大量股份被质押、冻结！弘康人寿巨亏之下悄然更换审计机构

在探讨互联网保险行业的辉煌时，不得不提及弘康人寿，这家公司在互联网保险市场上曾经掀起的波澜令人印象深刻。2013年，弘康人寿成立后的第一个完整财年，便实现了94万元的盈利；而到了2014年，其净利润激增至792万元，2015年更是达到2327万元。

这些数字不仅仅代表着弘康人寿的成长轨迹，更是对其彼时前瞻性战略的最佳诠释。一家年轻的保险公司，在第二个年头便打破了行业内“七亏八盈”的惯例，缔造了属于自己的传奇。弘康人寿用实力证明，依托互联网的强大动能，传统保险企业亦可焕发出全新的生命力，开辟出一片属于自己的蓝海。

然而今时不同往日，弘康人寿的最新动态无疑吸引了业界内外的广泛关注。该公司近期发布的2024年第二季度偿付能力报告，揭示了数个令人震撼的事实：

①自2022年第一季度起，弘康人寿有大量股份遭遇质押或冻结，涉及比例高达48.31%，而在这漫长的两年半时间里，弘康人寿竟未对外公布任何风险评级。

②二季度尽管规模保费实现了同比40.51%的惊人增长，净利润却遭遇了7057万元的巨额亏损，而且这已经是连续第三个季度亏损，累计亏损金额接近1.5亿元。

③在净资产收益率方面，弘康人寿最近三个季度的表现同样低迷，分别录得-4.36%，-2.48%，-5.05%的负值，远逊于行业平均水准。尤其引人注意的是，本季度综合退保率4.12%，大量的投资连结保险产品遭遇退保，特别是弘康悦享长盈终身寿险（投资连结型），退保金额竟高达17亿元人民币，给公司流动性带来巨大考验。

管理层更替：从辉煌到没落

弘康人寿的故事始于2012年7月，一个充满挑战与机遇的时代节点。从诞生之日起，它就宣告了一种与众不同的存在——坚持不做传统个人保险业务，而将重心倾斜至互联网渠道。在那个个险几乎成为保险公司标准配置的年代，这一战略无疑颠覆了众人的想象，展示了弘康人寿敢为天下先的勇气与远见。

那么，是什么驱使弘康人寿做出这样石破天惊的选择呢？答案藏在原公司高层深思熟虑的逻辑之中：追求管理上的高效与聚焦。原总经理张科曾阐释这一理念，他指出，由于个险团队的庞大，必然伴随着复杂冗长的管理链条，进而影响整体运营效率。在弘康人寿看来，效率不仅是衡量管理成败的尺度，更是企业生死存亡的关键。

巧合的是，弘康人寿诞生的那一年，恰逢中国互联网产业的崛起。有一句话叫做，站在行业风口，猪都能飞起来。"互联网+保险"的新模式应运而生，成为引领时代潮流的弄潮儿。在短短几年间，弘康人寿不仅在竞争激烈的保险市场中站稳脚跟，更创造了令人瞩目的业绩。

然而，盛名之下其实难副，潮水褪去后短短几年间，随着监管机构对理财型保险产品的强化监管和整顿行动，曾经在这一领域取得显著成绩的弘康人寿，也不得不面临痛苦的业务转型。

不仅仅是外部压力，内部管理权的变动，也是促成业绩下降的导火索。

2012年，在原董事长李安民的带领下，弘泰人寿迎来了飞跃性的发展。2015年10月，“湘晖系”卢德之成为实控人，令人不解的是，卢德之并未直接持有任何股份。时间跳转至2019年，弘康人寿经历了高层的重大变动。精算出身的原总经理张科离职，而周宇航虽然表面上出任副总经理，却早已开始行使总经理的职责。这一情况持续了两年之久，直到监管部门最终正式批复。

在这段过渡期间，弘康人寿的经营和财务状况却逐渐恶化。2020年，公司的净利润降至3336.39万元，紧接着在2021年，净利润进一步骤减至266.33万元。虽然行业周期性的调整和新冠疫情的冲击对此有一定影响，但这也无疑对新上任的总经理的领导能力提出了质疑。

周宇航，曾任天津津投保险经纪有限公司总经理兼天津津投保险经纪有限公司开发区分公司负责人、京东集团京东数字科技控股有限公司个人服务群组财富管理事业部供应链负责人等职务。致力于发展保险的数字化转型，重构营销体系，把保险交易的低频，变成保险服务的高频。可单从业绩上看，仿佛收效甚微。与此同时，2021年5月，董事长卢德之卷入湖南中烟卢平贪腐大案并于2022年年初卸任，其弟卢建之因受贿罪被逮捕。自此，弘康人寿董事长职位空缺至今。

从2023年第四季度偿付能力报告披露出的高管薪酬情况来看，50万以下8人，50-100万2人，100-500万4人，最高薪酬可达176万。在公司业绩下滑、内部问题频出的背景下，高管们依旧稳拿高昂的薪酬，这不禁让人质疑弘康人寿内部管理的混乱与效能。

财务健康迷雾：悄然更换审计机构

屋漏偏逢连夜雨，2021年末出台的互联网人身险新规，对弘康人寿而言无疑更是雪上加霜。根据新规定，弘康人寿失去了在线销售十年期及以上传统年金险和增额终身寿险产品的资格，这直接冲击了公司的长期储蓄型产品销售，进一步压缩了盈利空间。连番的打击让这家曾经如日中天的保险公司不堪重负，截至目前竟出现连续三季度的巨额亏损。另外值得一提的是，根据弘康人寿最新一期的分红率实现报告，2023年分红实现率竟跌至个位数，仅3%，进一步从侧面印证了弘康人寿已经到了山穷水尽的境地。

尽管其偿付能力指标在近期呈现出缓慢上升的态势，表面上有向好的趋势，但在细节中仍难掩颓势。二季度的核心偿付能力充足率为97.76%，综合偿付能力充足率则为151.23%，虽满足监管机构对互联网保险公司的基本要求，但和行业平均水平（二季度综合偿付能力充足率195.5%，核心偿付能力充足率132.4%）有较大差距。

根据2023年公司年报，弘康人寿的总资产达到了惊人的880亿，而负债则紧随其后，高达870亿。然而，在这样庞大的资产负债规模下，公司的注册资本却只有区区10亿，这不禁让人对其偿付能力产生了疑问。

偿付能力的关键在于股东的持续注资能力，但弘康人寿的半数股东似乎自顾不暇，他们的资本被大量质押或冻结，这使得注资成为一纸空谈。早在2016年，弘康人寿就尝试推进增资方案，希望通过数次修改来实现目标，但历经波折，这一方案最终未能得以实施。

令人玩味的是，弘康人寿在2024年5月10日悄无声息地解聘了立信会计师事务所（特殊普通合伙），转而聘请亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）作为新的年度审计机构。在这样一个敏感的时间节点更换审计机构，不能不引起市场的猜疑。

据多家媒体报道，由于屡遭监管处罚，亚太（集团）会计师事务所的合伙人在短短几个月内大批离职，合伙人数量从74名急剧减少至19名，正在经历快速地衰退。这一系列事件叠加起来，不仅给弘康人寿的经营前景蒙上了一层阴影，也让外界对其财务健康状况的真实性产生了怀疑。

从产品上看，弘康人寿的经营模式和产品策略似乎更接近于投资理财领域的专业玩家，而不是传统意义上的产险或寿险企业。尤其倚重于分红险、投连险等投资型保险产品，其收益的主要来源并非保险本身的风险保障功能，而是依赖于投资收益的高低。

这种高度依赖投资回报的商业模式，使得弘康人寿在面对较大的利差损风险时，显得异常脆弱。一旦市场环境发生逆转，投资收益率下降，那么保费收入将直接受到冲击，规模压力随之而来。当前市场低利率环境会压缩其投资收益率，房地产收缩，股票市场的持续下行更是前所未有的持续挑战。

在监管政策重拳出击、日益趋紧的今日，在股东股份冻结质押、业绩亏损与群龙无首的多重阴影下，弘康人寿的未来该怎么走？市场对其保持着密切的关注。这份偿付能力报告不仅是对弘康人寿当前经营状况的真实写照，也为整个保险行业敲响了警钟，提醒所有从业者在追求规模扩张的同时，更要注重风险控制与内部管理的稳健性。

弘康人寿的故事，像极了寓言中的“盛宴之后”，辉煌过后往往伴随着调整与挑战。在新规则的约束下，公司需要重新审视自身的产品设计和销售策略，以寻找新的增长点和盈利模式。未来的弘康人寿是否能够逆境突围，重塑昔日荣耀，无疑是整个行业都在关注的焦点。