A股大涨能否延续？四季度布局怎么看？华夏定投团投资锦囊来了！

9月24日，在一行一局一会“政策大礼包”的重磅利好刺激下，A股迎来了久违的巨幅放量大涨。

当下适逢美联储降息靴子落地、国内货币宽松政策超预期出台，A股的反攻能否持续？展望四季度，布局投资如何把握机会？定投团基金经理团长们的最新投资锦囊来啦！

基金经理 鲁亚运

华夏创业板动量成长ETF联接等

「宽基指数做底仓，并采取分批建仓的方式，待市场主线明确了之后，拿行业主题指数做进攻性配置」

9月的美联储议息会议，终于靴子落地了，宣布将降息50个基点，至4.75%-5.00%。同时他也表达了对通货膨胀率可持续地向2%迈进，有了更大的信心，并判断将实现其就业和通货膨胀目标的风险大致平衡。

这次较超预期降50个基点，或是为了预防式稳住当前经济增长和就业市场的状态，同时为后续政策的灵活性留一定空间。

而此次会议，对于国内资产的影响持续发酵，在美元指数和美债收益率下行背景下，国内货币政策空间进一步打开，支持国内经济复苏，助力股市企稳回升，港股对全球流动性宽松更为敏感，表现则更具韧性。

当前较优的配置策略是，宽基指数做底仓，并采取分批建仓的方式应对可能出现的市场波动，待市场主线明确了之后，拿行业主题指数做进攻性配置。

基金经理 王泽实

华夏创新医药龙头等

「医药行业下半年业绩增长有望较上半年提速」

上半年医药板块业绩增速整体上较为平淡，一方面因为医疗系统集中整治工作仍在推进，另一方面原因是去年上半年疫情后诊疗需求的集中释放带来的高基数影响。

展望2024年下半年，我们对医药板块的表现持乐观的态度。随着诊疗的恢复、新产品的放量、以及去年下半年因为医疗系统集中整治工作带来的低基数，医药行业下半年业绩增长有望较上半年提速。政策方面，各地创新药产业支持政策陆续落地，医疗设备更新逐渐推进，都将给行业带来积极影响。中长期看，老龄化带来的诊疗需求和技术创新拉动的产业升级将给医药行业带来稳定的增长。

我们会沿着院内刚需诊疗、创新药以及创新医疗器械、医疗出海的方向继续寻找投资机会。

基金经理 叶力舟

华夏创新研选等

「许多优秀的创新企业已逐步进入到了长期收益风险比非常高的区间之内」

首先预祝大家国庆节快乐！从当前展望四季度，一方面宏观变量整体仍处于高波动的环境之中，而另一方面许多优秀的创新企业在经历了市场调整之后，已逐步进入到了长期收益风险比非常高的区间之内。因此，我们将从确定性和收益风险比出发，从本基金所定位的科技成长赛道的投资方向中挖掘机会。

具体来说，我们重点关注以下核心投资主线：1）竞争格局出清、盈利能力持续改善、股东回报持续提升的互联网平台；2）长期空间广阔、产品业绩估值持续催化的人工智能云端侧的产业链结构性机会；3）需求韧性强、市场地位稳固、资产负债表健康的估值性价比高的顺周期类科技制造业、服务业标的；4）海外需求明确、外生变量冲击小的具备全球竞争力的出海企业。

基金经理 屠环宇

华夏创新前沿等

「寻找最能够创造价值的中国的核心科技资产」

展望下半年，我们重点关注和投资的几类投资机会包括：

需求端：1）全球性的科技产业变革，包括通用人工智能、人形机器人&智能驾驶、卫星互联网&低空经济、创新药、数据要素等；2）计划性较强、可以期待后续景气提升的方向，如军工、海风等；
供给端：1）比较优势突出的产业出海，包括电力设备、整车、机械化工等；2）卡脖子风险的产业自主可控，包括半导体、国产替代等。
从长期来看，我们一直在努力寻找的投资标的，是顺应未来 3-5 年的科技产业趋势，拥有优秀的商业模式和差异化的竞争优势，团队具备杰出的组织管理能力和企业家精神的优质团队或公司——我们认为他们在不确定的外部环境和不可测的世界变化中，会有更大的概率实现高质量的持续增长，也是最能够创造价值的中国的核心科技资产。

基金经理 杨宇

华夏新能源车龙头等

「看好电力设备、锂电/锂电材料龙头公司、大储、海风、汽车零部件的龙头公司」

预祝各位投资者朋友们国庆节快乐！我们的核心观点是看好电力设备、锂电/锂电材料龙头公司、大储、海风、汽车零部件的龙头公司。

1）电力设备：作为新能源后周期板块，全球电网投资共振，预计是未来2年新能源优质子赛道。

2）锂电：处于行业底部，开始出清。同时，行业龙头有明显的全球竞争力，享受全球市场份额提升。

3）大储：景气度持续高涨，海外市场盈利能力好，且呈现多点开花，中东市场快速起量。

4）海风：过去两年行业制约因素逐步解决，各种新能源发电形式中属于空间大、壁垒高的品类。

5）汽车零部件：汽车行业封闭的供应链和合资车企的强势地位，国产零部件企业的全球份额是很低的，而近些年由于自主品牌崛起+电动车带来行业变革，国产零部件企业的全球份额显著提升，空间较大，成长性较好。

基金经理 赵宗庭

华夏国证半导体芯片ETF及联接等

「看好未来权益市场走好的大贝塔机会」

首先预祝各位投资者国庆节快乐！虽然从历史复盘，以往四季度市场整体走势较前期走势具备很强的延续性或惯性，但今年四季度或仍存在阶段性反弹的机会。

在今年剩下的时间里，美联储进入降息周期，或将打开我们的刺激政策尤其是货币政策的空间，叠加财政政策积极发力，及年末的中央经济工作会议进行政策定调，经济大盘有望持续复苏，带动市场情绪回暖，因此看好未来权益市场走好的大贝塔机会。

本次政策变化在一定程度标志着股市监管政策大方向的调整，更加注重市场的稳定与发展。伴随系列利好政策的释放，市场的风险偏好有望率先得到修复；而在本次政策转折后，未来可能会有更多支持经济和稳预期的政策出台，财政政策有望进一步发力。

经历长期的磨底不免让投资者感到迷茫，站在当前时点，各板块基本都呈现超跌态势，一定程度上为后续反弹提供了先决条件。我们有理由期待市场由极端情绪回归，进入经济与资本市场共振向上的良性循环。

而当市场逻辑与理性回归，或将进入下一轮估值周期的轮回交替。

风险提示：1、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。2、本资料仅为服务信息，基金经理的定投行为不构成对于投资者的实质性建议或承诺，提及个股不代表股票推荐。3、本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。