广东
作 者丨张赛男
编 辑丨朱益民
图 源丨IC
9月24日，科森科技（603626.SH）开盘大跌，早盘最大跌幅超过9%，后有所回升，当日收盘价为8.02元，跌幅1.96%。
前一日，有报道称，因产品“质量问题”，作为苹果Macbook轴承供应商科森科技被苹果公司暂停生产供货许可，并将订单转移给其他供应商，直至今年年底。据称，这些轴承用于上一代MacBook Air机型，而非最新机型，并且轴承有缺陷的MacBook Air机型没有进入市场。
为核实上述情况，24日，21世纪经济报道记者致电科森科技证券部，工作人员表示不了解具体情况。晚间，科森科技在投资者互动平台表示，公司没有被苹果暂停供货许可，公司与客户的主要订单在正常履行中。
此前公司回复媒体采访称：“（上述消息）反映的问题有部分确实属实，MacBook Air那款产品的转轴有一部分是有问题的，我们在处理过程当中，过段时间结论就明确了。”与此同时，该人士强调：“公司没有被剔出果链，我们（来自苹果）的主要订单执行都是正常的。”
部分产品供应暂停
身处苹果产业链，虽然供应商能依靠苹果快速成长壮大，但供应许可一直是高悬头上的达摩克利斯之剑。从欧菲光被剔出果链，到歌尔股份被砍单，苹果的供应稳定性，让市场胆寒。
尽管公司回应并未被剔出果链，主要订单正常执行，但仍意味着可能丢失一部分订单，对业绩的影响不言而喻。
公开资料显示，科森科技主要从事精密结构件研发、制造与服务，从其业务分类看，包括消费电子产品结构件、医疗手术器械结构件和其他精密金属结构件。其中，消费电子产品结构件业务占比最高，2023年营收占比达83.07%。
在去年年报中，科森科技提到，以精密压铸、锻压、冲压、CNC、激光切割、激光焊接、MIM、精密注塑等制造工艺、技术为基础，以精密模具设计、生产为支撑，为苹果、华为、亚马逊、谷歌、Meta、美敦力等国际、国内知名客户提供消费电子（含加热不燃烧电子烟、VR）、医疗器械、汽车（含新能源汽车）等终端产品所需精密金属、塑胶结构件产品的研发、制造以及部分组装服务。公司消费电子产品包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能耳机、智能音箱、电子烟、VR 等终端产品的外壳、中框、中板、按键、标志、转轴（铰链）等。
科森科技还在年报中提到了和某国际大客户的供应情况。其称，作为消费电子结构件提供商，公司主动向消费电子模组拓展。公司作为供应商之一，为某国际品牌公司在产散热模组，丰富了公司的产品线。
此外，公司利用国际大客户商务资源优势和较强的技术开发能力，顺利成为国际客户VR/AR 产品的结构件供应商，有望为公司带来新的业务增长点。
以此来看，传闻中被暂停的转轴产品是科森科技向苹果供应的一部分。
科森科技在2017年上市，翻开当年的招股书，可以看到其和苹果合作的更具体信息。
早在2013年12月，科森科技就获得苹果公司合格供应商认证资质。2013年-2015年，公司对终端客户苹果公司的合计销售额占主营业务收入的比重分别为52.09%、61.17%、84.18%。
跻身华为概念股
虽然因苹果订单出问题而股价杀跌，但在早前，科森科技因为华为概念而走出过8连板行情。
8月26日-9月6日，科森科技股价连续涨停，起因就是华为三折叠手机的带动。
相比普通折叠屏，三折叠手机将新增一条铰链，使得铰链环节受到关注。
铰链是折叠机里最核心的增量环节之一，存在零件繁复、精度加工难以及处理工艺复杂等壁垒。随着折叠机对于耐用性以及降低屏幕折痕等方面需求提升，铰链的复杂度也相应提升，MIM是折叠屏核心部件铰链的核心制作工艺。
金属注射成型（MIM）是一种金属加工工艺，其中细粉金属与粘结剂材料混合，以创建“原料”，然后通过注射成型和固化。由于折叠屏的带动，此前市场上具备MIM业务的公司都受到了资本青睐。
科森科技在去年年报中披露，MIM工厂相关生产设备已于2024年3月份安装调试完毕，有望在2024 年上半年量产，此举延长了公司产业链，随着MIM 应用场景的日益丰富，公司未来在获取订单方面存在价格优势保证。
在今年的半年报中，科森科技表示，在折叠手机组装市场沉寂了一年多之后，公司重新回归到折叠屏手机组装序列，此次回归将得到来自产业链端MIM的支持，有望提升公司在折叠屏手机组装领域的成本优势。
最近一次公司有关MIM业务的回应称，公司MIM项目目前运行良好。公司MIM产品主要为公司相关结构件产品做配套。
虽然沾上了华为概念，不过在8月29日晚间，科森科技进行风险提示称，公司为某品牌折叠屏手机提供折叠屏铰链组装业务，2024年尚未形成营收。公司预计该业务年内产生的收入在整体收入中占比较小，对公司2024年整体营收贡献有限。
SFC
本期编辑 黎雨桐
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