理研科技IPO终止：原计划募资约5亿元，束剑鹏家族为实控人

近日，上海证券交易所披露的信息显示，江苏理研科技股份有限公司（下称“理研股份”或“理研科技”）及其保荐人国金证券撤回上市申请文件。因此，上海证券交易所决定终止对其首次公开发行股票并在主板上市的审核。

据贝多财经了解，理研科技于2023年6月递交招股书，准备在上海证券交易所主板上市，原计划募资4.88亿元。其中，3.43亿元将用于新能源汽车零部件扩产项目（一期），1.45亿元用于补充流动资金。

天眼查App信息显示，理研科技成立于2004年7月，位于江苏省盐城市，前身为盐城理研精密锻造有限公司。目前，该公司的注册资本约1.36亿元，法定代表人为束剑鹏，股东包括盐城市大丰东研企业管理有限公司等。

据招股书介绍，理研科技主要从事关键汽车精锻件的研发、生产及销售，逐步形成以汽车传动轴零部件锻件为核心，并向燃油喷射系统零部件及新能源汽车减速器零部件、差速器零部件、热管理零部件锻件方向拓展。

目前，理研科技已与纳铁福、吉凯恩、恩梯恩、浙江向隆机械有限公司、耐世特、宜发、利纳马、采埃孚、博世、威孚高科、上海汽车变速器有限公司、蜂巢传动系统（江苏）有限公司等汽车零部件供应商，以及肯纳、山特维克、丹佛斯等建立了合作关系。

据介绍，在汽车零部件精锻件领域，理研科技的主要竞争对手包括德西福格汽车零部件集团、江苏森威精锻有限公司、江苏太平洋精锻科技股份有限公司和芜湖三联锻造股份有限公司等。

2020年、2021年和2022年，理研科技的营收分别为5.75亿元、7.28亿元和7.63亿元，净利分别为6185.01万元、7467.03万元和8413.31万元，扣非后净利润分别为5352.05万元、6536.67万元和7651.09万元。

目前，理研科技的主要客户为GKN传动系统国际有限公司和华域汽车系统股份有限公司共同投资的上海纳铁福传动系统有限公司及其供应体系内企业。报告期内，该公司对纳铁福及其供应体系内企业的收入占比均在60%以上，客户集中度较高。

值得一提的是，理研科技曾存在对赌协议。2017年1月，大丰金牛通过增资方式向理研精锻（理研科技前身）增资4000万元，孙慧燕、束剑鹏承诺理研精锻在协议签署之日起三年内完成A股上市。

在甲方（大丰金牛）按照增资协议的约定向理研精锻如期足额缴纳认购款的情况下，如果承诺未能实现，甲方有权要求乙方、丙方以收购价格购买其所持有的理研精锻全部或部分股权，收购价格的具体计算为：收购价格=投资款*（1+6%*n）。

直至2023年6月，大丰金牛与孙慧燕、束剑鹏签署了《<盐城理研精密锻造有限公司增资协议补充协议>之解除协议》，约定对赌协议彻底自动终止，自始无效，该终止是永久的、无条件且不可撤销的。

据贝多财经了解，孙慧燕、束剑鹏为夫妻关系。其中，束剑鹏直接持有理研科技9.1701%的股份，其妻子孙慧燕、其儿子束昱洋分别持有大丰东研50%、9.26%股权，束剑鹏担任大丰东研董事长、孙慧燕担任大丰东研总经理。

据招股书介绍，三人通过大丰东研间接支配理研科技47.7146%股份的表决权。其中，束剑鹏为理汇合伙的执行事务合伙人，通过理汇合伙间接支配理研科技4.436%股份的表决权，三人合计支配理研科技61.3207%股份的表决权。

据此，束剑鹏、孙慧燕和束昱洋为理研科的共同实际控制人。