一道新能终止上市

光伏资讯 | PV-info

2024年8月16日，深交所公告显示，一道新能源科技股份有限公司（简称：一道新能）IPO终止，保荐机构为国金证券股份有限公司，审计机构为天健会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京市安理律师事务所。

研究发现，一道新能于2023年12月29日申请创业板IPO，2024年1月24日收到第一轮问询，而截至2024年8月16日IPO终止，一轮回复尚未挂网。

值得注意的是，一道新能2023年净利润超4亿元，原拟IPO募资25亿元。一道新能2024年6月29日刚更新财务数据并恢复审核，却因为保荐机构国金证券单方面撤销保荐而于2024年8月16日终止IPO审核。

主营业务情况

公司以“做一家受人尊敬的国际化新能源企业”为愿景，以“碳达峰、碳中和”为己任，是一家以高效光伏电池、组件研发、生产、销售为引领的多场景光伏应用生态解决方案提供商。

公司把握全球光伏行业蓬勃发展的机遇，专注于高效太阳能电池片、组件的研发、生产和销售，并逐步拓展到下游光伏电站领域，实现主营业务收入快速增长。报告期内，公司营业收入分别为189,383.18万元、860,613.91万元和2,272,353.11万元，2021年度-2023年度复合增长率为246.39%。

随着光伏平价上网趋势形成，光伏组件终端需求呈现出集中式电站客户大型化、分布式客户多样化、区域市场分散化的趋势，光伏组件已成为光伏产业链中进入壁垒最高的环节之一。公司的光伏组件已获得中国CGC金太阳、中国CGC领跑者、中国CQC、中国PCCC、欧盟CE、欧盟能效、英国MCS、英国UKCA、澳洲CEC、日本JPEA、印度BIS、巴西Inmetro、法国ECS、意大利EPD、哥伦比亚RETIE、盐雾认证、氨气认证、沙尘认证、动载载荷认证、不均匀雪载、包装运输、PVEL认证、TÜV认证、IEC62941体系认证等产品认证，同时产品通过加严冰雹测试、3倍IEC测试、3倍PID测试、意大利防火ClassI测试、欧盟防火ClassB测试、低温动载测试、PAFS以及POPs有害物质测试、风洞测试、LETID测试、组件LCA等，且产品具备欧盟WEEE以及PCCYCLE全球会员资格。

电池技术的迭代创新是光伏产业进一步发展的必然趋势。N型电池因具备高转换效率、低衰减、高弱光发电、高双面率以及低温度系数等显著优势，自2022年开始市场占有率逐步提高。公司是我国N型TOPCon高效电池的领先者，其N型TOPCon电池大规模量产转换效率达到26.35%，同时公司前瞻性布局了TBC，SCPC，TSiP，SFOS等高效及超高效太阳能电池技术路线。

主要财务数据和财务指标

主要股东和实际控制人情况

公司无控股股东，实际控制人为LIUYONG。

LIUYONG先生，1967年出生，新加坡国籍，具有中国永久居留权，护照号码为K2016****，毕业于中国科学技术大学材料科学与工程系物理学专业，硕士学位。1995年至1998年，任新加坡Advantec公司产品与技术经理；1998年至2001年任德国WackerSiltronicSingapore公司技术工程师和生产经理；2001年至2008年，历任中芯国际集成电路制造有限公司研发经理、研发总监、北京厂厂长；2008年至2015年，历任晶澳太阳能科技股份有限公司扬州公司总经理、晶澳太阳能董事、资深副总裁、首席技术官（CTO）、首席运营官（COO）；2016年至2018年，任苏州中来光伏新材股份有限公司高级副总裁兼高效电池事业部总经理；2018年至2023年，任一道有限董事长；2021年至今，任衢州智合、衢州众智、衢州智鑫执行事务合伙人；2022年至今，任衢州睿智、衢州林智执行事务合伙人；2023年5月至今，任一道新能董事长、总经理。

募集资金用途

部分风险因素

1、光伏产能扩张使市场竞争加剧，导致公司经营业绩波动的风险

从行业发展历史来看，光伏行业或由于下游市场需求不及预期，导致行业内产能阶段性过剩；或由于技术迭代期间落后产能尚未出清，导致行业内产能结构性过剩。近年来，光伏行业被广泛认为是长期看好且具有较大发展潜力的产业，产业链各环节产能快速扩张，行业内企业在原有业务基础上扩产或者沿产业链纵向拓展以抢占市场份额、完善产业链，光伏产业出现阶段性产能过剩。同时行业内正处于TOPCon电池替代PERC电池的阶段，目前PERC电池产能尚未出清，根据中国光伏行业协会《中国光伏产业发展路线图（2023-2024年）》，2023年PERC电池市场占有率仍有73.0%，而行业内龙头企业为了保持行业领先地位，其TOPCon电池的产能也在持续扩张，光伏产业内或将出现电池产能结构性过剩情况。

在2023年产业链各环节集中投产和PERC电池产能出清周期等多种因素叠加下，光伏行业有效产能高于出货量，竞争加剧导致产业链各环节价格波动，光伏组件定标价格逐步下降，对公司的经营业绩造成负面影响。

如果未来光伏下游应用市场增速低于预期甚至出现下降，或者行业产能扩张速度高于下游市场增速，或TOPCon电池替代PERC电池的进程慢于预期，将加剧行业内竞争，光伏行业可能面临竞争性扩产带来的阶段性或结构性产能过剩风险，从而导致公司电池片及组件价格大幅下跌、盈利水平下降，出现经营业绩下滑的风险。

2、偿债及流动性风险

公司所在的光伏行业为资本密集型行业，需要大量资金持续投入。报告期各期末，公司合并报表资产负债率分别为87.71%、86.54%和86.89%，流动比率分别为0.89倍、0.98倍和1.04倍，与同行业公司相比，资产负债率较高，流动比率较低。目前公司仍处于快速发展阶段，后续资金投入需求较高，若不能有效拓宽融资渠道，未及时取得资金支持或客户回款情况不及预期，将面临偿债及流动性的风险，进而对生产经营产生不利影响。

以上来自：最新IPO

20220918：

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