民航特大利好！

北京时间9月19日凌晨2点，美联储宣布：

降息50个基点！

这是四年半来美联储首次降息。

2020年3月，美联储大幅削减联邦基金利率100个基点至0-0.25%，以应对新冠疫情蔓延导致的经济停摆。

两年后，为应对罕见的通胀压力，美联储又连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。

自2023年7月以来，联邦基金利率一直维持在5.25%-5.5%，为2001年来最高水平。

降息后，美国联邦基金利率目标区间为4.75%至5.00%。

受降息消息的影响，人民币离岸汇率创出近期新高。

一旦美元连续降息，将给民航业带来两大好处：

一是人民币升值带来汇兑收益。

翼哥曾经说过，三大因素决定了民航业到底能不能赚钱。

市场需求
航油价格
人民币汇率
从需求方面来看，现在已经进入淡季，除了国庆长假会好一些外，整体的市场需求自然是向下走的，四季度的亏损不可避免。

从航油价格来看，近期原油期货价格连续下跌，已创下年内新低，航油价格有望进一步下跌。

从汇率走势来看，一旦美元开启降息周期，人民币有望升值。

翼哥此前曾分析过，中国民航业可以说是所有行业中对外依存度最高的行业。

虽然C919已开始交付三大航，但国产飞机占比还是比较低的。

从目前来看，中国民航使用的运输工具飞机数量的96.5%来自于国外，价值97%的飞机来自于国外。
随着全民航持续引进飞机，全民航的美元债务要超过400亿美元。

如有100个基点的升值，全民航汇兑收益就达到4亿元人民币。

今年的人民币汇率正处于升值还是贬值的关键点。
也就是说，后面只要人民币升值，那就将带来汇兑收益。

对于许多航空公司来说，目前恐怕只有汇兑能帮助其扭亏为盈了。

二是利率下降带来利息费用减少。

因为航空公司飞机融资通常都是美元融资。

而美元融资的利率是和美国联邦基金利率密切相关的。

一旦美元利率下调，美元的融资成本肯定会随着下降的。

美联储会后发布的利率路径“点阵图”显示，预计今年年底前还将再降息50个基点，2025年预计降息100个基点，2026年预计降息50个基点。

总之，美元降息对我国民航业，特别是航空公司来说，绝对是特大的利好！