国泰君安：强调推理的OpenAI o1模型发布 AI算力基建提速

智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研报称，看好OpenAI的新模型o1和o1 mini在推理端处理复杂任务如科学、数学、编程的能力，也看好新模型的持续迭代将继续拉动AI算力基建。持续推荐AI硬件公司的投资机会。

国泰君安主要观点如下：

投资建议：我们看好OpenAI的新模型o1和o1 mini在推理端处理复杂任务如科学、数学、编程的能力，也看好新模型的持续迭代将继续拉动AI算力基建。持续推荐AI硬件公司的投资机会。

o1-mini和o1-preview模型的强大之处在于具有思考能力，可以处理复杂任务，并比之前的模型更好解决科学、编程、和数学的难题。在回应前花更多时间思考问题，就像人类一样。通过训练，它们学会了优化思考过程、尝试不同的策略，并识别错误。

新模型是更为垂直的“偏科生”：o1-mini和o1-preview这些增强的推理能力可能特别适用于处理科学、编程、数学以及类似领域中的复杂问题。例如，o1可以被医疗研究人员用来标注细胞测序数据，让物理学家用来生成量子光学所需的复杂数学公式，以及被各个领域的开发人员用来构建和执行多步骤工作流。在需要较多推理的类别，如数据分析、编程和数学方面，o1-preview比GPT-4o更受青睐。然而，在一些自然语言任务上，o1-preview并不受青睐，这表明它并不适用于所有使用情况。

相较于GPT-4o，o1模型强调推理性、准确性和专业性，而o1 mini是一个强调成本效益的高效推理模型。o1系列在准确生成和调试复杂代码方面表现出色。类似于人类在回答一个难题之前可能会思考很长时间，通过强化学习，o1学会了磨练其思考链并改进它使用的策略，将复杂的步骤简化成更简单的步骤。这个过程显著提高了模型的推理能力。而OpenAI o1-mini是一个更快、更便宜、更高效的推理模型，特别适用于编程。作为一个较小的模型，o1-mini比o1-preview便宜80%，使其成为需要推理但不需要广泛世界知识的应用的强大且具有成本效益的模型。

风险提示：AI相关的资本金投入不及预期、AI相关政策落地不及预期、AI相关的投入产出比不及预期、AI相关公司的营收不及预期。