北京
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9月3日，志邦家居获天风证券买入评级，近一个月志邦家居获得5份研报关注。研报预计，根据2024年中报，考虑当前内需仍弱且房地产数据仍低迷，我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为5.7/6.2/6.8亿元。研报认为，公司积极顺应整家一体化的行业发展趋势，通过全渠道触达客户、打造高颜值、高效产品与极致场景体验、优化专业全案设计等措施，为消费者提供“装修一个家”的整体空间解决方案并执行落地。产品多元拓展，门墙业绩突破。经销门店来看，门墙业务在终端成交的重要性凸显，且毛利率持续改善，是公司未来整家战略落地的重要支撑点之一。公司以国际B、C端业务双核驱动、齐头并进，开启了进军全球市场的新征程，已通过在多国市场的高品质工程项目，不断提升海外订单服务水平，并布局东南亚零售业务，上半年海外业务实现较高增长。目前公司围绕提升制造能力、深化供应链变革，提高交付质量、持续降本增效为目标，积极探索干仓配一体化模式，有效提升交付率降低综合成本，我们预计盈利能力有望改善。
风险提示：房地产销售情况持续低迷，内需持续疲软，行业竞争加剧，大家居推进不及预期等。
本文源自：金融界
作者：研报君
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