股市暴涨之后，国庆前投资者面临终极选择

作者 | 胡青木

编辑 | 墨言

9月24日，上证指数暴涨4.15%，创下了近四年多以来的最大单日涨幅；9月25、26日，市场总成交额重回万亿规模；9月27日，创业板指数大涨10%，总成交额高达1.4万亿元。

在最近的几个交易日里，A股每天的走势单拎出来都较为罕见。更令人振奋的是，这少有的上涨走势竟持续了多日。

随着A股这波连续上涨的行情成为热门话题，不仅登上了各大热搜榜，也引发了投资者对于国庆节前后市场走势的热议。

在股市投资中，每逢国庆长假，投资者总会面临一个经典选择题：持股过节还是持币过节？

选择持股过节的投资者，为的是享受节后市场可能带来的上涨红利；而选择持币过节的人，考虑的则是假期可能出现的不确定性风险。

双方都有自己的逻辑支撑，但是国庆节后股市的具体走向，没人能提前预知。不过，我们可以根据历史数据做一个初步的参考。

源媒汇统计了自2006年以来，上证指数国庆后首日、三日和五日的累计变动幅度发现，在这18年间，国庆节后上证指数上涨的概率均大于50%，尤其是节后三个交易日的上涨概率最高，为77.78%。

在这些年份中，2008年、2018年和2023年国庆节后首日、三日和五日均出现了下跌。其中2008年国庆节后五日的累计跌幅最大，达到了12.78%；2010年节后五日的累计涨幅最高，为8.43%。

不过与往年不同的是，今年国庆节前，国家出台了一系列的利好政策。

先是9月24日，在国务院新闻办公室召开的新闻发布会上，央行宣布下调存款准备金率0.5%，并且在房地产领域还将引导银行降低存量房贷利率和二套房贷款最低首付比例。

更与以往不同的是9月26日召开的政治局会议。一般来说，会议在4月、7月、12月讨论经济政策，这一次在9月召开，从侧面反映出中央对于当前经济工作的重视。

这次会议，除了日前新闻发布会上提到的降低存款准备金率以外，还提到了促进房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场、打通社保、保险、理财等资金入市堵点等利好。9月26日晚，中央金融办与中国证监会更是联合印发了《关于推动中长期资金入市的指导意见》。

前海开源基金首席经济学家杨德龙，针对近期的市场走势向源媒汇分析道：“前几天的新闻发布会上提出的降准等利好政策，扭转了投资者的预期；这次的政治局会议提到的降息和引入长期资金等一系列表述，更是提振了投资者对市场的信心。而A股连续几日的大涨也形成了共振，明确了当下的市场趋势。”

对于持股还是持币过节这一难题，杨德龙说：“当下这个节点，我个人建议是持股过节的，因为这次的政策支持力度非常强，反映了最高层推动经济发展的决心。通过财政和货币政策的协同发力，将推动资本市场迎来一波持续性的回升行情，而不只是简单的反弹。”

国联证券宏观分析师团队在研报中点评道，整体上看，这次政治局会议的政策是对7月会议的进一步细化落实，针对性也很强，整体上好于预期。会议已经明确提出了一批有针对性的政策，后续更需要关注落地情况及其对经济基本面带来的影响。

每位投资者都会根据当前的市场趋势、政策导向、市场情绪，再结合自身的风险偏好以及资金需求，做出不同的判断和操作。而正是由于每个人都有着自己的想法，股市才呈现出其独特的不可预测性。

面对即将到来的国庆假期，你会选择持股还是持币过节呢？

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