年陆续提出了大股东增持、现金分红和股份回购等措施，提振投资者的信心。

如贵州茅台率先在行业提出了现金回购方案，是上市23年以来的首次。贵州茅台、洋河股份此前还提出了未来三年的分红规划，为投资者提前吃下了定心丸。

21世纪经济报道记者注意到，连续多日大涨后，截至9月30日已有20家酒类股今年股价涨幅转正。

白酒股中，五粮液今年股价上涨20%，口子窖、迎驾贡酒今年股价涨超10%，贵州茅台今年股价涨3.4%，股价近1748元、市值超过2.2万亿元，头部酒类流通股华致酒行今年股价涨超17%；啤酒股中，燕京啤酒今年股价涨超31%，珠江啤酒股价涨超23%，重庆啤酒涨超10%，青岛啤酒、华润啤酒股价也都已转正；其他酒类股中，会稽山、古越龙山、张裕A等头部黄酒、葡萄酒企业今年股价都已转正。

投资者大手笔持续买入酒类股，标志着市场的投资策略出现了转变的迹象。

东兴证券食品饮料孟斯硕团队认为，2021年以来，主导食品饮料板块资产定价的要素更多的来自于需求侧的变化和预期，从2023年底开始，市场倾向于“红利配置策略”，“当中美利差扩大时，资金处于流出期，板块估值很难扩张，反之，当利差收窄资金流入期，估值有更多的弹性，成长的策略更为有效。”

随着美联储开启降息周期，资金回流新兴市场成为趋势，随后中国监管层适时官宣了一系列政策利好，既有增长性、又有高盈利的白酒板块率先接住了资金回流。

另一方面，政策为提振地产、消费市场提出了针对性利好，也为提振白酒消费预期起到了积极作用。

武汉京魁科技董事长、酒业评论人肖竹青认为，过去一两年来，酒业面临的严峻问题，是消费者对于未来收入的悲观预期带来了消费紧缩和消费降级，从而导致了酒类消费场景减少。

如今年暑期旺季的啤酒消费、中秋旺季的白酒消费都不如预期，原因并不在于消费者突然大面积消失，而在于个人、企业普遍对收入预期悲观，减少了商务、社交等场景的开支，自然也影响了酒类消费。

由于动销势头减弱、渠道库存增长，这种消费端的悲观情绪也传递到了市场端，成为投资者判断酒类消费前景低迷的依据。

如今随着政策利好接踵而至、酒类股连续大涨，信心有望从市场端传递到消费端。

一些机构预计，接下来的国庆白酒消费会好于中秋，如招商中证白酒指数基金管理人侯昊就持这一观点。一方面国庆周期较长，加上今年国庆与中秋间隔较长，催生宴席、聚会需求，预计会有一波单独的消费行情；另一方面，股市超预期的大涨行情，也有望显著提振大众的消费情绪。