北京
近日，据港交所披露信息显示，8月7日瑞众人寿增持中国中免港股15.19万股，其持股比例上升至5.00%，触及举牌线。据统计，这已是该公司近1个月第2次举牌港股上市公司，年内险企举牌数量已达11次，涉及长城人寿、瑞众人寿、紫金财险及中国太保等多个保险公司，较往年数量明显增多，举牌次数和举牌的上市公司数量均创近4年新高。为何险企加速举牌上市公司？其动因何在？
#01
近期险企密集举牌11家上市公司
具体来看，据瑞众人寿公告显示，以8月7日举牌当日中国中免港股收盘价55.45港元/股和同日日终港元兑人民币汇率为基准，瑞众人寿持有中国中免的港股账面余额为2.98亿元。据悉，瑞众人寿本次举牌中国中免涉及资金828.71万港元。按增持金额和股份计算，瑞众人寿增持中国中免港股均价为54.56港元/股。
7月22日，瑞众人寿举牌港股龙源电力，作价7.45港元/股，增持526万股，总金额高达3918.7万港元，持股数目约1.66亿股，持股比例达5%，触及举牌线。
除瑞众人寿之外，今年举牌次数最多的是长城人寿，其先后举牌上市公司包括无锡银行、城发环境、秦港股份、江南水务、赣粤高速、绿色动力环保。
而太保寿险则通过增持华电国际电力股份、华能国际电力股份，使旗下多家子公司合计持有股份比例触及举牌线。
今年1月2日，紫金财险通过协议转让买入华光环能A股4719.47万股，占后者总股本5.0012%，构成举牌。以当日收盘价11.02元/股计算，持有市场约为5.2亿元。作为无锡国资控股上市公司，华光环能主要围绕环保与能源两大领域开展业务。
#02
服务国家战略成投资主方向
沉寂两年后，今年以来险资举牌上市公司明显提速。据统计，包括瑞众人寿在内，今年以来保险公司举牌次数已多达11次。而2021年、2022年以及2023年，险资年度举牌次数分别为1次、6次、9次。截至目前，今年险资举牌次数已超过过去三年任何一年。
与往年密集扫货地产板块不同的是，今年险资举牌领域较为分散。从类别来看，上述险企举牌的上市公司主要涉及能源、公用事业、环保、交通运输、银行等，其中，能源领域是重点投资方向之一。此外，基建产业链等与国家战略相关的行业也明显受到险资青睐。
中国信息协会常务理事朱克力曾表示，在利率下行、信用风险上升的背景下，权益类资产成为险企提升收益、分散风险的重要工具。通过举牌优质上市公司，险企可以进一步优化其投资组合，提升整体收益水平。险企对基建、新能源等符合国家战略方向的领域进行积极布局，反映了其对国家政策导向和产业发展趋势的关注和认同，有助于险企把握未来市场机遇，获取更高的投资收益。
2024年以来，壮大耐心资本的重要性被多次强调，险企也被鼓励通过长期投资来支持国家战略和实体经济发展。新“国九条”明确指出，大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。从险企举牌上市公司的资金来源看，以自有资金为主，部分资金来源于保险责任准备金。显然，险企的自有资金更适合中长期投资，与其举牌并长期投资上市公司契合度较高。
“近两年低利率的市场环境、高波动的股票市场给险资长期配置带来不小的压力，如何应对低利率时代成为寿险业共同课题。”长城人寿表示，公司致力于对基础设施领域投资、民生领域投资、能源领域投资的安全资产进行深度研究，积极布局港口、高速公司、能源、水务、环保类上市公司，并将ESG和新质生产力作为重点投资方向。
中国太保方面表示，未来公司会持续保持对能源行业发展趋势和公司基本面的研判和跟踪，并对投资组合进行动态调整和优化，以实现整体投资组合持续稳健的业绩增长，达成险资的长期投资收益目标和风险约束要求。
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