公募基金一周调研逾2000次 电子、医药生物行业获“偏爱”

21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道

步入上市公司中报披露的高峰期，基金公司调研热情高涨。

据公募排排网统计，8月19日——8月25日，公募机构（包括具备公募牌照的券商资管，下同）调研总次数达到2080次，较前一周增长了143.27%；合计调研了138家上市公司，较前一周增长了165.38%。

当周公募机构调研总次数、调研上市公司家数均创下7月以来单周新高。

21世纪经济报道记者注意到，在调研过程中，公募机构较为青睐的行业包括：电子、医药生物、通信、机械设备等；天孚通信、中际旭创、水晶光电则是公募机构最偏爱的三家公司。

并且，上周私募公司的调研频次也有所增加，其重点调研公司与公募机构有重合之处。如高毅资产、淡水泉出现在鱼跃医药、立讯精密的调研机构名单中。

调研重点：电子、医药、通信

总体上看，上半年业绩大幅增长或者超预期的上市公司成为公募机构重点调研的对象。

具体来看公募排排网统计数据显示，上周（8月19日——8月25日），共有153家公募机构开展了调研活动，调研总次数达到2080次，调研对象则覆盖了24个申万一级行业中的138家上市公司。

其中，公募机构较为感兴趣的上市公司包括：天孚通信、中际旭创、水晶光电、华海清科、韦尔股份、鱼跃医疗、海泰新光、美好医疗、中望软件、迈普医学。

例如，上周，通信设备概念股天孚通信被公募机构调研133次，参与调研的公募机构数量高达97家；电子元件概念股中际旭创、水晶光电、华海清科分别获得公募机构调研82次、65次、65次，韦尔股份被公募机构调研了60次；医药生物行业个股鱼跃医疗及海泰新光分别被公募机构调研了52次。

若分行业来看，上周，公募机构调研次数居前的行业依次为：电子、医药生物、通信、机械设备、计算机、基础化工、有色金属，这7个行业被调研的次数分别为：421次、400次、237次、206次、138次、115次、113次。

在A股市场持续调整背景下，上述被公募机构调研的138家上市公司，单周股价涨跌幅均值为-3.61%，其中28家上市公司实现逆势上涨，占比为20.29%。

21世纪经济报道记者注意到，就机构调研而言，不仅是公募，私募机构也对电子、医药生物、通信行业比较感兴趣。多家知名私募机构现身鱼跃医疗、立讯精密、中际旭创等个股的调研机构名单中。

例如，据WIND统计，上周，上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）、淡水泉（北京）投资管理有限公司均调研了鱼跃医药和立讯精密；上海聚鸣投资管理有限公司则调研了中际旭创。

整体上看，上周私募机构的调研热情同样被激发。

记者通过WIND粗略统计的数据显示，8月19日——8月25日，共有873家私募公司开展调研活动，调研总次数达到2566次，共计调研了2524家上市公司。

环比来看，私募公司调研总次数、调研上市公司家数分别较前一周增长了67.38%、78.12%。

投资机会何在？

展望下半年，部分公募机构较为看好电子半导体行业的投资机会。

东吴基金刘元海认为，从下半年到明年，随着AI大模型在端侧的落地，驱动全球手机和PC进入一波换机潮。因此，A股电子半导体有可能迎来一波较大级别的行情，持续到2025年，值得重点关注。

刘元海分析，全球电子半导体行业景气周期具有明显的规律性。一轮完整的景气周期一般四年左右时间，景气上行两年半左右，景气下行一年半左右。而这一轮全球电子半导体行业景气的低点应该是在2023年二季度。从去年下半年开始，一直到今年的上半年，全球电子半导体行业景气都处在上行趋势。从历史经验来看，这一轮全球电子半导体行业景气的持续时间会到2025年。在全球电子半导体景气上行趋势中，电子半导体股价都会有表现。

此外，7月初至8月中旬，医药板块行情也呈现回暖态势。

根据WIND统计，7月1日—8月16日，在31个申万一级行业指数中，仅有综合、非银金融、商贸零售、医药生物行业指数有所上涨，且跑赢了上证指数、沪深300指数。

不过，上周医药板块再次下跌。“医药作为七月以来跑赢大盘的板块，在上周龙头药企公布业绩后，虽业绩超预期，但由于市场风险偏好下降、市场风格多在金融板块，且医药板块超额也已持续一月有余，部分资金开始获利了结。”银华基金基金经理马君指出。

虽然调整仍未结束，但从中长期看，部分机构依旧看好医药板块的投资机会。

中信建投医药团队分析，2024年一季度，医药行业全板块营收同比略微下降0.21%，高基数及合规要求提升的影响仍在持续。从二季度开始，部分高基数因素逐步弱化，企业逐步适应合规新常态下的经营，预计整体增速将逐步企稳。往下半年看，考虑到去年同期院内销售低基数，整体增速将会好于上半年。

对于医药行业，该团队建议保持信心，等待时机。其下半年看好的投资机会包括：创新药及仿创结合的优质公司；增速逐步恢复的器械板块；中药板块龙头公司；国企改革的优质标的；原料药行业结构性机会；出海方向领先创新药及器械企业。