Mysteel解读：从国内外需求端变化推演赖苏后市价格走势

时至月末，赖苏企业接连更新报价，综合所有赖苏企业报价来看，本周报价环比趋势是98赖氨酸暂稳运行至10100-10800元/吨之间，70赖氨酸大降至4900-5300元/吨之间，苏氨酸小涨至10700-11100元/吨之间，部分价格可议，本次报价趋势从出口量来看亦能得到相关验证，七月赖氨酸出口环比跌幅明显，国内外需求双弱致70赖氨酸价格大降，苏氨酸出口需求仍保持小增态势，支撑企业报价偏强运行。回顾今年赖苏价格走势，供应端变化较小，大多波动节点均与出口量增减有关。

回顾国外需求，据海关数据统计，1-7月中国赖氨酸盐及酯出口总量63.30万吨，同比增幅19.19%，1-7月苏氨酸出口总量42.03万吨，同比增幅37.76%，赖氨酸盐及酯出口已占2023年出口量的65%，苏氨酸占比更是高至73.68%，而近五年赖苏出口年度总量方面，2023年赖氨酸盐及酯出口量达96万吨，苏氨酸总出口量达57.15万吨，均为历年最高水平，今年赖苏出口增幅明显是否是四季度需求的提前兑现，还是反倾销政策下多数客户提前买货出货所至，还需静待未来数据更新，短期仍能提振价格稳定趋强运行，但长期来看，四季度海外需求备货或受抑制。

品种

98.5%赖氨酸出口

苏氨酸出口

2023年（万吨）

96.1

57.1

2024年1-7月（万吨）

63.30↑19.19%

42.03↑37.76%

占比2023年总量

65%

73.68%

国内需求方面，据饲料工业协会样本企业数据测算， 2024年7月，全国工业饲料产量2650万吨，环比增长3.5%，同比下降4.4%。1-7月总量17043万吨，同比延续下降趋势，国内上半年饲料产量十年首次同比呈现下降趋势，下游饲料端需求在7月迎来回暖，后期迎来金九银十传统旺季，关注未来需求恢复状况，但下游饲料企业多以滚动补库为主，整体备货意愿较为一般。

展望后期赖苏价格走势，苏氨酸受国外需求短期提振，叠加国内现货偏紧，9月苏氨酸市场价格或偏强为主，但国内需求偏弱背景下上涨空间不大。98赖氨酸出口虽降幅明显，但98赖氨酸国内供应压力较小且现货亦不多，短期或偏稳震荡为主，而70赖氨酸企业报价及市场价格皆跌至理论成本线附近，部分区域已达亏损区间，短期来看市场价格或延续趋弱下调走势，但大幅下调空间有限。

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