万凯新材可转债开启申购 聚酯产业链的一体化布局 规模优势突出

中国上市公司网/文

8月16日，万凯新材宣布发行总规模达27亿元的可转换公司债券，并开放申购。根据公司公告，此次发行的可转债所筹集的资金将专门用于年产120万吨MEG联产10万吨电子级DMC新材料项目的建设。

了解万凯新材的投资者都清楚，这家专注于PET行业的企业近年来一直致力于“专精路线”，其经营规模持续扩大，产业布局也在不断拓展。此次可转债的发行恰逢其时，是公司完善产业链、强化主营业务的重要战略步骤。展望未来，万凯新材有望在绿色经济和化工新材料领域的探索与发展中取得更大的进步。

规模优势逐渐凸显，拓展产业链以促进企业的协同效应

万凯新材专注于聚酯材料的研发、生产和销售，其核心产品为瓶级PET。该产品广泛应用于软饮料、乳制品、酒类、食用油、调味品、日化、电子产品、医疗医药、现场制作饮品、生鲜果蔬等多个领域。凭借其掌握的多项核心技术，公司目前拥有81项专利，加之完善的产业体系和全面的市场网络，万凯新材在行业中的整体实力处于领先地位。

公司具备年产300万吨瓶级PET的产能，位居全球前列。通过采用自主知识产权的IPA单独酯化、低温聚合工艺以及复合节能保温技术，公司确保了生产效率和产品品质。在瓶级PET领域，万凯新材积累了丰富的核心技术与客户资源，并持续推动产能扩张和产品研发升级。一方面，公司计划扩大瓶级PET的生产规模，完善全国布局，发挥规模化经营的优势，降低单位产品成本，开拓中西部市场，提升市场竞争力和占有率;另一方面，公司加大聚酯领域的技术研发投入，积极开发新产品和新技术，提升整体技术水平，助力聚酯产业的技术进步。

作为国内领先的聚酯材料研发、生产和销售企业之一，万凯新材致力于提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料。凭借高品质产品、技术创新和规模优势，公司荣获“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口名牌”等荣誉称号。

值得注意的是，公司积极回应国家“一带一路”倡议，成功开拓海外市场并取得了显著成就。在2021年至2023年期间，公司的国内市场占有率从7.95%提升至13.63%，实现了30.91%的复合年增长率;与此同时，全球市场份额也从4.25%增至6.73%，复合年增长率达到25.73%。公司坚持遵循国际化标准，严格把控产品质量，并积极拓展海外营销网络，致力于成为全球瓶级PET行业的领头羊。

MEG是生产瓶级PET产品的主要原材料。此次，公司募投的年产120万吨MEG联产10万吨电子级DMC新材料项目(一期)(MEG一期60万吨项目)分为两期实施。项目拟使用天然气作为原料制备MEG，并采用深冷空分技术、纯氧转化工艺、天然气脱硫转化、脱碳、深冷分离提纯CO、PSA提氢等先进技术及设备，已被纳入四川省重点项目名录。其中，MEG一期60万吨项目投资额为60亿元，预计建设周期约为36个月。通过MEG一期项目的实施，公司将达到年产60万吨MEG的生产能力，主要供应给子公司重庆万凯，有效降低原材料采购成本，保障供应稳定，加强聚酯产业链一体化布局，向上游原材料产业延伸，提升公司综合竞争力。

此次，公司发行的万凯转债(123247.SZ)已于8月16日开始网上申购。当前债底估值为100.49元，YTM为2.41%。万凯转债的存续期为6年，中证鹏元资信评估股份有限公司给予的资信评级为AA/AA。票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%，公司到期赎回价格为票面面值的110.00%(含最后一期利息)。以2024年8月14日的6年AA中债企业债到期收益率2.33%计算，纯债价值为100.49元，对应的YTM为2.41%，债底保护较为充分。

从行业趋势来看，万凯新材所处的领域正经历迅猛发展，市场需求不断攀升，这为公司的业务拓展和业绩提升提供了坚实的支持。凭借在技术创新、产品质量和市场服务方面的优势，公司已在业界建立了卓越的品牌形象，并确立了稳固的市场地位。此次发行的可转换债券，无疑将加强公司的资金实力，为公司在研发创新、扩大产能和市场拓展方面注入新的活力。此外，本次可转换债券的发行不仅展示了公司稳健的财务基础和良好的信用状况，也为投资者提供了一个多元化投资组合、共享企业成长成果的机会。