8月基础油究竟如何走？

导语

上半月，国际原油涨势明显，基础油市场生产成本小幅上调，市场成交价格受到一定的支撑。但8月处于传统的需求淡季，从上半月市场整体需求状态来看，基础油市场需求仍然偏弱，本月基础油资源供应增加，部分厂家库存升温，国内基础油市场窄幅盘整下行。预计8月下半月，国内基础油市场整体偏弱势盘整为主，9月份或开始迎来上调。

8月上半月，再生油市场整体变动不大，150SN均价整体窄幅盘整。上半月国际原油均价上涨明显，原料废油价格涨势不足，再生基础油市场成交表现清淡，持货商价格偏弱势整理为主。据卓创资讯数据统计，截至8月14日，国内再生150SN主流含税价格在7200-7550元/吨，均价7375元/吨，较上月底涨0.34%，与去年同期相比下跌3.91%。

上半月，国际原油涨势明显，基础油市场生产成本小幅上调，市场成交价格受到一定的支撑。但8月处于传统的需求淡季，从上半月市场整体需求状态来看，基础油市场需求仍然偏弱，本月基础油资源供应增加，部分厂家库存升温，国内基础油市场窄幅盘整下行。据卓创资讯数据统计，截至8月14日，150N主流区间在7900-8750元/吨，150N均价为8258元/吨，与上月底相比下跌0.8%，同比持平。

一、基础油装置利润偏低 支撑市场价格

本月上半月，以加氢尾油为原料的生产厂家，理论利润平均为-367.7元/吨，环比上月跌34.72%。以减线油为原料的生产厂家，理论利润平均为-173.54元/吨，环比上月涨16.41%。本月国内基础油市场利润倒挂，基础油市场价格整体偏高位盘整，成本底部支撑明显。

本月上半月，进口基础油平均理论利润为165.8元/吨，环比上月（整月）涨88%。8月上旬外盘价格下降明显，二类进口基础油到岸成本下滑；下游需求疲软，二类进口基础油市场价格小幅下降，成本跌幅明显，进口资源进口利润空间上涨。

二、供应增加，需求缓慢启动 基础油窄幅整理

预计到8月底，国内主流基础油生产厂家产量为57.26万吨，环比上月涨6.46%。8月国内基础油平均开工负荷在42.76%，开工负荷上调2.59个百分点。本月检修厂家逐渐恢复开工，基础油产量增加，基础油市场供应增加。

8月上半月，基础油市场整体需求表现一般，市场成交刚需为主，基础油市场终端需求暂未启动，下游商家按需采购，整体需求缩减。预计8月下旬，市场需求或有启动，在需求旺季来临之前，基础油市场整体需求量或增加，适当支撑国内基础油成交价格。

三、后市展望

预计8月下半月，国内基础油市场整体偏弱势盘整为主，随着基础油市场供应增加，需求增速低于供应增速，基础油市场或挺价观望，静待基础油需求旺季的到来。本月市场供需关系基本为供大于求，炼厂库存或阶段性升温，出货价格或受到一定的压力。利好利空相互交织下，基础油市场成交价格或窄幅盘整。随着需求启动，9月份市场或进入上行通道。

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