美利信加速海外拓展，铸就全球竞争力

8月26日晚间，美利信（301307.SZ）公布2024年半年报，上半年，实现营收16.54亿元，同比增长2.70%，其中通信类结构件实现收入5.56亿元，同比减少33.50%；汽车类零部件实现收入10.24亿元，同比增长36.89%；实现归母净利润-1847.17万元。

上半年，公司汽车业务较去年同期实现良好增长，但境外主要客户基站建设节奏阶段性放缓，导致通信业务同比出现了较大幅度下降。此外，募投项目持续投入并陆续转固、原材料价格波动、新产品处于爬坡待量产阶段等综合因素影响，整体折旧费用和单位固定成本上升，导致报告期内毛利率同比下降幅度较大。

在全球经济一体化的大背景下，中国企业纷纷走出国门，寻求更广阔的发展空间和市场机遇。作为铝合金精密压铸行业的领军企业，美利信不仅在国内市场深耕多年，近年来更是积极拓展海外市场，通过内生式发展和外延式并购，加速推进全球化战略布局，海外市场拓展成为公司业务增长的新引擎。

深耕铝合金精密压铸领域

美利信成立于2001年，主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。公司拥有重庆、襄阳、东莞、安徽四大生产基地，以及国内领先的模具研发制造中心和全自动智能压铸岛等先进设施，能够为客户提供一体化服务。此外，公司在北美的生产基地也在建设中，生产基地的全球布局能够贴近服务客户，快速响应客户的需求。

在通信领域，美利信的产品主要为4G、5G通信基站机体和屏蔽盖等结构件，是通信基站系统的安装主体。当前，全球5G网络建设加速，根据爱立信预测，到2027年，全球5G用户将达到44亿，占所有移动用户的49.12%。美利信凭借先进的制造能力和对市场需求的快速响应，绑定了爱立信、华为等优质客户，确保通信业务的稳定增长。

在汽车领域，美利信紧跟汽车轻量化和新能源化的发展趋势，生产的铝合金精密压铸件广泛应用于传统汽车和新能源汽车的发动机系统、传动系统、转向系统等。目前合作客户包括全球头部的两家新能源整车厂；国内如蔚来、小鹏、智已；国内外知名一级零部件供应商采埃孚、伊顿、爱信、舍弗勒等，此外2023年还进入小米汽车、欣旺达、金康动力新能源等新客户的供应体系。财报显示，美利信汽车类零部件产品在2023年实现营收16.17亿元，同比增长12.67%。

全球化布局提速

持续加快全球化布局是美利信的发展战略，近年来，公司通过海外并购和自建产能的方式，加速拓展国际市场。

2024年4月，美利信宣布拟通过全资子公司香港美利信在卢森堡设立特殊目的公司（SPV），以现金3484万欧元收购德国VOIT Automotive GmbH的97%股权，间接取得Fonderie Lorraine S.A.S.的51%股权；以现金1052.82万欧元收购波兰公司Voit Polska Sp. Z o.o.的100%股权。

通过本次收购，美利信在欧洲将拥有本地化的生产制造基地及技术中心，能够快速响应客户需求，并获取标的公司客户资源，包括采埃孚、博世、博泽、大众、奥迪等，进一步提升美利信在全球市场的份额及品牌知名度。同时，美利信与标的公司在研发、生产、销售、国际化管理等方面将产生多维度的协同效应，显著增强公司全球市场的竞争力。

2024年8月18日，美利信发布公告称，已完成德国外商直接投资、塞尔维亚反垄断及中国反垄断审查等工作，本次交易所涉及的尽职调查、审计、评估等工作仍在持续推进中。

此外，为满足公司的发展战略与国际化业务规划的需求，2023年底，美利信宣布公司全资孙公司MLS拟以自有或自筹资金1130万美元（或等额人民币）收购圣龙股份全资子公司SLW持有的美国公司Millison Casting Technology LLC（以下简称“MCT”）的100%股权，截至目前交易双方已完成标的公司100%股权交割。

2024年7月18日，美利信宣布拟对MCT增资5697.20万美元（或等额人民币），用于设备购置费、厂房改扩建及日常生产经营等，增资款全部计入MCT注册资本。公司方面指出，北美市场巨大，是全球最大的消费市场之一，选择北美建厂可以更直接地服务于当地市场，且当前北美工厂所在地离公司现有北美客户距离更近，可以进一步减少物流成本和时间，提高经营效率。

值得注意的是，目前海外客户已经成为美利信重要的收入和盈利来源。2023年，公司海外地区实现营收11.30亿元，占总营收的35.43%；海外地区销售毛利率为26.62%，同比上升1.7个百分点，远高于国内地区销售毛利率的9.47%，表明海外市场拓展为美利信带来了更高的盈利潜力。

展望未来，美利信将继续深化全球化战略，通过技术创新和市场拓展，进一步提升公司的国际竞争力。中泰证券指出，2023年以来，美利信持续加快全球化，通过外延并购形式持续深化北美、欧洲布局，加强全球竞争优势和市场份额，平台化发展+全球化加速有望助力中期成长。