国富人寿股东变更：成立六年未盈利，唯品会继续加码

出品｜达摩财经

新生代险企国富人寿迎来股权变更。

近日，国富人寿发布公告称，原第四大股东吉安新年企业集团有限公司（以下简称“吉安新年”）计划将其所持的10.13%股份全部分别转让给第一大股东广西投资集团有限公司（下称“广投集团”）以及第二大股东广州唯品会信息科技有限公司（下称“唯品会”）。

吉安新年是国富人寿第四大股东，其所持国富人寿股份数为1.95亿股，占总股比10.13%，若此次股权转让完成，广投集团和唯品会持有国富人寿股比将分别增至31.77%、24.32%，而吉安新年将不再持有国富人寿股份。

对于吉安新年的退出，国富人寿表示，经沟通了解，是股东因自身发展方向调整需要而转让股权。转让后，第一、二大股东持股比例上升，大股东将继续在重大经营决策、增资、发债、增信等多方面支持公司发展。

唯品会持续加码

在国富人寿本次股权变动中，唯品会的持续加码也受到了市场的关注。

国富人寿成立于2018年6月，是广西首家寿险法人机构，注册资本金为19.26亿元。公司由广投集团、唯品会、吉安新年等8家企业共同出资创立。国富人寿成立之初，唯品会旗下的广州唯品会就位列公司第二大股东，持股16%。

2021年，国富人寿完成首度增资，注册资本从15亿元增至19.26亿元。在这次增资中，广投集团和广州唯品会作为公司的前两大股东，分别出资约2.86亿元和2.29亿元。广州唯品会的持股比例也从16%提高至20.43%。

作为第三大股东的吉安新年并未参与此次增资，持股比例从13%稀释至10.13%，落至第四大股东。

从唯品会持续加码国富人寿的动作上看，唯品会对金融领域仍有不小的期待。

事实上，唯品会很早就开始在布局互联网金融业务。2013年，唯品会就成立金融服务部门。之后，陆续成立了上海品众保理、广州唯品会小贷、上海唯品会小贷等公司，并推出消费金融产品“唯品花”。

互联网金融业务也为唯品会一度带来了业绩增长。2015年至2017年，唯品金融净收入分别为0.62亿元、1.15亿元、2.5亿元。

随着互联网金融大洗牌，唯品会互联网金融业务也开始缩减。2019年后，唯品会旗下上海品讯企业信用征信有限公司、广州品讯征信有限公司、广州品众商业保理有限公司、广州市品坤资产管理有限公司等多家金融类公司相继注销。

直到监管针对平台企业金融业务常态化监管的制度框架初步形成，唯品会才得以继续扩张金融版图。2021年，唯品富邦消金正式获得开业批复，成为国内第30家消费金融公司。唯品会也由此获得了唯品富邦消金、上海唯品会小贷、浙江唯品会支付、上海品众保理、国富人寿5块金融牌照。

但从金融业务贡献上看，目前仍难以成为唯品会的新增长点。2023年，唯品会实现营业收入1129亿元，其中，互联网金融业务收录现金净额仅有1.05亿元。

国富人寿成立至今未盈利

国富人寿虽然成立时间不长，但发展迅速，在2023年规模保费已突破30亿元，年复合增长率高达80%。自成立之初，国富人寿就明确了“深耕区域经营”的发展战略，短时间内就完成了自治区内14个地级市和重点县域的机构开设，实现对广西的机构全覆盖。

值得一提的是，国富人寿成立至今仍未实现盈利。2018年至2023年，国富人寿的亏损额度分别为1.19亿元、0.47亿元、0.66亿元、1.55亿元、4.44亿元和2.25亿元。与2022年相比，国富人寿2023年的亏损额有所收窄。

国富人寿在2023年的保险业务方面收入达到30.68亿元，同比增长3.82%。其中，健康险业务收入为4.32亿元，寿险业务收入为26.37亿元。

银保银邮是国富人寿的主要销售渠道，该渠道2023年实现保险业务收入21.66亿元，占总保险业务收入的70.59%，远高于保险代理、保险经纪以及直销渠道。

过度依靠银保渠道也在无形中推高了国富人寿高额的营业成本。2018年至2023年，其手续费及佣金支出占总保费收入比重分别为4.64%、8.85%、19.35%、22.52%、16.34%及16.46%。

目前银保渠道退保率高已成为保险业的常态。银保渠道主销的产品，大多以中短期的储蓄型保险为主，这些产品到期后会导致集中退保，拉升险企退保率，给险企现金流带来不小的压力。

2023年，国富人寿退保金支出为1.75亿元，同比增长52.95%。今年上半年，国富人寿退保金额前三的产品均为银保渠道。

去年7月，国富人寿迎来新董事长王海河。王海河此前曾在国家开发银行广西分行、国家开发银行办公厅工作，并曾担任广西金控资产管理有限公司董事长等职务，同时兼任国海证券董事。

王海河的加入也为国富人寿带来新的发展动力和战略方向，制定三年行动方案（2023-2025年），发挥自身特色经营优势，推动高质量发展。国富人寿曾表示，按照公司五年发展规划，预计2024年实现盈利，进入盈利周期。2024年上半年，国富人寿继续亏损，净亏损为0.6亿元。