营收大增，发力线下社交，赤子城的下一站不靠AIGC了？

文｜扬帆出海 周可

8月29日，赤子城科技公布2024年中期业绩，财报显示，赤子城科技2024年上半年营收22.72亿，同比增长65%，社交业务和创新业务均大幅增长。社交业务营收20.70亿元，同比增长67%，创新业务营收2.02 亿元，同比增长54%。

社交业务持续发力，稳中有升，得益于在中东北非地区市场的持续突破，其核心产品业务规模增长明显。不过，创新业务项目合并带来的收入和支出以及毛利受到一定影响，对公司未来的发展带来一定挑战。

01.社交收入稳中有增，"中东孵化，全球复制"收效明显

赤子城上半年社交业务收入20.7亿元，较上年同期增长66.5%。此系公司业务布局聚焦重点市场和优化运营策略所致。

去年8月，赤子城完成了对Chizicheng Strategy Investment Limited的收购，并开始合并蓝城兄弟及Land of Glory Ltd.的收入，对于公司聚焦多元人群社交业务大有助益。

据了解，赤子城旗下多元人群社交业务主要涉及Heesay、Blued、Finka。

其中，Heesay是赤子城在多元人群社交业务中重点发力的项目，这是一个今年上线的多人在线社区产品，在Blued国际版的基础上升级而来，最近半年，在海外市场特别是东南亚地区颇受用户关注。

从社交市场的发展趋势来看，全球LGBTQ用户群体已达到5亿，且这个规模仍在不断扩大，此前，关于LGBTQ群体社交的需求覆盖主要以线上为主。

而今年以来，Heesay社区的上线，一方面在原有线上交友功能的基础上增加了发帖、直播、语音聊天等一系列社交场景，鼓励LGBTQ+用户联系和分享，丰富数字社区的多元化和开放性元素。另一方面，Heesay也创造性的探索一系列线下活动，将LGBTQ群体的社交需求场景延伸到现实环境中。

今年4月，HeeSay曾在泰国泼水节期间发起一场"LivelyLaugh"活动，每天吸引超1000名观众关注，超5000人参与到这场活动中。

这场活动试水也证明LGBTQ群体线下活动场景的发展空间值得更深入拓展，或许会成为赤子城在海外社交品牌建设的第二增长曲线。

财报显示，HeeSay在海外的初步发展，已经使得海外多元人群社交业务在上半年的整体业务规模同比增长了约25%。

从地区上来看，赤子城在中东北非市场持续发力，今年上半年，公司核心产品在中东北非地区的业务规模同比增加了44%，旗下多款产品在中东北非地区表现突出，MICO、TopTop、SUGO、YoHo四款产品跻身Sensor Tower发布的"2024年1-5月中东社交应用收入榜TOP10"榜单前十。

02.创新业务合并，成本收入毛利面临挑战

上半年，赤子城收入成本较去年同期增长了69.4%，其中社交业务成本增长了61.1%，创新业务成本增长了365.6%。

相比之下，2023年上半年，赤子城收入成本对比2022年，则是在社交业务方面成本下降了25.8%，创新业务成本增长了8.3%。

2023年上半年的总计业务成本较2022年同期下降了25.1%。

在具体的成本支出项目上，本期存货成本支出约4354万元，雇员福利支出成本的增长也比较多，总支出为1.33亿元，同比增长146.6%。存货成本和雇员福利支出总和占到今年上半年收入成本的总比重约为15.6%。

受此影响，公司财报中表现出来的创新业务产品的毛利率也有明显下降。

这与财报业务划分调整有关。

今年以来，赤子城将蓝城兄弟的社交电子商务业务调整至创新业务分部呈报，以更准确地反映各收入来源的发展情况。因此，在本期中报中，社交电商方面的成本支出和收入归于创新业务。

上半年，赤子城创新业务的毛利率为57.9%，而去年同期，这个数据为86.1%。蓝城兄弟相关业务并入创新业务之后，对整体创新业务的收入支出以及毛利影响明显，对公司业务未来的发展是挑战也是机遇。

蓝城兄弟于去年加入赤子城体系，之后，业务经营情况明显好转，去年赤子城方面就表示，在与蓝城兄弟相关业务进行合并运营后，相关业务进展顺利，已经实现盈利。

核心业务层面，社交应用市场的发力仍是主流，泛人群社交和多元人群社交两大板块齐发力，推动社交业务在中东北非市场继续深化品牌效应。

比如SUGO，在最近表现就非常抢眼，其产品从传统的陌生人社交到视频社交模式的过渡过程中，深受用户关注，在中东多国的下载量保持领先。

此前我们曾对近期社交产品在海外的新趋势进行分析（详情参考：6款社交应用狂吸金，私密社交不香了？），其中，SUGO就是在业务模式和数据增长方面表现非常突出的产品之一，社交模式正在从私密到开放的方向发展，用户体验和反馈也表现出色。

这种思路和Heesay的表现也有相通之处，只不过Heesay更开放，直接将线上社区和线下活动做了大胆的开放性尝试，勇于在LGBTQ群体间踏出更开放的一步。

作为社交赛道的头部出海企业，赤子城的产品方向影响着整个赛道参与者对用户需求，产品设计模式的关注和思考。而AI技术在各行各业渗透广泛的今天，社交市场以及泛娱乐产品在借助AI技术发力方面仍然是一个不可忽视的重要元素，在赤子城去年的中报中，曾提到公司密切关注AIGC领域，且公司正持续探索AIGC技术与自身业务的深度融合，在音视频社交等不同场景中，积极尝试AIGC+X的更多应用形式，让AI扮演不同的角色，以适应产品多样化的玩法和场景，为用户带来更多互动与陪伴体验。

不过，在去年年报以及今年的中报中，公司对相关AIGC领域的推动鲜少提及，但其产品的市场拓展能力依然表现可观，这也让大家对其社交产品的新变化和趋势有了更多期待。