轮到美国敲门！美成进口大国：降息不到24小时，中国再抛37亿美债

九月份，金融市场风起云涌，美联储在18号那天突然宣布降息50个基点，此番决定引起全球多国投资者的目光，也让人开始担忧世界各地的债务危机。

就在美国宣布降息还不到24小时，美国财政部公布了一项报告，上面显示中国7月份美债持仓量环比减少了37亿美元，这释放了哪些信号呢？

降息本身是美联储应对国内经济疲软和通胀压力的紧急手段，但其背后的深层原因，却远远超出了美国的边界，牵动了全球经济的神经。

一直以来，美联储被视为全球金融市场的风向标，尤其在过去几年，频繁的加息成为应对通胀和外部压力的主要手段。

相关数据显示，就2022年到2023年这短短一年多时间里，美联储前后加息了整整11次，总幅度达到525个基点。

如此高强度的加息政策是为了回笼全球资本，增强美元在国际市场上的吸引力，并缓解美国政府背负的巨额债务压力。

然可随着全球经济放缓，加息的副作用逐渐显现，企业融资成本增加，消费能力减弱，最终形成了对美国经济增长的进一步抑制。

前段时间，就有不少外媒分析预测，猜到美联储很快就会降息，但他仍旧延续加息态势，试图维持美国经济的国际竞争力。

当美联储突然宣布降息50个基点时，市场一片哗然，说实在的，大幅降息在美国历史上并不常见，往往是在重大经济危机时才会采取的紧急手段。

上一次类似规模的降息还是在2020年新冠疫情初期，当时全球市场崩溃，经济停滞，而这次的降息行动，是否预示着美国经济再度陷入严重困境？

就美国当前的经济形势看来，确实不容乐观，物价飞涨、通货膨胀持续走高，致使政府财政赤字居高不下，2024年8月的财政赤字就已接近1.4万亿美元，更为严重的是，国债总额也在几个月前突破35亿大关。

债务负担给政府财政带来了巨大的压力，同时也引发了国际市场对美国经济的普遍担忧，虽然美联储试图通过降息来缓解这种困境，但这却像是饮鸩止渴，而降息的直接后果之一是美国国债的收益率变化。

理论上讲，降息会降低借贷成本，增加市场流动性，短期内刺激经济增长，可美国的国债长期收益率在美联储宣布降息后并没有如预期般下降，反而出现了大幅上升。

投资者对美债的信心明显动摇，不少曾经的大买家开始对购入美债表现出更为谨慎的态度，这在美国财政部的国债拍卖中体现得尤为明显。

9月中旬，美财政部拍卖的130亿美元20年期国债，结果不尽如人意，许多投资者，尤其是那些“大买家”，在担心美国经济前景的情况下选择观望，这场拍卖甚至被评为自2023年2月以来最糟糕的一次。

事实上，市场对美国国债的信任早已在减弱，而美联储的降息决定加剧了这种不安情绪。

根据美国财政部公布的国际资本流动报告，2024年7月，海外债主们共计抛售了425亿美元的美债，中国作为美国最大海外债权国，自然成为了关注的焦点，而在过去连续数月时间里，我国基本上选择减持美债，累计规模接近400亿美元，更是在7月末单月抛售了37亿美元的美债。

这一数字虽不及2024年6月中国大举增持美债的119亿美元，但却标志着中国正在重新评估其对美国债务市场的依赖程度，而与中国一起减持美债的，还有美国最重要的盟友。

英国、法国、日本等国纷纷跟随中国的脚步，调整其在美国的债务持仓，前两个是欧洲老牌经济体，他们在7月份分别抛售了132亿和163亿美元的美债，成为当月抛售规模最大的两个国家，由此就能看出，在美国经济面前，两国不再抱有盲目的信任。

他们曾经是美国坚定的盟友，但在复杂形势下，如今也必须为自身利益着想，减少对美债的依赖。

反观日本那边，作为美国最大的债权国，在7月份抛售了20亿美元的美债，但其过去三个月的累计抛售规模高达721亿美元，国内央行甚至在7月末宣布加息，进一步向外界传递了对美元和美债的不安情绪。

种种迹象表明，全球资本正以“用脚投票”的方式，对美国的经济和债务政策表达不满，而在此时，美国国内的政治分歧也加剧了市场的不确定性。

民主党和共和党对于美联储的降息意见相左，共和党总统候选人特朗普认为，美联储的降息是美国经济疲软的信号，甚至表示这是“有人在玩弄政治”，而民主党总统候选人哈里斯则认为降息是好消息，称其能够为市场注入活力，帮助降低物价。

仔细想想看，特朗普的观点似乎更为现实，作为前总统和商界精英，他在任期间通过大规模减税和放松监管政策，曾带动了美国的经济增长，对于当前经济形势的判断似乎更加精准。

事实上，美国的债务危机早已不是一个新问题，美联储虽然做出许多努力，调整许多政策，但却只能暂时缓解这种困境，更为棘手的是，美国的盟友们正在逐渐抛弃美债，甚至对其金融霸主地位产生质疑。

尽管美联储试图通过降息增加市场流动性，增强美元的吸引力，但当投资者对美债的长期稳定性失去信心时，降息的效果必然大打折扣，尤其是在国债收益率上升的背景下，未来的美债市场无疑将更加脆弱。

另一边，美国政府派出高级官员前往中国进行第五次中美经济工作组会议，希望通过与中国的对话来缓解当前的债务危机。

对此，美方声称是对中国商品大量涌入国际市场的“担忧”，实际上呢，美联储的降息和国债拍卖失利背后的压力，迫使美国将焦点转向中国，试图说服中国重新增持美债。

如果美方还这样想，大概率会失算，毕竟我国已经采取了外汇储备多元化策略，稳步减少对美债的依赖，不太可能在这样一个关键时刻重回美债市场。

全球经济正在经历深刻的变革，曾经的金融秩序正在面临新的挑战，各国纷纷调整其外汇储备策略，减少对美国债务市场的依赖，而美联储降息可能是无奈之下的选择，但这一政策的长期效果仍不确定。

对此，各位有什么想说的吗？

参考资料：

美媒：中美经济工作组将举行会谈.2024-09-19 09:14·新黄河
中美经济工作组举行第五次会议.2024-09-21 09:11·中国日报网
中日两大“债主”7月齐减持美债：中国年内持仓累计减少近400亿美元.2024-09-19 11:41·金融界