绍兴富豪跑得有点急

谁不价值投资谁孙子！

前两天，有家叫长鸿高科（605008.SH）的上市公司，大股东砍瓜切菜，一把子就减持了公司11.3%的股份。

过去遇到过大股东减持几个点，就闹得鸡飞狗跳的，有极端的减持了5%-8%股份，外界已经开始惊呼：

“清仓式”减持了。

这回有人一把卖了11%的股份出去，把这么大的融资市场，搞得跟电商大促似的。

斯基总听人议论，说股市里有多少人就是冲着卖公司才来上市的，现在也有点将信将疑了。

减持的是长鸿高科控股股东宁波定鸿，接盘的是两家私募机构，用的是协议转让的方式，11.3%的股份，合计套现了7.7个亿。

把11%的股份给减持掉是什么概念呢？一般的路子都是被堵死的。

首先不是谁都能这么干的，监管有要求，上市公司存在破发、破净以及近三年分红未达标的：

控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持股份。

即便满足条件，上市公司也不能砸锅卖铁、典卖家当似的往外扔。

监管有规定，大股东要想在二级市场交易股份，3个月内减持不得超过1%。

这么算下来，清仓11%的股份，至少也得需要2年零9个月的时间。

现在好了，谈了两家私募机构，协议转让一划拉，大股东11%的股份扭头就给清仓了。

大股东套现得来的这7.7亿又是什么概念呢？

长鸿高科满打满算上市也才4年时间，上市当年至今，净利润加起来也就8.6亿，这次一把就减持套现7.7亿。

这变现的速度，这造富的效率，华尔街看了都得抱拳拱手：

喊上一声“爷”。

长鸿高科是2020年8月跑到上交所主板上市的，按规定，原始股东的持股要锁定三年，算下来是去年8月到期解禁。

也就是说，大股东的原始股才解禁刚一年出点头，就开始大规模减持了。

要是再往前倒腾一下，长鸿高科刚在今年2月底，完成了一次非公开发行，照例是要有6个月不减持承诺的。

算下来，这一波距离上一个不减持承诺，也就刚结束半个月。

事情说起来，都是依法依规，合理合情，谁也挑不出人家的毛病。

但就是说这观感上吧，多少是带了点迫不及待、急不可耐、心急火燎、如坐针毡了。

老师敲黑板喊了一学期的耐心资本了，合着反复来回捶打的：

都是咱们小股民的耐心？

这次赶来接盘长鸿高科股票的，是两家自然人持股的私募基金——瀚墨天成和鹏城万里。

两家基金都拍了胸脯，意思是说，这笔7.7亿的交易转让款，两家会拿自有资金，或者自筹资金来付。

据媒体报道，按照监管备案信息，两家私募基金都是三五百万的实缴资本，在管的基金产品，一只手就能数得过来。

按最新信息，两家这次用来接盘的两只基金，存续规模都低于1000万元，业内把这类产品称作：

“迷你”基金。

仗着几千万的“迷你”小身板，想吞下价值数亿元的股份，自有资金估计是够呛了，“自筹资金”可能还靠谱点。

问题是，市场这么大，什么样的资金会去认购这些“迷你”私募产品？

而且上去就逮住长鸿高科这只股票，全仓怼进去？

遥想长鸿高科刚上市的时候，曾创下过65个交易日超1.7倍的涨幅，股价最高攀上26.14元。

没成想扭头就进入了回调模式，一调就调整了三年多，目前股价较高点累计回撤超55%。

这时候有私募基金杀进来接盘，真是应了那句话：

不在顶峰慕名而来，不在低谷转身离去。

要不说搞投资的格局大呢，都投出饭圈那味儿了，这可真是：

基你太美。

长鸿高科2020年上市之前，核心的业绩数据还保持强劲增长，但一迈过上市年的坎儿，业绩就立马变脸给你看。

从2021年开始，公司的多项业绩就出现了大幅下滑，去年，长鸿高科首次出现了营收净利双降的情况，扣非后净利润出现了上市后首亏。

好在今年上半年公司扣非净利润扭亏，但长鸿高科的销售毛利率、销售净利率，均创下了上市以来最低值。

饶是如此，接盘的两家小私募纷纷表示，受让长鸿高科股权，是因为看好上市公司未来前景，认可上市公司：

长期投资价值。

你这话说的，咱们来股市炒股的，有一个算一个，谁不是来做价值投资的？

谁不价值投资谁孙子！

谁不愿意把话说得漂亮点呢？斯基记得，去年这个时候大盘3200点，还有媒体说：

《让居民通过股票基金等渠道也能赚到钱》。

想必后来大家都得偿所愿了吧？

长鸿高科的实控人陶春风，是绍兴嵊州人，30岁创业，旗下公司先征战纳斯达克，后又转战大A。

可以说，华尔街的狼和上交所的牛，他都摸过，也是福布斯和胡润富豪榜的常客。

在这次减持之前，长鸿高科刚经历了一次失败的重组计划，出现了：

“向老板募资，收购老板资产”的画面。

当时，长鸿高科曾计划以现金购买一家叫广西长科的公司100%股权，该公司是陶老板控制的企业。

根据披露数据，当时的广西长科不仅尚在亏损，还有诉讼在身，长鸿高科账面资金也捉襟见肘，很可能覆盖不了这笔交易。

巧就巧在，长鸿高科恰好就拿到了定增方案的监管批文，向陶老板本人定向发行股份，募集12亿资金。

定增计划跟重大关联收购案几乎“无缝对接”，对象都是陶老板，属于是瞌睡遇上递枕头的。

外界不得不浮想联翩，会不会是实控人陶老板自己掏钱，把旗下亏损资产卖给上市公司：

资金转了一圈回到自己手中，自己还能通过定增获得上市公司股份。

更绝的是，要是按传统的直接发行股份的方式收购，陶老板旗下关联公司得到的股份，要锁定36个月。

要是按照上面的“曲线收购”，陶老板拿到的股份锁定期就能骤减到：

18个月。

不过这笔交易在监管的追问下，长鸿高科默然以对，最终宣布计划终止。

陶老板是混过美股的，应该听过巴老爷子的话：

做时间的朋友，时间里有玫瑰。

但在咱们这里不讲这么文绉绉的，资本市场，分秒钟价格数以亿计，跟时间从来都是友谊第二，比赛第一：

谁跑得过时间，谁日进斗金。

前两天，斯基看到有媒体说，上市公司大股东用协议转让方式，把所持股份转让给私募基金，已经成了近期“新潮流”了。

仅今年8月份以来，这么干的上市公司已经有6家了。

隔壁的科创板更热闹了，那边叫“询价转让”，有媒体8月时统计，今年以来公告询价转让计划的科创板公司，已经37家了。

三季度还没过，这数量已超过去年全年了。

协议转让、询价转让，这么设计的初衷是减少直接减持对市场的冲击，优化资源配置。

但也有市场观点认为，这种方式属于“灵活套现”“绕道减持”，私募基金还配合发挥“通道”作用。

按理说，监管对规范大股东减持的行为，手段不可谓不严厉，围堵不可谓不尽力。

但谁也想不到，在发布了关于严厉打击电鱼、炸鱼、毒鱼等非法捕捞行为之后：

居然还有人能从身后掏出一张绝户网来。

当然，这些还不是最气人的。

当时市场2900点左右时，就有人指责过这种减持行为，说这些大股东在这么低的点位还急着跑，不明智，更不负责任。

现在再来看：可恶！竟然让他们蒙对了！

来源：老斯基财经（ID：laosijicj）作者：波旁斯基

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