港股红利王者归来！超级大V紫金陈也来了？三桶油全线回暖...

2024年9月13日，港股红利板块延续涨势，港股通高股息指数（930914）跳空高开，当前涨1.25%，成分股中，有色金属股中国宏桥涨3.69%领跑指数，地产链多数走强，新世界发展、建发国际集团等涨超3%；三桶油全线上扬，中国石油化工股份跳空大涨超3%，重回250日均线上方，中国海洋石油、中国石油股份张超1%；银行板块整体上行，工商银行、建设银行、中国银行等均上涨，农业银行跌0.86%。

知名作家、投资大V——紫金陈近期也表示港股目前有一些标的进入可买范围，但还在等着，此外，紫金陈还提到了港股红利板块的资源类标的，如港股通红利30指数成份股——港股中石化等。

注：个股仅作成份股列举展示，不构成投资建议

热门ETF方面，“月月评估分红”的港股通红利30ETF（513820）冲高，当前涨超1%，强势冲击两连阳！

图片来源：Wind

资金布局热情持续高企，据上交所数据显示，港股通红利30ETF（513820）9月12日单日获46万元资金增筹，近60日大举吸金4.8亿元，净流入率高达196.83%！

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基金规模方面，自6月份以来，港股通红利30ETF（513820）份额持续爬坡，屡创新高，当前已超7亿份，基金最新规模6.49亿元，高居同指数ETF第一！资金借ETF布局港股通高股息资产意图明显。

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资料显示，在全市场所有港股红利类ETF中，港股通红利30ETF（513820）为第一只明确提出“月月评估分红”的ETF。值得注意的是，港股通红利30ETF（513820）自5月上市以来，已连续2个月分红，2024年7、8月的分红方案分别为每10份派0.05元和每10份派0.04元，累计派息474.20万元。通过分红，为投资者提供较为可预期的现金流回报，提升投资体验和获得感。

港股通红利30ETF（513820）标的指数年度股息率连续三年超过8%，2021~2023年分别为8.7%、11.1%、9.2%。2024年中报收官，港股通红利30ETF（513820）标的指数成分股中，截至当前已有26家公司公布中期分红计划，中证港股通高股息指数（930914）高股息活力延续：

数据截至2024年9月5日

在面临海外货币政策转向、海外领导人换届、地区冲突等不确定性下，高股息策略能提供相对稳定的“安全垫”。当前，无论是从收益率-ROE 的视角，还是 PE/PB 估值、风险溢价、股债比等视角来看，港股高股息策略配置性价比凸显；此外，从中长期来看，在政策鼓励分红、“资产荒”以及长期资金入市的背景下，港股通高股息策略有望持续受益。

【不确定环境下，高股息策略投资的增厚“安全垫”】

交银国际认为在以下三重不确定性交织下，全球资产波动加剧，投资者亟需在当前环境中寻找确定性：

1. 加息周期末期，尾部风险升高，美国经济能否软着陆“悬而未决”

2. 美国大选—政策前景疑云重重，大选结果的不确定性升温

3. 地区冲突—中东局势难分难解

面对宏观不确定性，高股息策略为投资增厚了一层安全垫。

（来源于交银国际《宏观策略：降息+不确定性环境下，港股高股息策略仍将跑赢》）

【港股高股息策略极具性价比】

民生证券指出，无论是从收益率-ROE 的视角，还是 PE/PB 估值、ERP（风险溢价）、股债比（股息率与无风险利率的差值）的视角来看，当前港股通高股息策略都处于极具性价比的位置。

（1）2024 年港股通高股息策略的年化收益率开始企稳，但相较之下，与仍在抬升的年化 ROE 相比还有很大的差距：长期来看，指数的收益率最终会向 ROE收敛。

当前港股通高股息策略的 PE/PB 估值仍处于历史 50%分位数以下的水平：可以看到高息策略的 PE/PB 自 2022 年年底以来开始有所抬升，但仍低于 2020年的高点，距离 2018 年年初的峰值仍有很大差距，历史分位数都低于 50%。

目前港股通高股息策略的 ERP 和股债比：从美债收益率的视角来看处于相对低位，但未来随着降息周期来临有进一步提升空间；而如果从国内投资者的视角来看，以10年期国债到期收益率来衡量港股通高股息策略的性价比依旧很高。

（来源于民生证券《港股通高股息策略：坚守实物资产》）

【多重因素利好港股高股息策略】

交银国际进一步指出，港股高股息策略中长期维度可受益于三方面利好：

1、政策风向鼓励上市公司进一步提高分红水平。2023年以来，多个重要的中央文件均提到上市企业要积极提升经营效率、收益率及分红水平，要求上市公司制定积极、稳定的现金分红政策，这有助于港股市场上AH股上市公司维持并进一步提升分红率。

2、“资产荒”背景下，市场对于安全、稳定、高收益的类债属性资产需求将持续高位。当前市场上资产和负债两端的收益率都在下行，但资产端的收益率下行速度要快于负债端的利率，市场对于收益率、确定性较高的资产有强烈需求，“资产荒”的现象愈发明显，而高股息股票正好可以填补此需求。

3、会计准则变化进一步利好险资为代表的长线资金系统性增配高股息资产。在2023年开始实施的IFRS9准则下，推动险资增配优质高股息资产（可被归类为FVOCI资产）以降低当前损益表的波动性并且通过高股息提振当期损益。此外，FVOCI资产认定要求“不以交易为目标”，这有助于降低相关标的在非理性恐慌期间的潜在卖盘压力，以长期持有而非短期交易为目的，会计准则上的这一特性，也将有助于高股息资产更好地应对市场极端情况。（来源于交银国际《宏观策略：降息+不确定性环境下，港股高股息策略仍将跑赢》）

买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红“的港股通红利30ETF（513290）：

1、高股息率、红利支付率：标的指数股息率同类领先，2023年股息率超9%，截至7月底股息率达7.47%，居所有主流港股红利类指数前列。年度红利支付率上看，港股通高股息指数的加权平均红利支付率超60%，明显高于其他同类指数。

2、估值更为合理：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。

3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次，同指数ETF产品规模最大。

4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。

“低利率”和“资产荒”下，相关产品“月月评估分红”的港股通红利30ETF（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。“月月评估分红”指基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配（详情参见基金合同）。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。