上周公募调研逾千次，商品型公募今年以来以碾压优势领跑

公募排排网统计数据显示，上周（9月2日-9月8日）一共有147家公募进行了上市公司调研，调研覆盖到25个申万一级行业中的221家上市公司，合计调研次数为1359次。虽然较前二周相比明显下滑，但高于常规周度水平。

公募调研偏爱业绩增长股，生益电子最受公募调研青睐

上周被公募调研覆盖的221家上市公司中，105家被调研不少于5次，平均1个工作日被调研1次，其中66家被调研5-9次；18家被调研10-14次；10家被调研15-19次；8家被调研20-29次；3家被调研不少于30次。生益电子成为上周最受公募调研青睐的上市公司，被公募调研43次居首，参与调研公募包括博时基金、嘉实基金、南方基金等国内知名公募。生益电子属于电子行业，2024年上半年，营业收入达到19.73亿元，同比增长24.64%；净利润更是同比暴增903.93%，达到9608.87万元。生益电子上半年非常亮眼的业绩表现，使得其市场关注度大幅提升，从而吸引了一众公募机构的调研。

从二季度净利润环比增长情况来看，上周被公募调研覆盖的221家上市公司中，147家公司二季度净利润环比实现增长，占比为66.52%。其中22家二季度净利润环比增幅50-100%之间；27家增幅100-200%之间；21家增幅200-500%之间；5家增幅500-1000%之间；3家增幅1000%以上。从近一周股价表现来看，37家公募调研公司股价实现逆势上涨，其中6家当周股价涨跌幅超5%，最高股价周涨跌幅为15.73%。39家上周被公募调研不少于10次的上市公司中，9家股价实现逆势上涨，27家二季度净利润环比实现增长。

公募调研集中在五大申万一级行业，博时基金调研最勤奋

上周公募调研公司主要分布在25个申万一级行业当中，从被调研次数来看，电子、机械设备、医药生物、电力设备、计算机等5个申万一级行业被调研次数不少于100次，分别被调研267次、165次、163次、135次和107次，明显领先于其余行业，公募合计调研这5个行业837次，占到公募上周调研总次数的一半以上。从被调研行业覆盖公司数量来看，同样是电子、机械设备、医药生物、电力设备、计算机这5个行业居前，分别有33家、29家、25家、20家和22家公司被公募调研，这5个行业合计有129家公司被公募调研，占到公募调研公司总数量的58.37%。

上周参与调研公募有147家，其中管理规模100亿以上的公募有120家。上周调研次数不少于5次的公募有102家，平均一个工作日调研不少于1次，其中45家调研5-9次；29家调研10-14次；16家调研15-19次；8家调研20-29次；4较调研不少于30次。

管理规模100亿以上的公募中，上周调研次数不少于5次的有96家，其中40家调研5-9次；28家调研10-14次；16家调研15-19次；8家调研20-29次；4家调研不少于30次。综上所述，管理规模100亿以上的公募调研更为积极，上周调研次数不少于5次的公募中，管理规模100亿以上的公募占比94.12%；调研次数不少于15次的公募均为管理规模100亿以上的公募。博时基金上周调研43次，成为调研最勤奋公募。

商品型公募今年以来以碾压优势领跑，海外和债券型公募相对亮眼

从近一周收益来看，市场中性型基金表现出色，债券型公募业绩明显回升。公募排排网统计数据显示，截至9月6日，市场中性型公募基金指数近一周收益达0.27%，领跑其余类型公募基金指数。近期陷入调整的债券型公募基金业绩开始好转，债券型公募近一周收益为0.11%。股票型公募基金收益持续回落，股票型公募指数近一周收益为-2.59%，表现垫底，海外型公募近期遭遇明显回撤，海外型公募指数近一周收益为-2.36%，同样表现靠后。同样近期出现回撤的还有商品型公募，其指数近一周收益为-0.68%。

从今年来表现来看，商品型公募表现遥遥领先，今年以来商品型公募指数收益为12.82%，大幅领先于其余类型公募基金。海外型公募和债券型公募虽然今年以来表现不错，其指数今年以来收益分别为3.39%和2.39%，但较商品型公募指数收益差距甚远。受A股市场接连下跌影响，股票型基金今年以来表现惨淡，其指数今年以来收益为-11.98%，表现垫底。同样的还有混合型公募，今年以来表现仅略好于股票型基金，其指数今年以来收益为-9.87%。

关于接下来债券以及权益市场展望，一众公募于近期纷纷发表如下看法。

恒生前海基金

：上周成长风格出现反弹，但上涨缺乏持续性，市场整体波动性仍然较大。在当前政策博弈阶段，市场交易风格或偏向于短线，但如若政策落地或国内经济出现企稳迹象，市场或迎来中长期向上动力，当前对中国资产的有利因素正在不断累积，美联储预计将在9月份开启降息窗口，国内或更有空间推出一系列措施对冲经济下行风险。配置方面，我们对于国内权益市场具有信心，建议把握当前低位筹码，紧密关注底部消费板块改善和新一轮产业周期的崛起，主要是科技、医药、大制造板块，并积极挖掘长期资产回报率高的个股。

长安基金

：市场显现较多底部特征，但信心修复仍需更多积极因素支持。展望后市，尽管近期内外部仍有较多压制因素，但市场本身处于价值区间，指数调整期间关注积极因素边际变化。从换手率、沪深300股息率与国债收益率的比价、强势股补跌等角度观察，近期市场已具备部分偏底部特征，A股市场具备较好的估值吸引力。后续关注国内财政支出进展，以及美联储降息节奏对我国货币政策及资本市场的边际影响。

富荣基金

：短期来看，资金面和机构投资行为的变化可能会对债市产生短期影响，但是在基本面仍然偏弱，央行宽松货币政策仍有空间的情况下，债市收益率持续大幅上行的风险较低。后续央行的指导行情依然存在，市场也在博弈和试探交易的尺度，9月美联储存在较大的降息概率，结合国内外形势看来，债券短期内可能会继续震荡调整。

南华基金

：从季节性角度看，9月预计政府债发行继续加速，叠加又有5910亿元MLF到期，资金或呈现季节性收敛态势。但对债市而言，在货币政策新框架下，可能通过降准、加大MLF投放量等呵护流动性，整体看压力不大。从交易角度看，当前投资者风险偏好仍取决于央行对收益率曲线的预期管理、以及四季度止盈和或有赎回压力，逻辑上弱基本面下“资产荒”现象依然存在、宽松的资金环境对债市仍有支撑，但短期节奏上建议趋稳，等待政策上的进一步指引；对于流动性高的品种，关注调整后带来的交易性机会。

风险揭示：

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